據(jù)新華社電 《期貨交易管理?xiàng)l例》15日正式施行。這是國務(wù)院對(duì)1999年的《期貨交易管理暫行條例》全面修訂后出臺(tái)的、著眼于我國期貨業(yè)規(guī)范發(fā)展的一個(gè)全新的期貨“新規(guī)”，對(duì)我國市場經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。隨著《期貨交易管理?xiàng)l例》的正式施行，中國期貨業(yè)“變局”開啟：將從現(xiàn)在的商品期貨單一體系，逐漸跨入商品期貨、期權(quán)和金融期貨并重的多元體系。

　　專家分析指出，新條例的重要意義在于，第一次從法律層面對(duì)金融期貨作了明確定位。有了《期貨交易管理?xiàng)l例》，股指期貨作為我國即將推出的第一個(gè)金融衍生品，就有了明確的法律基礎(chǔ)。

　　中國金融期貨交易所的有關(guān)信息顯示，目前，股指期貨上市各項(xiàng)準(zhǔn)備工作正在緊張有序地推進(jìn)。

　　而滬深300指數(shù)代表性強(qiáng)、抗操縱性好、市場接受程度高，符合“安全優(yōu)先、兼顧效率”的原則，因此將被作為首個(gè)股指期貨品種，率先推出。“中金所將按照證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一安排，在準(zhǔn)備充分、條件成熟時(shí)推出股指期貨。”中國金融期貨交易所方面多次如此表述。

　　而業(yè)界更對(duì)股指期貨的推出寄予厚望。國金證券的研究報(bào)告指出，從國內(nèi)目前的情況來看，推出股指期貨的條件基本具備。“推出股指期貨本質(zhì)上是為市場提供了自我糾正機(jī)制，因此適時(shí)推出更有利于市場機(jī)制的健全，并減少其推出對(duì)市場造成的動(dòng)蕩，增大其成功上市的可能性。”這份報(bào)告分析道。

　　最近，《期貨交易管理?xiàng)l例》的配套措施，也已密集推出。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，股指期貨的推出也箭在弦上。

　　-相關(guān)

　　百姓

理財(cái)生活將有三大變化

　　隨著股指期貨的推出，逐漸與老百姓的理財(cái)生活緊密聯(lián)系，普通百姓的理財(cái)生活也將發(fā)生巨大的變化。

　　【變化一】

　　股指期貨將改變以前的單邊市的格局，在可以做空的前提下，股指期貨將結(jié)束

股票市場單邊做多才能獲利的狀況，市場的博弈規(guī)則將更為合理。

　　海通證券研究所研究員李明亮指出，由于操縱股指期貨的成本和難度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于操縱現(xiàn)貨股票價(jià)格，因此股指期貨推出后將有效遏制國內(nèi)股市的坐莊現(xiàn)象，機(jī)構(gòu)投資者之間的博弈將走向理性的軌道。對(duì)于眾多的股民，“人為刀俎，我為魚肉”的遭遇將會(huì)越來越少。

　　【變化二】

　　股指期貨也為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的個(gè)人投資者提供了一個(gè)全新的投資渠道。

　　不過，中國證監(jiān)會(huì)主席助理姜洋8日提醒道，逐步建成以機(jī)構(gòu)投資者為主體的市場，是發(fā)展股指期貨重要的指導(dǎo)原則和發(fā)展目標(biāo)。目前，機(jī)構(gòu)投資者在我國證券市場的比例還不夠高，期貨市場的比例更低。要形成以機(jī)構(gòu)投資者為主體的市場結(jié)構(gòu)，還需要做大量堅(jiān)持不懈的培育引導(dǎo)工作。

　　【變化三】

　　“專家理財(cái)”的優(yōu)勢則越來越明顯。

　　海通證券研究員李明亮指出，股指期貨推出后，股市參與者構(gòu)成會(huì)進(jìn)一步發(fā)生分化，社保基金、保險(xiǎn)資金和

企業(yè)年金等大機(jī)構(gòu)投資者將會(huì)加大介入股市的力度，個(gè)人投資者資金所占的比例會(huì)進(jìn)一步降低，基金將成為普通百姓較好的“代言人”參與市場博弈。“靠著大樹好乘涼”的百姓理財(cái)時(shí)代隨之到來。

　　事實(shí)上，即使不直接參與股指期貨，但由于基金公司必然參與股指期貨，因此，未來參與基金投資的個(gè)人投資者，本質(zhì)上已經(jīng)間接地參加到股指期貨投資中來。即便不參與基金投資，由于股指期貨與股票現(xiàn)貨市場的聯(lián)動(dòng)性日趨密切，參與股市投資的普通百姓，也將不得不關(guān)注股指期貨行情的起伏變化。