作者：黃杰 葉文添

　　344億元大單是真還是假？這是杭蕭鋼構(600477.SH.以下簡稱杭蕭)在發布重大利好、經歷10個漲停板后突遭停牌，給市場留下的巨大困惑。

　　2月15日，名不見經傳的上市公司——杭蕭發布“驚人”公告，宣稱它與中國國際基金公司(以下簡稱中基公司)簽署了和非洲國家安哥拉的一個總金額高達344億元的超級大單。圍繞這個“驚人”公告，更多“意外”接踵而至。

　　2月12日杭蕭股價提前爆發；

　　2月14日至3月18日，杭蕭連拉10個漲停，股價從4元迅猛躥至10.75元；很快，3月19日“因重要事項未公告”的臨時停牌公告又讓投資者驚呼陷入莊股陷阱。

　　記者奔赴杭蕭，試圖揭開這一天價大單之謎。

　　超級大單的超級水分

　　3月22日，大霧籠罩杭州。

　　在記者通往杭蕭總部的路上，“的哥”周國華一個勁慶幸自己沒有卷入其中。“這個

　　到達杭蕭總部所在地杭州市國際瑞豐大廈7樓后，記者發現，燈光黯淡的杭蕭總部異常冷清，很少有人走動。

　　“這筆單子是真的！”幾番努力后才肯出來與記者見面的杭蕭證券事務代表羅高峰脫口而出，“這些天很多人都在質疑，但我告訴你，合同絕對是真的！”

　　羅高峰回憶，杭蕭與中基公司在春節前就已達成了這個344億元的合同協議。隨后，公司作為賣方及承包方與買方及發包方中基公司簽訂了《安哥拉共和國-安哥拉安居家園建設工程-產品銷售合同》、《安哥拉共和國-安哥拉安居家園建設工程施工合同》，產品銷售合同總價計人民幣248.26億元，施工合同總價計人民幣95.75億元，合同總額達到344億元。

　　但知情人士卻對記者透露，這一高達300多億元的項目中摻有驚人水分。杭蕭公開披露的資料顯示，合同中除了約定全權承擔項目建設所需鋼構材料外，該公司還全權承攬對所建項目建設過程中需要的土建、裝潢、水暖等一諸相關項目的發包權。

　　然而，后者在344億元項目中所占比例、涉及金額等關鍵數據并未得到公開。據記者調查得知，杭蕭這一隱而未露的信息在344億元工程款中占據了70%以上的“江山”。換言之，344億元合同總額中，與杭蕭主業有關的業務不足100億元。

　　顯然，如此重大的未披露信息與股民認為344億元絕大部分和杭蕭主業密不可分的信息嚴重錯位。

　　“杭蕭目前一年產能是30萬噸，產值大概30多億元，而這筆總價344億元的大單對于杭蕭鋼構來說是蛇吞象，即使它晝夜開工也完成不了，這是不可能的產量。”一位業內人士表示，“即使它是真的，其中也有水分，是真中有假，假中有真。”

　　前述知情人士表示，一些在3月19日之前搶單入場的機構投資者可能很快發現了上市公司存在的這一“紕漏”，迅即退出。

　　這與上海證券交易所相關公告呈現吻合。該所3月19日公布，長江證券上海東方路證券營業部以7970.63萬元的賣出額名列當日賣出席位第一名。以股價計算，2月13日長江證券上海東方路證券營業部約買入240萬股，而3月16日賣出約740多萬股，多出來的500萬股很可能是在2月13日之前就已持有的。

　　“我們這兩天已經派人到杭蕭生產基地展開調查了。”一家未能及時脫身的上海私募機構老總劉先生證實，他們的人員在與杭蕭高層接觸后，也求證到了這樣的重大未披露事實。

　　羅高峰對此不愿多談，“這兩天，浙江證監局等部門一直在對我們進行調查，要求遞交相關資料，而我們也在準備培訓員工做好出國的準備，工程前期工作一切都在有條不紊地進行。”

　　記者隨后來到位于杭州蕭山經濟開發區的杭蕭新廠區。廠區保安對記者采取了高度戒備。記者通過致電杭蕭總經理路擁軍秘書處獲悉，今天包括所有的部門經理都在禮堂開會，無暇接待記者，會議內容則不得而知。

　　在記者進入廠區后，有員工對記者透露，這個“重要會議”包括了公司所有中高層，主要商量如何應對近期來杭蕭的一些負面消息并配合有關部門的檢查工作。“公司說有一筆巨額生意，并告訴我們要組織200名員工開赴安哥拉，并進行培訓，但至今沒有任何動靜。”而記者在杭蕭廠區食堂與一名員工的談話時，一位員工無意中透露，赴安哥拉的出國手續并未辦理。

　　“每次開會的內容也大多是商量如何應對上級檢查，并告誡普通員工不要對外亂說。現在公司是人心惶惶。”一位杭蕭員工對記者坦言。

　　然而，巨額大單中摻兌70%左右水分的事實，投資者至今仍被蒙在鼓里。

　　莊股陷阱？

　　2月12日起，這個莫須有的消息刺激杭蕭鋼構股價一路飆升，上漲150%。

　　其間，媒體質疑引發證監會關注。旋即責成上交所和相關證監局就公司的信息披露，以及是否存在市場操縱、內幕交易的行為進行調查。

　　3月19日，“因重要事項未公告”，杭蕭再次申請停牌。

　　記者通過對上述股價異動期間，該股票的換手率以及此前的換手率、籌碼集中度和公司股權比例進行綜合歸納后發現：

　　2月12日股價異動之前一個月內，杭蕭持續處于大于5%左右的高換手率狀態。而在2月12日至3月19日期間，換手率極低，其中有多個交易日K線圖顯示呈“空心紅”(一開盤就急拉漲停)狀態。可以佐證的是，2月13日，長江證券上海東方路證券營業部以1207.31萬元的成交額名列當日買入席位第一名，而排名第二至第五的營業部成交額僅在271.6萬元和22.1萬元之間。

　　而在2月12日之后的三個交易日中，累計買入杭蕭鋼構排名第一的長江證券杭州建國中路證券營業部買入總額為3563萬元，第二名的的營業部成交額僅為353萬元。3月16日，長江證券上海東方路證券營業部賣出金額約為7971萬元，而其買入時僅有1207萬元。以股價計算，2月13日長江證券上海東方路證券營業部約買入240萬股，而3月16日賣出約740多萬股，多出來的500萬股在2月13日杭蕭鋼構股價飆升之前就已持有。

　　另外記者了解到，此前，公司高層更是有人因為利益之爭離去，這很可能影響到公司信息保密工作。

　　而一位券商研究員則發現，去年第四季度持有該股的股東總數約為2萬人，現今卻只有不足1.5萬人。這至少說明籌碼集中度在持續增大。

　　綜上所述，杭蕭成為莊股的可能性非常大。

　　這種判斷得到了頤和財經首席經濟學家張衛星的認同。“按照我們對莊股的傳統認識，一個公司只要它是在刻意不披露應公開事宜，就一定有目的和利益所在，反之，什么樣的利益能驅動他們這樣做？肯定有內部人士在配合持有公司股票的大戶甚至莊家。”張衛星認為，從記者掌握的情況看，杭蕭顯然在有意而為。而從合同本身看，他們為什么要造成真中有假、假中有真的迷霧，答案只有一個，有莊家存在。

　　此外，亦有市場人士判斷，假設杭蕭不存在應披露信息，也有可能是中基公司或者知情人士提前已經在該股二級市場上打好了伏筆，引發如此炒作。

　　截至發稿，杭蕭不愿對以上種種質疑進行公開回應。

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