前“德隆”時代的留任高管面臨證監(jiān)會處罰，中糧屯河定向增發(fā)計劃可能至少被推遲1年以上

　　作者:本刊記者　陳曄/文

　　4月9日，證監(jiān)會在北京召開了中糧屯河(600737)證券違法案聽證會，聽證的內(nèi)容是該公司部分留任的高級管理人員是否應(yīng)該受到證監(jiān)會的行政處罰。

　　茲事關(guān)系重大。按照規(guī)定，如果這些高管受到處罰，中糧屯河的債轉(zhuǎn)股計劃將被至少推遲1年，甚至長達(dá)3年以上。據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，上市公司現(xiàn)任董事、高級管理人員最近36個月內(nèi)受到過證監(jiān)會的行政處罰，或者最近12個月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé)，公司將不得非公開發(fā)行股票。

　　今年2月6日，中糧屯河發(fā)布公告稱，擬非公開發(fā)行不超過2億股股票，發(fā)行對象是中糧集團(tuán)。中糧集團(tuán)將其持有中糧屯河的債權(quán)12.4億元中的12.28億元作為對價，認(rèn)購中糧屯河擬發(fā)行的股份。

　　據(jù)透露，此前中糧集團(tuán)已為中糧屯河高管可能面臨的處罰事宜進(jìn)行政府公關(guān)，希望能夠免予處罰，但鑒于同時期的“科龍案”等都受到了嚴(yán)肅處理，如果對中糧屯河既往不咎，證監(jiān)會則難免執(zhí)法不公的指責(zé)。

　　按照慣例，證監(jiān)會聽證會的結(jié)果應(yīng)該在一周內(nèi)公布，也不排除時間會被拖長，但最遲在一個月內(nèi)就會見分曉。對此，中糧集團(tuán)一位內(nèi)部人士向《證券市場周刊》表示，目前公司方面也正在等待聽證會的結(jié)果。

　　重組后遺

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，導(dǎo)致今天這一局面與中糧集團(tuán)的對中糧屯河重組不夠徹底有關(guān)。在長達(dá)3年多的時間內(nèi)，中糧集團(tuán)并沒有將中糧屯河的留任高管全部更換，中糧集團(tuán)表現(xiàn)出不夠強硬的一面。

　　據(jù)悉，目前仍在中糧屯河任職的涉案高級管理人員包括1名黨委副書記、1名副總經(jīng)理以及2名獨立董事。證監(jiān)會認(rèn)定，中糧屯河現(xiàn)任部分高管參與當(dāng)時的年報披露工作，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

　　中糧屯河在今年1月公告稱，因原控制人“德隆系”所屬公司及其關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金，至今未還，所以證監(jiān)會再次立案調(diào)查。

　　此前，該違規(guī)擔(dān)保事項涉嫌的信息披露違規(guī)問題已于2004年被證監(jiān)會立案調(diào)查。而從1999年到2004年，中糧屯河的前身屯河股份信息披露存在重大違法行為，主要包括2000年2月23日公開披露的配股說明書中存在虛假記載，虛假披露資產(chǎn)、負(fù)債及利潤等信息，虛假披露有關(guān)股權(quán)收購和對外投資事項，未按規(guī)定披露重大擔(dān)保事項等。

　　證監(jiān)會還對中糧屯河留任高管的責(zé)任進(jìn)行了認(rèn)定，在公司2001年至2003年年報的文件上簽字的董事，對上述虛假陳述文件得以公開披露、誤導(dǎo)市場投資者應(yīng)承擔(dān)責(zé)任，擬對屯河股份原董事及高管人員處以警告及罰款。

　　未竟重組

　　按照中糧屯河股改方案的承諾，2007年公司的凈利潤要實現(xiàn)1.8億元，這個數(shù)字是2006年9000多萬元凈利潤的兩倍，完成起來并不輕松。而如果承諾不能實現(xiàn)，大股東中糧集團(tuán)將支付現(xiàn)金賠償凈利潤的差額。

　　這個業(yè)績承諾的背景是中糧集團(tuán)對于中糧屯河的重組進(jìn)程順利。此前，中糧集團(tuán)已將四方糖業(yè)等資產(chǎn)注入，實現(xiàn)中糧屯河業(yè)績的賬面增長。而通過定向增發(fā)等手段，中糧集團(tuán)還將把位于內(nèi)蒙古的番茄資產(chǎn)注入上市公司，同時還將注入資金。

　　中糧集團(tuán)董事長寧高寧曾表示，定向增發(fā)后，中糧集團(tuán)將為屯河再注入12.2億元的資金，中糧屯河的資產(chǎn)負(fù)債率將大幅下降，基本上不會有長期債務(wù)，屆時公司將有30多億元的凈資產(chǎn)，資金充沛，投資和盈利能力將明顯增強。

　　這是一個一環(huán)套一環(huán)的遠(yuǎn)大設(shè)計。但是，定向增發(fā)這一中間環(huán)節(jié)的不能成行，將直接影響這一進(jìn)程，甚至前面的努力也會受到影響。