深圳報道 本報記者 王小明 實習(xí)記者 李薇

　　4月17日,招商銀行(600036.SZ,3968.HK)發(fā)布2006年年度業(yè)績,此時市場還在為銀行板塊估值是否過高產(chǎn)生分歧。

　　然而,面對招商銀行同比增長高達87.6%、共計71億元的凈利潤總額,分析師們的態(tài)度又一致起來。在記者收到的13份報告中,他們幾乎全部給出了"買入"或"強烈推薦"的評級。盡管在一季度整體銀行板塊疲軟的背景下,招商銀行至今仍有兩成漲幅。

　　年報顯示,招商銀行2006年每股收益0.48元;而在同期公布的今年一季度報告中,招行的利潤也由去年同期的13億元猛增到25億元。

　　"受惠于政府批出的稅務(wù)優(yōu)惠,令招行的有效稅率由2005年的42%,降至去年的32.6%。"招商銀行董事長秦曉在香港業(yè)績會上表示,他預(yù)期有關(guān)稅務(wù)優(yōu)惠當(dāng)中的抵稅額政策在今年可以持續(xù)。

　　按照年報,計稅工資稅前抵扣這一做法為該行所得稅費用節(jié)約了9.05億元。

　　稅務(wù)優(yōu)惠之外,出乎更多市場人士預(yù)料的是,2006年招商銀行手續(xù)費收入同比增長60%,其中占非息收入70%的個人

　　在信用卡領(lǐng)域,該行信用卡中心總經(jīng)理仲躋偉在業(yè)績記者會表示,該行信用卡業(yè)務(wù)在2006年首獲盈利,并帶來新客戶效益。

　　對此,行長馬蔚華稱,雖然未來外資銀行亦加入內(nèi)地信用卡市場,令競爭加劇,但招行早在五年前已開展內(nèi)地信用卡業(yè)務(wù),具有市場先發(fā)優(yōu)勢。

　　來自同業(yè)的貢獻也為招行利潤上揚帶來動力。年報顯示,在該行的凈利息收入增長中,有免稅效應(yīng)的同業(yè)凈利息增長尤其迅猛,達495%。

　　而在成本控制方面,2006年招商銀行在保持30.79%營業(yè)凈收入增長的同時,業(yè)務(wù)及管理費支出只增加了20.53%。中信證券的分析認(rèn)為,這顯示了零售及中間業(yè)務(wù)對利潤的貢獻度提升速度加快,批發(fā)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高質(zhì)量,同業(yè)業(yè)務(wù)效益迅速提高。

　　伴隨著凈利潤的快速增長,招行高管的收入也提高不少。年報顯示,招行行長馬蔚華在公司領(lǐng)取的稅后薪酬總額為446.18萬元,較2005年的267.83萬上升66.6%。而與此同時,陳偉、李浩等四位副行長的2006年稅后薪酬也都在220-250萬元之間,較去年同期有約八成的增長。