羅文輝

　　“沒想到上海物資貿易股份有限公司(下稱‘上海物貿’，600822.SH)的中外合資企業身份，成為阻礙其收購永大期貨的障礙。”上海永大期貨的負責人向《第一財經日報》表示。

　　日前，證監會的一紙回函《關于不予核準上海物資貿易股份有限公司的期貨公司股東資格的決定》和《關于不予核準上海燃料浦東有限責任公司的期貨公司股東資格的決定》，讓上海物貿不得不于上周五公告10個月前股東大會通過的收購計劃被叫停。

　　去年6月5日和29日，上海物貿相繼召開的第四屆董事會第十四次會議和2005年年度股東大會分別審議通過了關于“本公司出資人民幣1214.85萬元收購上海永大期貨經紀有限公司45%股權暨關聯交易的議案”及“本公司全資子公司上海燃料浦東有限責任公司出資人民幣809.90萬元收購天津一德投資集團有限公司所持上海永大期貨經紀有限公司30%股權的議案”。

　　上海物貿去年6月7日的公告顯示，永大期貨的股權構成為：上海市金屬材料發展總公司持股2000萬元，占66.7%；天津一德投資(集團)有限公司持有剩余的1000萬元。

　　據熟悉永大期貨的人士介紹，永大期貨屬于上海物資系統經營最穩健的期貨公司。在上世紀末該系統期貨公司因違規等相繼被關閉后，碩果僅存的永大期貨仍能在五六年前上海期貨交易所的有色金屬成交排名中名列前二十位會員。上海物資系統歸并新成立的上海百聯集團之時，永大期貨曾先后有凈殼轉讓給東吳

　　而永大期貨的大股東上海市金屬材料發展總公司在百聯集團的資產重組中早已有名無實，且其期貨經紀業務因兩次失敗的轉讓長期處于近乎停業狀態，于是百聯集團下屬的上海物貿就成為接手永大期貨并保留集團商品期貨甚至謀求股指期貨經紀業務的最理想選擇。

　　去年6月通過相關收購決定的上海物貿，向證監會正式申請成為永大期貨控股股東的資格。但沒想到漫長的等待后，該集團內期貨業務重組計劃卻因上海物貿中26%的B股股份而最終被證監會否決。

　　上述永大期貨的負責人表示，國家已放開外資金融機構通過CEPA途徑繞道香港參股內地期貨公司，卻不知有何必要禁止含B股的國有控股公司(2006年報顯示百聯集團持有上海物貿2.5億總股本的56%)控股，進而做大做強這些急需強力股東補血的期貨公司。

　　本周一開始實施的新版《期貨公司管理辦法》，也僅在第七條規定“申請設立期貨公司，股東應當具有中國法人資格”，而在有關期貨公司股權變更的條款中并無禁止含B股的國內上市公司參股、控股期貨公司的明文規定。

　　上海物貿收購永大期貨被證監會叫停，向其他有志于通過收購上市公司而間接分享股指期貨盛宴的中外合資上市公司敲響了警鐘。而上述永大期貨的負責人表示，百聯集團正在考慮其他變通方案，但也不排除將永大期貨徹底從百聯集團剝離的可能。

　　上周五，“股指期貨概念”的上海物貿當日收盤價每股14.34元，較上一日跌去近1元，遠超過當日大盤跌幅，昨日該股收報14.47元。