|
|
中海優質成長證券投資基金2007年第1季度報告
一、重要提示
本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
本基金的托管人交通銀行根據本基金合同規定，于2007年4月17日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
本基金的管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告財務資料未經審計。
二、基金產品概況
基金簡稱：中海成長
運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：2004年9月28日
報告期末基金份額總額：357,727,221.16份
投資目標：本基金主要通過投資于中國證券市場中具有品質保障和發展潛力的持續成長企業所發行的股票和國內依法公開發行上市的債券，在控制風險、確保基金資產流動性的前提下，以獲取資本長期增值和股息紅利收益的方式來謀求基金資產的中長期穩定增值。
投資策略：品質過濾，成長精選。
（一）資產配置
本基金由公司投資決策委員會基于如下的分析判斷并結合《基金合同》中的投資限制和投資比例限制來確定、調整基金資產中股票、債券和現金的配置比例：
1、根據宏觀經濟運行態勢、宏觀經濟政策變化來把握宏觀經濟發展對證券市場的影響方向和力度，判斷證券市場的發展趨勢和風險收益特征；
2、根據基金投資者對開放式基金的認識程度，以及基金行業的管理經驗，判斷基金申購和贖回凈現金流量。
（二）股票組合的構建
1、選股標準
本基金投資對象是優質成長企業的權益類證券。優質成長即注重上市公司品質和成長性的結合。主要從三方面考察上市公司的品質：① 財務健康，現金流充沛、業績真實可靠；② 公司在所屬行業內具有比較競爭優勢；③ 良好的經營管理能力。同時從如下兩個方面考察上市公司的成長性：① 公司應具有較強的潛在獲利能力和較高的凈利潤增長率；② 公司產品或服務的需求總量不斷擴大。
2、備選股票庫的構建
備選股票庫通過以下兩個階段構建：
第一階段：品質與歷史成長性過濾
本基金運用GOQ模型 (Growth On High Quality Model)對所有上市公司（投資決策委員會禁止投資的股票除外）的品質和歷史成長性進行過濾。主要通過經營性現金流、總資產回報率等指標對其財務狀況進行評價。通過相對市場份額、超額毛利率等指標對行業競爭優勢進行評價。通過凈利潤增長率等指標對歷史成長性進行評價。GOQ模型根據上述指標對上市公司進行綜合評價排序，初步篩選出300家左右的上市公司作為股票備選庫（I）。
第二階段：成長精選
針對第一階段篩選的股票備選庫（I），本基金運用α公司評級系統對其進行成長精選。
中海α公司評級系統由4個大的指標分析單元和50個具體評分指標構成，其中客觀性評分指標30個，主觀性評分指標20個。中海α公司評級系統4個大的分析單元分別是：企業成長的行業基本情況評價，企業成長的政策等非市場因素評價，企業成長的內在因素深度分析，企業成長的盈利與風險情況評價。
中海α公司評級系統的設置充分體現了主客觀結合的評價原則，評級系統中可量化客觀性指標的設置保證了選股過程的客觀性和可比性。與一般的主觀評級系統相比較，這種主客觀結合的指標體系既充分保障了評價結果的全面與客觀可比性，又有利于引導研究員對目標公司做更加深入細致的研究，提高評價結果的準確度。
本基金運用α公司評級系統的評價結果，對備選庫（I）中的股票進行進一步精選，形成150家左右上市公司的股票備選庫（II）。
3、股票投資組合的構建
基金經理根據內部、外部的研究報告以及自己的綜合判斷，特別是通過對公司管理團隊的考量以及公司競爭力的全面分析，對股票備選庫（II）中的股票做出合適的投資判斷，在此基礎上形成最終的股票投資組合，并進行適時的調整。
（三）債券組合的構建
本基金可投資國債、金融債和企業債（包括可轉債）。本基金根據基金資產總體配置計劃，在對利率走勢和債券發行人基本面進行分析的基礎上，綜合考慮利率變化對不同債券品種的影響、收益率水平、信用風險的大小、流動性的好壞等因素，建立由不同類型、不同期限債券品種構成的投資組合。
基金業績比較基準：中海優質成長基金總體業績評價基準 = 新華富時A600成長指數×75% + 新華富時中國國債指數×25%。
風險收益特征：本基金是一只主動型的股票基金，在證券投資基金中屬于中等風險品種。本基金力爭在嚴格控制風險的前提下謀求實現基金資產的中長期穩定增值。
基金管理人：中海基金管理有限公司
基金托管人：交通銀行股份有限公司
三、主要財務指標和基金凈值表現
（一）、主要財務指標 單位：人民幣元
基金本期凈收益 63,496,679.52
加權平均份額基金本期凈收益 0.2184
期末基金資產凈值 497,872,635.13
期末基金份額凈值 1.3918
（二）、基金凈值表現
1、基金中海優質成長本期凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表
階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④
過去3個月 36.41% 2.16% 22.54% 1.85% 13.87% 0.31%
2、基金中海優質成長累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率歷史走勢對比圖
四、管理人報告
（一）基金經理
彭焰寶，基金經理。39歲，清華大學學士，經濟師。1994年4月至1999年12月歷任國聯證券有限責任公司上交所場內交易員、投資經理、投資部副總經理，負責國聯證券有限責任公司投資業務。2000年1月至2003年12月任國聯資產管理有限公司投資部總經理，負責海外證券市場投資。現任本公司投資管理部總經理。
（二）遵規守信說明
本報告期，中海基金管理有限公司作為中海優質成長證券投資基金的管理人按照《中華人民共和國證券投資基金法》、《中海優質成長證券投資基金基金合同》以及其它有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上為持有人謀求最大利益。運作整體合法合規，無損害基金持有人利益的行為。
（三）基金運作情況、投資策略和業績表現說明
一季度本基金主要是圍繞著業績出現拐點的行業和上市公司進行策略投資，同時對于長期看好的核心品種不斷的進行調整配置。重點配置的行業包括鋼鐵、有色、化工、醫藥和金融等，由于受一季度業績超預期等有利因素影響，所以整體上我們重點投資行業的上市公司表現不錯，組合業績增長也比較迅速。
截至3月31日,本基金份額凈值1.3918元(累計凈值2.2818元)。報告期內本基金取得了36.41%的凈值增長，超越比較基準13.87個百分點。
我們認為下季度市場的熱點可能圍繞1季度業績預增的公司，同時由于固定資產投資仍然保持較高增速，資本品（包括化工、機械、鋼鐵、有色等）生產企業在仍將會表現不錯。不過隨著市場估值水平的進一步提升，其中蘊含的風險也逐步增加，對此我們仍將維持審慎的態度。在個股選擇上，我們看重成長明確、估值合適的公司作為投資重點。
五、投資組合報告（未經審計）
（一） 基金資產組合情況
截至2007年3月31日，中海優質成長證券投資基金資產凈值為497,872,635.13元，單位基金凈值為1.3918元，累計單位基金凈值為2.2818元。其資產組合情況如下：
序號 資產項目 金額（元） 占基金總資產的比例(%)
1 股票 376,487,677.57 74.63
2 債券 6,625,375.60 1.31
3 權證 5,989,600.00 1.19
4 銀行存款及清算備付金 75,315,560.41 14.93
5 其他資產 40,045,735.19 7.94
合計 504,463,948.77 100
（二） 按行業分類的股票投資組合
序號 證券板塊名稱 市值（元） 占基金凈值(%)
1 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00
2 B 采掘業 0.00 0.00
3 C 制造業 169,481,106.32 34.04
C0 食品、飲料 20,859,000.00 4.19
C1 紡織、服裝、皮毛 22,503,000.00 4.52
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造紙、印刷 0.00 0.00
C4 石油、化學、塑膠、塑料 28,970,567.70 5.82
C5 電子 0.00 0.00
C6 金屬、非金屬 19,944,440.00 4.01
C7 機械、設備、儀表 36,764,540.20 7.38
C8 醫藥、生物制品 26,639,908.42 5.35
C9 其他制造業 13,799,650.00 2.77
4 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 8,770,000.00 1.76
5 E 建筑業 0.00 0.00
6 F 交通運輸、倉儲業 41,903,614.44 8.42
7 G 信息技術業 0.00 0.00
8 H 批發和零售貿易 34,685,632.89 6.97
9 I 金融、保險業 57,739,886.42 11.60
10 J 房地產業 16,058,000.00 3.23
11 K 社會服務業 41,359,177.50 8.31
12 L 傳播與文化產業 0.00 0.00
13 M 綜合類 6,490,260.00 1.30
合 計 376,487,677.57 75.62
（三） 股票投資的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 市值（元） 市值占基金資產凈值比例(%)
1 002116 中國海誠 1,169,900.00 31,341,621.00 6.30
2 000828 東莞控股 2,207,788.00 22,806,450.04 4.58
3 600590 泰豪科技 1,259,021.00 18,885,315.00 3.79
4 600835 上海機電 1,199,948.00 17,879,225.20 3.59
5 600555 九龍山 1,300,000.00 16,653,000.00 3.34
6 000999 S 三 九 1,149,700.00 16,153,285.00 3.24
7 600240 華業地產 1,400,000.00 16,058,000.00 3.23
8 600378 天科股份 1,923,606.00 15,485,028.30 3.11
9 000900 現代投資 1,000,000.00 15,020,000.00 3.02
10 600280 南京中商 905,617.00 14,824,950.29 2.98
（四） 債券投資組合
序號 券種 市值（元） 市值占基金資產凈值比例(%)
1 國債 6,625,375.60 1.33
合計 6,625,375.60 1.33
（五） 債券投資的前五名債券明細
序號 債券名稱 市值（元） 市值占基金資產凈值比例(%)
1 06國債08 5,996,622.00 1.20
2 國債0214 628,753.60 0.13
3 — — —
4 — — —
5 — — —
（六） 投資組合報告附注
1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。
2、報告期內本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規定備選股票庫之外的股票。
3、截至2007年3月31日，本基金的其他資產項目構成如下：
其他資產項目 金額（元）
交易保證金 326,775.90
權證價差交收保證金 109,609.61
應收證券清算款 30,049,289.70
應收利息 116,941.32
應收申購款 9,443,118.66
合計 40,045,735.19
4、截至2007年3月31日，本基金未持有處于轉股期的可轉債。
5、報告期內，本基金持有權證數量和成本列示如下：
權證代碼 權證名稱 權證數量 成本總額 獲得途徑
580003 邯鋼JTB1 630,000 1,594,938.43 主動持有
580005 萬華HXB1 199,517 6,813,593.89 主動持有
580007 長電CWB1 847,000 5,568,070.73 主動持有
030002 五糧YGC1 72,000 1,201,080.10 主動持有
6、截至2007年3月31日，本基金主動持有權證數量和成本列示如下：
權證代碼 權證名稱 權證數量 成本總額
580007 長電CWB1 800,000 5,259,098.68
7、截至2007年3月31日，中海基金管理有限公司投資本基金的持有份額如下：
基金份額（份）
2007年3月31日 18,538,820.56
六、基金份額變動表
序號 項目 份額（份）
1 報告期初的基金份額總額 161,068,732.94
2 報告期間基金總申購份額總額 363,451,758.83
3 報告期間基金總贖回份額總額 166,793,270.61
4 報告期末的基金份額總額 357,727,221.16
七、備查文件目錄
1、 中國證監會批準設立中海優質成長基金的文件
2、 中海優質成長證券投資基金基金合同
3、 中國證監會批準更名為中海基金管理有限公司的文件
4、 中海優質成長證券投資基金財務報表及報表附注
5、 報告期內在指定報刊上披露的各項公告
查閱地點：上海市浦東新區陸家嘴東路166號中國保險大廈34層查閱方式：投資者可于本基金管理人辦公時間預約查閱。投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人中海基金管理有限公司。
咨詢電話：(021)38789788
公司網址：http://www.zhfund.com
中海基金管理有限公司
二零零七年四月十九日
|
|
|
|
