□本報記者 田露

　　本月4日和5日連續兩個漲停之后停牌、被東吳價值成長雙動力基金舉牌、定向增發方案出爐……雖然前后加起來也只有四個交易日的時間，但直至昨日復牌，在國投中魯身上發生的這些事情還是讓人想探個究竟。

　　不過我們依然不知道東吳雙動力的想法，于是我們把注意力放到了國投中魯的增發上，因為按常理，市場行為總是離不開公司的基本面。

　　國投中魯昨日公告披露，公司擬向包括第一大股東在內的特定對象非公開發行不超過5000萬股

股票，發行價格不低于本次董事會決議公告日前二十個交易日公司股票均價的90%，募集資金將全部投入與公司果汁主業相關的項目，包括河北果蔬汁新建項目、營口蘋果汁擴建項目、污水處理系統新(擴)建項目、收購2到3家同行業企業項目、包裝桶生產線建設項目、高酸蘋基地建設項目，以及補充流動資金等。

　　作為國內果汁行業的龍頭企業，此次國投中魯擬募集資金全部投向果汁主業項目，顯然打的是擴張產能的主意。那么，這將會使國投?span class=yqlink>

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　　產能增長對于果汁行業的企業來說有何重要意義？龐甲青昨日表示，現在主要的果汁生產企業都在擴張產能，一方面這是因為市場需求在增長，另一方面，更主要地是出于生產成本的考慮。果汁生產是有一定季節性的，生產能力擴大后，能產生規模效應，在最短的時間里生產更多的果汁，從而降低生產成本。而目前，公司有時候是通過延長生產時間來保證產量的，這就抬高了生產成本。

　　此外，龐甲青也提到了原料方面的考慮。國投中魯主要生產蘋果汁，產品銷往歐美及日本等地。目前，隨著蘋果汁產業市場的競爭日趨激烈，對作為原料的蘋果的爭奪也日趨激烈，且蘋果的價格呈現走高之勢。為此，各大果汁公司都在靠近原料產地的地方建立生產基地，就是為了爭奪原料，彌補原來有所欠缺的產業布局。龐甲青表示，國投中魯目前也是這樣的考慮，公司的產業基地主要分布于山東、陜西等主要蘋果產地。

　　記者還注意到，國投中魯已計劃從本次定向增發募集資金中，拿出1000萬元來建設高酸蘋基地項目。據了解，這是公司除向果農采購原料之外，正在籌劃的一個自建的原料基地。公司人士表示，這個原料基地不算很大，大約在兩萬畝左右，也算是公司拓展原料來源方面的一個嘗試。就行業而言，自建原料基地漸已成為一種趨勢。

　　據介紹，建立高酸蘋果基地，也是公司在海外市場發展的需要。國內蘋果汁的消費，口味是偏甜的，而歐美市場上，則是以中酸及高酸口味為主導。但是，國內蘋果種植又是以食用為主，所以缺少高酸品種來進行果汁加工。目前，國投中魯正致力于通過自建原料基地來發展高酸產品。

　　在采訪中，龐甲青還給記者描述了這樣一個概念：目前，國投中魯在行業里大約排第四名的位置。在產能擴大之后，若放到去年的行業背景中考慮，生產能力則能達到第一。不過，由于日前各家大的公司都有擴產考慮，所以未來的情況還不好說。

　　-關注焦點

　　日前，國投中魯的第一大股東國家開發投資公司也表示將參與國投中魯的定向增發，認購股份以本次非公開發行完成后其持股比例不低于1/3為底線。記者昨日詢問，大股東將以何種方式參與認購？董秘龐甲青表示，將是現金認購。

　　此外，對于東吳價值成長雙動力股票型

證券投資基金最近舉牌國投中魯的事情，龐甲青也表示，公司3月底查核股東情況時，該基金持股還未到舉牌比例，只是在公司股票最近連續兩個漲停后，才接到交易所的相關通知，得知這一情況。至于東吳價值成長雙動力基金是否會參與公司的定向增發，龐甲青表示，暫無收到任何券商或基金這方面的正式的書面文件，東吳基金也未向公司表達相關口頭意愿。

　　-研究員看法

　　國泰君安食品飲料行業的研究員趙宗俊昨日對記者表示，國投中魯在其行業里大約是前三名的位置。公司主要業務為濃縮蘋果汁，產能曾是國內最大。近年來隨著安德利、海升等民營機制的競爭對手紛紛崛起，公司在設備更新、產能擴張等方面相對有些落后。未來如果大股東將公司定位為主要進行果汁業務，必然要大幅提升公司的產能。

　　此外，趙宗俊也指出，果汁行業競爭較為激烈，除了蘋果提價之外，國內企業在海外市場的定價能力相對較弱，其原因與口味、產品質量、技術等綜合因素有關。這些都有待提升。

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