主營業務賺5億，業界猜疑有意做虧以促重組

　　停牌之中的大唐電信昨日突然發出2006年業績快報。雖然早前其已發出預虧公告，但7.2億元的凈利潤虧損額，仍讓業界大跌眼鏡。

　　報告顯示，去年大唐電信主營業務收入達到21.3億元，主營業務利潤為4.9億元。但凈利潤卻是虧損7.2億元。“虧損的主要原因是大幅計提減值”，大唐電信董事會人士表示，具體的計提數額會在近期發出的年報中披露。

　　在停牌前一個交易日，大唐電信開盤后不久便封住漲停，以20.53元收盤，而一周前，因為公告預虧，大唐股價一度下探至16.8元。“過山車”式的股價波動，讓這支3G龍頭股備受爭議。廣發

證券一位資深分析師毫不客氣地指出，大唐電信股價已經被嚴重高估，“走勢很不規律，大唐電信是被國家寵壞了”，暗示大唐電信或有意做虧以促進重組。

　　虧損是賬面處理手段？

　　大唐電信昨日發布的業績快報顯示，2006年，公司實現主營業務收入21.3億元，同比增長36.71%；主營業務利潤為49.67億元，同比增長141.69%；但凈利潤一項卻巨虧7.2億元，同比增虧3.29%；每股收益為-1.64元。

　　大唐電信4月5日公告曾指出，盡管公司2006年度主營業務規模和主營業務盈利能力大幅提高，公司2006年12月進行的通信產業整合工作也有利于進一步提高公司盈利能力。“但鑒于公司無線、光通信等傳統通信設備產業歷年經營留存的大量資產給公司帶來預期的收益能力有限，依據會計審慎的原則，仍需對整合后的無線、光通信資產大幅計提減值準備，由此將造成公司2006年度財務報告虧損”。

　　“一般減值準備也不會提這么多，所以可能是大唐電信為了加速重組而做的賬面上的處理。”有業內人士分析，大唐電信最可能的重組方式，是將大唐移動的優質資產注入上市公司。但大唐集團股權關系復雜，大唐移動也處于虧損中，可能會致使重組經歷曲折。“大唐集團希望國家盡快注資，加速重組。”

　　大唐集團重組存爭議

　　名列“巨大中華”之一的大唐電信集團，旗下共有四個子公司——上市公司大唐電信、大唐移動通信設備有限公司、北京信威通信以及大唐高鴻數據網絡股份有限公司。

　　目前，大唐電信主要涉及微電子類、交換及移動通信類、接入類和軟件類業務。其中微電子類占到大半壁江山。

　　曾有消息說，國資委有意支持大唐集團進行重組，涉及資金和資產總規模將達到40億元。幾種可能的方式為，將集團下屬的大唐電信及大唐移動等子公司進行重組；以剝離資產的方式減輕大唐電信、大唐移動等公司的負債；通過國家立項的方式給予現金資助等。

　　“大唐電信不是很缺錢，真正缺錢的是大唐移動。”原廣東聯通總工廖曉濱向記者強調，國企的優化和重組是國家管理層要認真考慮和急需解決的問題。“最好能有國家資金直接注入，或者用借殼上市、資產重組等方式更直接地讓一線創新企業在

資本市場上融資。TD是走向世界的民族工業，不能靠一個或幾個企業單打獨斗，如何通過重組解決人力和資金問題，使TD產業鏈有機地而不是松散地結合，非常重要。”

　　而國資委新產業研究中心主任盧奇駿表示，重組應是大唐集團內部出于經營需要的主動調整，國資委不一定會直接操刀。

　　“重組整合應該由企業主導而不是政府主導。”也有業內人士表示，政府大量注資只會增強企業惰性。

　　本報記者 汪小星

　　大唐電信業績多為負增長

　　單位：萬元

　　主要財務指標　2006年　2005年　比上期增長(%)

　　總資產　　　　376421　494561　-23.89%　

　　凈資產　　　　32809　　104678　-68.66%

　　每股收益　　　-1.6379　-1.5857　不適用

　　每股凈資產　　0.7474　　2.3845　-68.66%

　　制表：小超

　　圖：

　　在中國3G陣營中，大唐正處于梯頂，但稍有疏忽，或會“覆梯”。吳偉洪 攝

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