郭艾琳

　　去年醫藥產業的整體疲軟已經影響到了部分大型醫藥企業，昨天，北京同仁堂股份有限公司(600085.SH，下稱“同仁堂”)公布了2006年年報。去年，同仁堂在營業收入、主營業務利潤和凈利潤方面同比都不同幅度下降，其中凈利潤同比下降達到48.21%。整個2006年成為同仁堂上市9年來經營最困難的一年。

　　同仁堂方面表示，業績大幅下降的原因很大方面由于2006年醫藥行業嚴峻的形勢和同仁堂自身營銷改革所產生的“陣痛”疊加，導致銷售收入的下滑和毛利率降低。

　　與此同時，同仁堂在2006年大規模清理資產，計提壞賬和報廢庫存約5400萬元，成為公司業績降幅超出市場預期的非經常性因素。公司對無法收回的應收賬款作為壞賬損失進行核銷，金額為7773萬元，損失3886萬元。

　　《第一財經日報》了解到，去年，同仁堂2005年11月才上任的原總經理畢界平也在就任剛滿一年后離職，其原副總經理也于去年離開同仁堂。

　　“管理層的動蕩，也對他們的業績造成一定影響。”興業

　　其年報一出，昨天各大證券公司馬上進行了年報點評。大家都一致認為，在去年醫藥行業整體不景氣的情況下，同仁堂業績大幅下滑是正常的。通過去年同仁堂自身的調整，今年恢復性增長應該指日可待。

　　同仁堂方面也表示，其從2005年年底開始進行的營銷改革進展迅速，原四個經營分公司已經整合重組成一個新的經營分公司。公司2006年在營銷模式、品種研發、機構設置等方面進行了一系列探索和嘗試，雖然尚未對公司業績提升有所貢獻，但對提高人員隊伍的執行能力和市場控制能力均有不小益處。

　　而光大證券的分析師則認為，同仁堂新上任的總經理高振坤原來就主管母公司的營銷工作，不排除在現有營銷改革到位，渠道疏通有效的情況下，今年會考慮對信用度好的經銷商恢復信用銷售模式。

　　另一方面，由于今年全國的醫藥經營環境會較2006年寬松些�；�于這兩點，今年同仁堂母公司的銷售應該能出現同比10%左右的恢復性上漲。而國藥公司(同仁堂科技持股51%，同仁堂股份持股49%)的香港中藥制造廠去年年底已完工，今年上半年有望通過香港GMP驗收，并于下半年投產。香港中藥廠滿產產能可達4億元。其產品主要供應臺灣地區市場，凈利潤率較高，可望達21%～22%。