王佑

　　9年磨一劍。

　　當年那個拿著從幾個朋友那集資來的錢回到深圳的中年人，可能沒有想到，自己創辦的這家公司會在2007年出現在A股市場。

　　除了自己的伙伴、妻子，周和平更加感謝的是培養他的學校——中國科學院長春應用化學研究所(下稱“長春應化所”)。就算身處化工行業，通曉“輻射化工熱縮材料”這個概念或者技術的人也不算多。

　　上世紀50年代末，美國的輻射化工產業已經開始“軍轉民用”，而長春應化所按照國家規劃才剛剛建立了我國第一個高分子輻射化學研究室，進行基礎性研究。進入60年代，研制成功的熱縮材料和交聯電線被用于“東方紅”人造衛星。“兩彈一星”試驗成功后，中科院和部分高校參與兩彈技術攻關的輻射化學研究人員在國家支持下，迅速向民用轉移，籌建了我國第一個輻射中試基地。

　　1980年起，在原國家科委和水電部的支持下，由長春應化所牽頭，與其他化學所通力合作，我國完成了電力電纜熱收縮附件的攻關并且迅速推廣使用，從而形成了我國第一個電力電纜熱縮材料研究與生產基地。據業內人士表示，盡管輻射

　　一個產業，就這樣從長春應化所起步、發展直至壯大。

　　現在上市的中科英華(600110.SH)正是背靠著長春應化所這棵大樹在1997年于上交所上市的。而另一家上市公司長園新材(600525.SH)最初的技術團隊也來自這個研究所。

　　沃爾核材今年可以沖出重圍一鳴驚人，也緣于周和平的導師和學校。

　　周和平說，大部分的化工細分產業都是通過一個研究所在國家的政策或者項目支持下開始興起的，而做大做強還是需要靠企業的力量。因為，只有企業、科研院所兩方聯手，技術才能有更大的空間和持續發展的動力，不斷超越和前進。

　　如果不是自己堅持單打獨斗，可能幾年前周和平就會拿著幾千萬轉行，或者退休了。

　　在9年創業的過程中，沃爾核材曾被同行瑞侃公司相中，希望將它納入到其在華子公司的陣營中。周和平回憶，“不管是國家、社會還是個人，被對方收購都沒有什么好處。所以，當時我們拒絕了收購或者合作的要求。”

　　據他透露，盡管現在國內最大的熱縮材料商仍然是外資(如美國瑞侃、日本住友、美國3M)等主導，但國內企業也在逐漸壯大。該行業中，銷售收入達到3000萬元以上的廠家為17家，占據了50%的國內市場份額。

　　而與其他中外企業同臺競爭的情形一樣，我國本土熱縮材料公司的產品價格仍然偏低，且技術也相對落后。不過，只有10多年歷史的中國企業仍然奮力一搏，打破被外資壟斷的熱縮材料高端市場。歷史數據顯示，目前國外企業的市場份額呈現了逐年降低的趨勢，雙方的市場占有率平分秋色。

　　但本土作戰的沃爾核材和其他大批企業，仍要克服如科研技術開發力度不夠、資金緊張、技術成果轉化不足等問題，并且積極尋找新的利潤點，使產品結構更加完整也是當前一大重任。

　　沃爾核材的電子類產品主要應用于電子信息產業各種型號連接線的外包裹環保絕緣防護、終端客戶群體龐大。截至2005年年底，我國電子信息產業的企業數量達到了6.7萬個。

　　不過，該行業單個客戶的平均產品需求量還是較低。以電子元器件行業為例，1999年到2003年前五大公司的銷售收入占全部電子元器件行業的比重僅為7%左右，公司直接面向終端客戶銷售的開發成本較高。因此，未來有做直營銷售想法的沃爾核材，困難不小。解決辦法之一，就是開拓新的、采購量大和前景明朗的客戶。

　　目前，公司已經建立了針對電力、空調、汽車等行業的產品直銷事業部，逐步加大對大型終端客戶的直接銷售力度。可以預料的是，新的銷售渠道將被打通，而長期來看，也容易幫助企業降低因中間環節過多而高企的總體運營成本。

　　基本數據

　　上市公司：深圳市沃爾核材股份有限公司

　　上市代碼：002130

　　上市地：深圳證券交易所

　　上市時間(預計)：4月20日

　　發行價：15.72元/股

　　市盈率：27.58倍

　　發行量：1400萬股

　　募集資金：2.2008億元

　　保薦人：西南證券公司