陳姍姍

　　中國鐵路工程集團有限公司(下稱“中鐵工程”)整體上市計劃日前得到權威證實，但其旗下已在A股上市的二級子公司中鐵二局股份有限公司(600528.SH，下稱“中鐵二局”)的命運依然撲朔迷離。

　　上市募資約117億

　　中鐵工程董事長石大華日前告訴《第一財經日報》，中鐵工程計劃A+H股整體上市，爭取今年內完成，目前正在進行股份公司的籌備，籌備工作一切順利。

　　香港市場有消息稱，中鐵工程將于今年第四季度在香港和上海證交所同步上市，籌集資金約為117億至156億港元。

　　中鐵工程是集勘察設計、施工安裝、

房地產開發、工業制造、科研咨詢、工程監理、資本經營、金融信托和外經外貿于一體的多功能、特大型企業集團。目前集團總資產為1014億元，有31個子公司，主要包括中國海外工程公司，中鐵一局、二局、三局、大橋局、電氣化局及隧道、建工集團等14家特大型施工企業，員工28.4萬人，施工隊伍覆蓋國內除臺灣地區以外的1000多個縣市區，旗下的中國海外工程公司在境外市場也拓展很大，近幾年來5億美元以上的巨額訂單不斷。

　　截至2006年，中鐵工程9年來主營業務收入和新簽合同金額的年平均增長額都接近百億元，2005年更分別達到1264億元和2055億元，實現利潤12.6億元。

　　由于旗下子公司眾多，因此要進行股份公司的組建和資產的重組，就需要復雜的清產核資，知情人士透露，從去年開始，由國資委相關部門、集團管理層和海內外專家所組成的近百人的資本運作團隊，就已正式開始進行集團公司的重組以及整體上市的籌備工作。

　　“試金石”何去何從

　　中鐵工程在很早時就將旗下子公司中鐵二局集團有限公司的一部分資產操作上市，中鐵二局作為中鐵工程在資本市場的“試金石”，一直在市場上表現不俗。

　　昨天，中鐵二局發布公告稱，公司控股股東中鐵二局集團有限公司沒有整體上市的計劃；實際控制人中國鐵路工程集團有限公司如果單獨發起上市，將不借公司實現整體上市。這就使中鐵二局的命運變得撲朔迷離。

　　相關分析師分析，如果中鐵工程實現A+H股同步發行整體上市，之后必然面臨與中鐵二局難以避免的同業競爭和關聯交易，尤其對于中鐵二局而言，同業競爭和關聯交易的比例巨大且難以避免，并不符合H股和A股的上市規則要求，因此，集團公司和下屬公司雙方為避免上述各種不規范情況仍需要拿出某種形式的解決方案。

　　值得注意的是，中鐵二局剛剛宣布將定向發行A股，募集不超過15億元資金，用于收購中鐵二局集團有限公司持有的所屬8家房地產開發公司的股權，這些都是集團最優質的房地產開發項目。

　　此前，鐵道部有關負責人已經表示，2007年鐵路將重點推進投融資體制改革，并將進一步推動上市公司實現再融資。業內人士分析，今年將是我國鐵路建設全面啟動的關鍵年，鐵路資產通過上市進軍資本市場的步伐將加快。

　　昨天，中鐵二局報收于每股16.05元，跌6.58%。

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