擁有世界最大的天青石礦和投資過億的亞洲第一大選礦廠，為何年年虧損？

　　一家資源型上市公司，主業生產線多年不能達產，效益不斷滑坡，終因連續兩年虧損而被“戴帽”*ST處理。公司一季報更報出672萬元虧損，并且預計2007年上半年維持虧損狀態，退市陰霾正日漸逼近這家公司。它就是*ST金瑞(600714)，世界最大的天青石礦擁有者。它到底因何虧損？前景又如何？為探尋背后的真相，記者日前深入一線對公司進行調查。

    快報特派記者 石麗暉 岳敬飛

　　天青石礦儲量第一品位最低

　　*ST金瑞擁有的天青石資源，探明儲量列世界第一，達5500萬噸，但品位國內最低，只有30%左右，需經選礦程序，使成本大大提高。而國外進口的礦石平均品位都在85%以上。目前國內碳酸鍶生產企業的前三名都從伊朗、

　　*ST金瑞公司的生產過程分三道工序，分別是采礦、選礦和化工廠加工。

　　第一道工序采礦的工作環境極其惡劣。*ST金瑞的礦區位于距青海西寧1300公里的大風山。記者從西寧出發，沿途經過茫茫戈壁，穿越海拔4150米的青沙山，歷經風、雨、雪驅車十幾個小時方才到達。越接近大風山，越沒有生命跡象。在這個無人區，常年刮著八級以上大風，沙塵漫天，除了稀薄的空氣，與月球表面無異。在這里，強烈的紫外線將工人們的臉龐曬得黑紅黑紅的�？諝庵衅�浮的細小沙粒更是無孔不入，一些工人為避免洗頭的麻煩，干脆剃了光頭。

　　走在礦區較為平坦處的地勢上，能不時聽到炸藥的爆破聲傳來，從炸出的礦坑中可看到天青石原礦，但總的來說，品位都不高。通過人工采選，將品位稍好的礦石或賣、或送到900公里外的*ST金瑞的化工廠。

　　第二道工序的選礦廠距礦區有60多公里，靠近一塊寶貴的水源地。這里的電是從附近的青海石油管理局拉來的，每度電價高達1.8元。正常開工的話，每年僅電費就要2000多萬元。并且，在硫酸鍶的生產過程中還要消耗大量藥劑。不菲的電費、藥劑費、運費，使選礦廠開工成本非常高。記者了解到，如滿負荷開工，每噸硫酸鍶精粉的選礦成本在1250元，而公司終端產品碳酸鍶的市場價也不過3500多元。在目前不達產的情況下，根本無力負擔。記者在這家產能居亞洲第一的天青石選礦廠看到，由于長期停產，投資過億元的設備已銹跡斑斑。

　　最后一道工序在位于德令哈的化工廠(距離礦區900公里)。在這里硫酸鍶精粉被加工成碳酸鍶，并生成硫磺、硫脲等副產品。而這里的兩條碳酸鍶生產線，自2003年以來，始終不能正常達產，生產一直不穩定。截至2006年，累計僅生產了3000多噸碳酸鍶，與盈虧平衡點的產量相距甚遠。

　　*ST金瑞的三大劣勢至此已全部揭曉：礦石品位低導致選礦成本高，地理劣勢導致電費運費高，資金技術劣勢導致生產不穩定。在克服電費、運費的成本壓力問題時，公司依賴于政府加大礦區附近的基礎建設，但由于地處無人區，經濟價值又不突出，政府基礎建設投資的可能性和前景都十分渺茫。

　　投資過億的選礦廠多年閑置

　　*ST金瑞的前身是山川股份，主要從事鐵合金業務。2003年通過重大資產重組，轉型開發天青石礦產資源、生產碳酸鍶，并更名金瑞礦業。

　　外行轉內行，四年彎路難到頭。舉個例子，公司在沒解決生產線達產這一關鍵問題的情況下，就投資1億多元建設成了亞洲最大的天青石選礦廠。但由于生產成本高，只能改為人工選礦，使設備四年多來始終閑置。產能和資源優勢嚴重脫節，導致在同行業中根本體現不出競爭優勢。更令人擔心的是，鍶的發展取決于用途的拓寬，價格則取決于性能是否優越，是否比可替代物有更好的性價比。這些都需研發投入，可由于資金匱乏，*ST金瑞在研發上的投入為零，反過來進一步限制了公司的發展。

　　再比如，早在三年前，國內其他碳酸鍶廠大多都采用了余熱鍋爐，減少能源損耗，提高經濟效益�？芍钡阶罱�，*ST金瑞才著手上余熱鍋爐。由于錯過了建設前期，現在如公司要上余熱鍋爐就必須停產三個月。雖然上余熱鍋爐一方面能節省500萬元煤炭費，但同時也造成停產損失，加劇公司的退市危機。

　　產品價格下滑

　　行業前景不佳

　　碳酸鍶的用途目前還較狹窄，全世界的年用量也不過20萬噸，最大的消費市場就在中國。按照目前3500多元/噸的市場價，市場份額也就六七億元，空間有限。

　　到目前為止，碳酸鍶主要應用在三方面———電視機玻殼、磁性材料、金屬鍶。

　　中國是世界碳酸鍶最大的生產國和消費國，玻殼、磁性材料作為碳酸鍶最主要的應用領域，其迅猛發展曾帶動了碳酸鍶的規�；�生產。

　　然而，伴隨平板顯示器技術的突飛猛進，消費50%以上碳酸鍶的玻殼行業已極不景氣，市場在不斷萎縮。雖然磁性材料每年仍以20%的增速在發展，但依然仍不能彌補玻殼行業萎縮形成的市場空白，導致整個碳酸鍶行業市場在萎縮。

　　碳酸鍶最有前景的用途應該是金屬鍶、合金鍶。鍶作為“工業味精”，可以改變金屬的活性。摻加了鍶的合金可以提高其硬度和光澤度。但目前國內的鍶金屬市場容量非常小，每年的需求量僅有1000噸。雖然，這個市場是碳酸鍶未來發展最有前景的方向，但還遠遠沒有成熟。

　　員工收入低得連家都養不了

　　*ST金瑞高管的平均年薪4萬元，員工平均年收入1萬元左右，別說與礦業行業的平均水平有天壤之別，就是在全國1400多家上市公司中，也是墊底的。在同樣艱苦的工作條件下，公司的薪資水平與鄰近的青海石油管理局、西部礦業等企業相差5倍以上。兩年來，僅公司22位中層以上的管理人員就流失10名。

　　“在這種地方能待住，就是什么都不干，都算奉獻�！币晃磺嗪Ｊ〉念I導曾發出這樣的感慨。

　　公司員工告訴記者，他們的平均工資也就1000元左右，除去300元生活費、100多元的通訊費，每月能寄給家里的錢也就500多元，這點錢對遠在西寧的家庭來說，往往入不敷出。工人平時每3個月休假15天，很難照顧家庭，容易引發矛盾，不少家庭因此解體�！肮べY低得連家都養不了，人心怎么能穩��？”

　　今年保牌前景堪憂瀕臨退市

　　從目前形勢看，如沒外力作用，*ST金瑞很難在2007年扭虧，退市危機難免。

　　據了解，公司控股股東青海金星礦業所掌握的4個探礦權，目前都不具備開發條件，根本無法裝進上市公司。知情人透露，公司的實際控制人青海省投資集團正在醞釀IPO，屆時青海省投資集團是否還看重*ST金瑞這個平臺，就要打一個問號了。“這些年，實際控制人對公司支持力度還是很大的”。正是它出手，給予了公司寶貴的資金支持，并將虧損的鑄造、電解鋁業務剝離上市公司，使上市公司主業突出、輕裝上陣。但碳酸鍶生產還是多年不能正常達產，公司也始終無法走出儲量大、深加工能力小、加工成本高的經營怪圈。

　　“現在，只有減虧的途徑，但沒扭虧的辦法�！币晃恢袑痈刹窟@樣評價公司目前的狀況�！爱a能如擴到年產10萬噸碳酸鍶，公司的礦山優勢就能發揮出來了�！彼�補充道�？墒牵瑥�3年累計生產3000多噸的現狀，到一條1.5萬噸生產線達產，到兩條1.5萬噸生產線均達產，再到繼續擴建產能直至年產10萬噸，按現在的進度，兩三年時間都不一定夠，*ST金瑞2007年的保牌任務注定艱巨。

　　-記者手記

　　資源股的憂傷

　　“車過玉門關，母豬賽貂蟬�！边@是一句流傳在大西北的名言。在對資源股*ST金瑞績差之謎展開調查時，在青海開了大半輩子車的退伍軍人老韓微笑著告訴記者：玉門關再往西，就很難見到女人了；若是碰巧看到一頭母豬，你會怎么看怎么覺得它眉清目秀，比傳說中的貂蟬美麗多了。

　　其實，老韓和記者分享的，不僅僅是一句戲語。其背后埋藏著活躍在中國證券市場上的資源股群體那無可言說的憂傷。

　　*ST金瑞其運輸成本之高，令人驚嘆。*ST金瑞的采礦區位于青海的最西邊———柴達木盆地的邊緣，與新疆交界，緊靠羅布泊。天氣好的時候，在戈壁灘上挖礦的工人，可清晰地看見不遠處的昆侖山。從這里挖出來的天青石，距離*ST金瑞的化工廠，還有900公里的距離。選擇最優的路線最低運費也高達150元/噸。

　　“作為一個依靠資源而建立的企業，我們無法自己解決鐵路和輸電的難題”，*ST金瑞董事長田世光告訴記者，“同時，我們也很難解決鍶行業相關的技術難題，國內研究鍶應用的專家太少了。但這些問題不解決，我們的資源優勢就難以在市場競爭中得到最大化的發揮，甚至是根本就發揮不了�！�

　　田世光的抱怨，并不是特例。在對同屬資源股的馳宏鋅鍺進行采訪時，該公司董事長董英告訴記者，目前，我國大量的鉛產品，在報廢后就被使用者遺棄，沒有系統的渠道加以回收利用。事實上，鉛回收具有巨大的經濟價值和環保價值。印尼每年依靠回收鉛，生產精鉛高達10萬噸。2006年全球精鉛產量在800萬噸左右。

　　董英認為，國家可以通過立法，強制性要求大規模使用鉛的企業或個人(比如汽車用鉛)，在將來不再使用該產品后，將其存放于指定地點，便于鉛生產企業回收利用。否則，浪費資源的同時，鉛的毒性亦將對環境造成巨大的破壞。

　　兩位資源股的董事長的期待，都在于國家對相關產業的政策扶持。與企業正當需求密切相關的國家立法或政府決策，產生的效益可能是全方位、持續性的�？靾筇嘏捎浾� 岳敬飛

　　*ST金瑞的大風山礦區距西寧1300公里，自然環境極其惡劣，令企業運輸、電力成本高企