2006年，海螺水泥(600585)實現主營業務收入152.46億元，同比增長40.83%；凈利潤為14.28億元，同比增長251%；每股收益1.14元，高于我們1.04元的預期。

　　產銷量的擴張與價格的上漲是收入增長的主要動力。2006年，共有英德海螺、蕪湖海螺等5條日產5,000噸熟料生產線，以及長豐海螺、江蘇八菱海螺等12臺水泥磨機先后建成投產并迅速達產達標，尤其是華南區域增量明顯，產能較上年增長約200%。截至2006年底，公司的熟料產能達5,900萬噸，水泥產能達6,500萬噸。

　　銷量的增加、高標號水泥比重的提高和水泥價格的上漲，帶動公司主營業務收入的增長，2006年公司主營業務收入同比增長40.83%。2006年，在產品售價上升的基礎上，產能的充分發揮和成本的下降，公司的綜合毛利率達到29.23%，較上年增長6.33個百分點。

　　2007年，公司熟料和水泥產能仍將繼續保持增長，將有蕪湖海螺等7條日產5000噸熟料生產線、寧海強蛟海螺水泥有限責任公司等20套水泥磨建成投產，新增熟料產能1155萬噸，水泥產能1500萬噸。目前，集團已建成銅陵海螺千萬噸級熟料基地，池州海螺、蕪湖海螺兩個千萬噸級熟料基地也已完成規劃，正在建設之中。此外，公司正在建設白馬山水泥廠、蕪湖海螺、宣城海螺水泥有限公司等26套余熱發電項目。2007年，公司將新增發電能力12.8萬千瓦，這些項目的建設有望進一步降低公司的運營成本，提高運營質量。

　　公司面臨的最大風險是在建新建項目不能如期投產。此外，持續的高速發展帶來公司自有資金的不足以及資金時間結點的不平衡，考驗公司的資本運作能力。此外，