□本報(bào)記者 袁小可

　　如果不是本月20日臨時(shí)停牌一天，S*ST北亞已接近拉了六個(gè)漲停板了。

　　在股票走勢(shì)面前，投資者或許感到些疑惑：一方面，公司已一再提示風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)，由于公司2004年、2005年連續(xù)兩年虧損，若經(jīng)審計(jì)公司2006年繼續(xù)虧損，則公司將連續(xù)三年虧損，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上證所將在公司年度報(bào)告披露之日(即4月27日)起對(duì)公司股票實(shí)施停牌，公司存在暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)；而一方面，公司旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)近期被逐一推上拍賣(mài)臺(tái)，所得資金將用以抵押公司負(fù)債，根據(jù)昨日S*ST北亞發(fā)布的公告顯示，公司所持有的7000萬(wàn)股長(zhǎng)春軌道客車(chē)股份有限公司股權(quán)將在下月初被拍賣(mài)，拍賣(mài)參考價(jià)格9450萬(wàn)元，而這一部分資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的賬面價(jià)值是14887萬(wàn)元。

　　業(yè)內(nèi)人士提醒，即使公司負(fù)債減輕，S*ST北亞暫停上市的格局也難以改變。

　　S*ST北亞公司相關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，4月份的資產(chǎn)拍賣(mài)如果成功，所得款將用于償還公司債務(wù)，2006年9月30日，公司的資產(chǎn)負(fù)債率為77.57%，此次拍賣(mài)如果按照參考價(jià)格成交，公司的資產(chǎn)負(fù)債率將略有上升，但由于拍賣(mài)存在一定不確定性，尚無(wú)法預(yù)知拍賣(mài)能否順利成交，拍賣(mài)最終價(jià)格為多少，因而公司資產(chǎn)負(fù)債率將出現(xiàn)怎樣的變化也難以預(yù)測(cè)。

　　值得注意的是，S*ST北亞強(qiáng)調(diào)，因拍賣(mài)價(jià)格和相關(guān)費(fèi)用尚未確定，此次拍賣(mài)將產(chǎn)生的損益不確定，此拍賣(mài)不會(huì)影響公司2006年利潤(rùn)水平。這句話已經(jīng)明確透露出，此次拍賣(mài)對(duì)公司已經(jīng)“預(yù)虧”的2006年公司業(yè)績(jī)并不會(huì)帶來(lái)改變，自然也無(wú)法改變公司暫停上市的趨勢(shì)。

　　S*ST北亞2006年三季報(bào)顯示 ，截至9月30日，公司負(fù)債總計(jì)達(dá)36億元，凈利潤(rùn)虧損12894萬(wàn)元。高負(fù)債之下，券商研究員提出，S*ST北亞的出路首先是清理呆壞賬和不良投資，解決歷史遺留問(wèn)題，進(jìn)而尋求重組，調(diào)整主業(yè)。而從S*ST北亞發(fā)布的種種信息顯示，為緩解公司的償債壓力，加快債務(wù)重組步伐，公司已不止一次以抵押和變賣(mài)的方式來(lái)處置手中資產(chǎn)，同時(shí)尋求重組來(lái)獲得資金使公司獲得轉(zhuǎn)機(jī)。

　　去年12月底，S*ST北亞曾公告稱(chēng)，公司持有的中鐵現(xiàn)代物流科技股份有限公司1300萬(wàn)股權(quán)被依法公開(kāi)拍賣(mài)，拍賣(mài)起拍價(jià)格3133萬(wàn)元，成交價(jià)格3550萬(wàn)元，該筆款項(xiàng)用于償還公司債務(wù)。同月，S*ST北亞持有的部分新華人壽股份有限公司法人股也被拍賣(mài)，拍賣(mài)成交股數(shù)2163萬(wàn)股，成交價(jià)格1.43億。此外，公司持有的1024萬(wàn)股哈爾濱市

商業(yè)銀行股權(quán)和28398372股長(zhǎng)客公司股權(quán)已經(jīng)由黑龍江省高級(jí)人民法院委托進(jìn)行拍賣(mài)，法院尚未送達(dá)公司拍賣(mài)事項(xiàng)終結(jié)的裁定書(shū)。在處置資產(chǎn)的同時(shí)，公司于2005年12月29日與高盛(亞洲)金融有限公司簽署的《北亞集團(tuán)與高盛的戰(zhàn)略合作協(xié)議》顯示，雙方原計(jì)劃在鐵路運(yùn)輸、漿紙生產(chǎn)和貿(mào)易、乳業(yè)、金融、物流和

房地產(chǎn)等多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行合作，然而，一年之后，這一合作卻告擱淺。本月初，公司表示，截至目前，公司與高盛亞洲公司沒(méi)有進(jìn)一步接觸，也沒(méi)有簽署進(jìn)一步合作協(xié)議。

　　在這樣的狀況之下，一方面是公司提醒2006年虧損格局不會(huì)改變，而且公司將會(huì)因“三連虧”存在暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面公司

股票卻連續(xù)漲停，這其中的風(fēng)險(xiǎn)，真令人揪心。

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