三家民營企業三度收購未果,襄陽軸承(000678.SZ)又一次走到了命運的轉折點。不過,這次的主角是一家國有大型企業。

　　4月9日,中國航空工業第一集團公司(以下簡稱中航一集團)的一位人士向記者透露,中航一集團正雄心勃勃欲將襄陽軸承歸于麾下。"襄陽軸承與天勝軸承的重組已經黃了。"這位人士說。

　　半路殺出

　　3月29日,襄陽軸承發布公告稱,其與天勝軸承集團公司簽訂的<股份轉讓協議書>"仍在等待國務院國有資產監督管理委員會有關股改后的上市公司國有股轉讓相關政策的出臺。由于國家政策的出臺時間具有較大不確定性,導致股權轉讓報批時間可能較長"。

　　如此一份含糊其辭又并無實質內容的公告,加上從3月19日到4月9日,襄陽軸承股價一路走高,引起了市場傳言紛紛猜測。

　　天勝軸承集團公司一位負責人則對天勝與襄軸的股權轉讓最終能否成功不置可否:"我們希望能夠最終成功,但政府的行為不是我們可以控制的。而且在戰略方面,我們還有其他的機會。"

　　"如果中航一集團能夠入主襄陽軸承,對襄陽軸承來說是最好的歸宿,也是當地政府更愿意看到的。因此此次中航一集團介入襄陽軸承的轉讓更多帶有政府主導色彩。"一位熟悉襄陽軸承情況的人士說。

　　作為國內航天制造工業的龍頭企業,中航一集團擁有大中型工業企業47家、科研院所31個,資產總額1000多億元。主要承擔軍用飛機、民用飛機和航空

發動機、機載設備等研制生產與銷售。在非航空產品方面,已形成工業燃氣輪機、汽車和

摩托車、機械、材料、IT、制冷與環保設備等7大類。著名的西飛、沈飛、成飛、上飛等航空工業的重頭企業都屬于該集團。

　　"中航一集團的目標是,到2010年,進入世界500強,達到總收入1500億的規模。斥資收購襄陽軸承這樣的上市公司是順理成章的事情。"上述中航一集團的知情人士說,"中航一集團有很多機構設在襄樊,其旗下的一個宏偉機械廠就在襄陽軸承旁邊,兩家的合作關系歷來就很緊密。"

　　中航一集團一直以來希望收購一家軸承類企業。2006年9月曾經參與過競購洛陽軸承,但最終敗北。當時的洛軸集團目前總資產不超過10億元,欠款卻已達25億元,嚴重資不抵債。相比之下,襄陽軸承的資產質量則要好得多。2006年總資產6.3億,總負債2.55億,實現凈利潤2164萬元。

　　襄陽軸承職工人數一度達到8000人,由于效率低下、管理不善,曾經連年虧損。從2002年起,襄陽軸承在政府主導下進行改制。政府財政專門劃撥出資金,令襄陽軸承職工全部買斷工齡下崗,再由公司重新聘用,目前職工總數約在2000人左右。2005年上半年,通過政府牽頭,襄陽軸承與當地銀行達成"打包償還"協議,按60%的優惠額度一次性償付銀行貸款,資金來源則為從其他銀行貸款。由此,公司以1.3億元償付當地工商銀行2.2億元貸款,公司資產負債率下降至30%。

　　"現在的襄陽軸承是一個負擔很輕、很干凈的公司,"一位知情人士說,"去年襄陽軸承的產值是4個億,2000個人創造出4個億的產值,這是很不錯的業績了。"

　　"中航一集團現在還有意收購哈爾濱軸承,如果此次能夠將襄陽軸承拿下,那么很有可能將襄陽軸承作為一個整合軸承資源的平臺,將其收購的軸承資產都裝進去。"該知情人士說。

　　權宜之計?

　　而事情的另一主角——浙江天勝軸承集團則顯得有些無奈。

　　資料顯示,天勝軸承2000年8月成立于寧波市北侖區,注冊資本為1億元人民幣,2005年度,天勝軸承總資產1.15億元,凈資產1.04億元,銷售收入5764萬元,實現凈利潤249萬元。

　　天勝軸承是美國天勝控股公司、丁一和胡國美共同組建的中外合資企業,三個股東分別持有天勝軸承76.6%、22.03%和1.37%的股權。由于天勝控股的董事長也為丁一,而胡國美為丁一的母親,因此"天勝軸承其實是丁一個人的公司"。天勝控股成立于1992年,是一家軸承制造銷售的專業性集團企業。現有總資產3.8億元,員工2100人、8家生產基地、下屬三個銷售公司、一個產品研發中心。2004年銷售收入為54671萬元,其中軸承產品銷售收入為45789萬元,在中國軸承行業中排名第八。

　　2006年1月,襄陽軸承第一大股東襄陽汽車軸承集團公司與天勝軸承集團公司簽訂了<股份轉讓合同書>,將持有的襄陽軸承4191萬股國有法人股轉讓給天勝軸承,轉讓價格為2.79元/股,總計11694萬元。轉讓完成后天勝軸承將持有襄陽軸承4203萬股,占總股本的29.93%,成為其第一大股東;襄軸集團持有襄陽軸承500萬股,占總股本3.56%,為第二大股東。

　　天勝與襄陽軸承的合作從股份轉讓協議簽署之后就開始了。"我們已經預付了一部分款項,并往襄陽軸承派去了總經理和財務總監,雙方在生產經營方面的合作已經進行得十分深入。"上述天勝軸承的負責人說。

　　根據收購報告書,天勝軸承預先支付了3500萬元款項給襄陽軸承。并且承諾在收購完成后一年內將總部及工作機構搬遷至襄樊,并將天勝軸承的注冊地變更到襄樊市高新技術開發區。

　　然而,二者協議簽署后一年多一直未能得到國資委的批復。

　　"天勝的規模比襄陽軸承小得多,背景也不夠雄厚,"一位了解襄陽軸承的人士說,"現在看來,選擇天勝只是一個權宜之計,用以應對顧雛軍退出襄陽軸承之后無人入主的尷尬場面。"

　　襄軸命運

　　作為中國四大家軸承生產基地之一,襄陽軸承可謂命運多舛。數度簽署股權轉讓協議,最終功虧一簣。此次天勝收購如果失敗,將是前兩次意欲染指襄軸的戰略投資者遭遇的翻版。

　　襄陽軸承是上世紀60年代末為配合湖北十堰二汽而組建的系列企業之一。1997年1月,公司在深交所上市。1999年起公司即告虧損,至2002年,被處以退市風險警示。至2003年4月,公司上年度財報再告虧損,終被停牌。當年虧損額達1690.6萬元。也是在2003年,一場

審計風暴,審出震驚全國的襄樊官場腐敗大案。原襄陽軸承董事長張德炳因涉嫌經濟犯罪落馬。襄陽軸承由此陷入一蹶不振的泥沼。

　　襄陽市政府開始為襄陽軸承引入戰略投資者而四處奔走。最開始進入視野的是萬向集團。2003年春,雙方簽訂框架性協議,襄軸集團擬將所持33.4%股份全部轉讓萬向集團,徹底退出,上市公司就此轉為民營企業。

　　此后,萬向集團與襄樊政府就收購細節展開拉鋸戰,前后長達一年。由于萬向提出只能聘任原有8000名職工中的2000名,省市政府甚至借出資金8000萬元買斷職工工齡,解決人員安置問題。但萬向最終還是放棄了這次收購。

　　萬向臨陣退出,令襄陽軸承乃至襄樊市政府遭受重創。危急關頭,當時已經收購了3家上市公司的顧雛軍挾資本旋風而至,令襄陽軸承和當地政府看到了新的希望。

　　在萬向退出后的短短3周之后,2004年4月8日,襄軸集團和揚州格林柯爾火速簽約,將所持上市公司29.84%的股份轉讓后者。作價為每股2.41元,與當時襄陽軸承的每股凈資產持平。協議簽訂后不久,顧雛軍便往襄陽軸承分別派出總裁和財務部主任兩大要職。

　　此次股權轉讓分別于當年的4月23日和7月27日得到了湖北省政府和國務院國資委的批復。正在這個萬事俱備只欠東風的節骨眼上,郎咸平半路殺出,于2004年8月10日在復旦大學作了題為<在"國退民進"盛筵中狂歡的格林柯爾>的演講,指責顧雛軍在"國退民進"過程中席卷國家財富,引發了沸沸揚揚的"郎顧之爭"。襄陽軸承的重組事宜由此被證監會按下。隨著顧雛軍東窗事發,在2005年9月,襄陽軸承宣布此次收購事宜中止。

　　隨后進入的天勝軸承集團又一次復制了格林柯爾閃電式的入主模式。2006年1月,天勝軸承與襄陽軸承簽署股權轉讓協議。完全沿用之前現成的收購平臺,在每股凈資產的基礎上上浮8%,作價2.79元/股。

　　上海報道 特約記者 支維墉 本報記者 姚峰

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