包括出售港龍獲19.67億元一次性收益及早先預計的8億元人民幣匯兌收益

　　黃海

　　中國國航(601111.SH，0753.HK)今日公布去年業績，按國內會計準則，去年的凈利潤為人民幣31.91億元，在三大國有航空公司中率先宣布實現了盈利。

　　國航公告稱，去年實現主營業務收入470億元，同比增長17.28%；凈利潤達31.91億元，同比增長86.71%；每股盈利(加權)0.31元；董事會建議派發末期股息每股4.92分。自2004年12月15日在香港和倫敦兩地上市以來，國航已實現了持續盈利，2004年國航盈利36.6億元，2005年盈利24.06億元。

　　國航董事長李家祥表示，2006年對于公司來說是關鍵的一年，國航成功登陸A股市場，并完成了和國泰的交叉持股。“

　　2006年，國航(含控股子公司澳航)共運輸旅客3397萬人次，同比增長14.17%。實現旅客周轉量633.6億收入客公里，同比增長15.51%，平均客座率為75.9%，同比提高1.8個百分點；實現貨郵周轉量32.9億收入貨運噸公里，同比上升19%；貨運能力達到61億可用貨運噸公里，同比增長20.8%；貨運運載率為53.7%，同比降低了0.8百分點。

　　中信建投的航空分析師李磊分析稱，從業務上說，國航的客運發展得較好，客座率和平均每收入客公里收益都有所提高；而貨運則由于投放較多的新增運力，造成運載率下滑。

　　李磊指出，國航的業績比預期要差，如果去除出售港龍獲得的19.67億元的一次性收益及早先預計的8億元人民幣匯兌收益，國航主營業務盈利并不多，原因在于去年國際和國內航油均價上漲了20%左右，而燃油附加費只能沖抵60%左右的油價漲幅。國航稱，雖然燃油價格下半年有所回落，但由于燃油消耗量增加及燃油價格上漲使國航的經營費用同比增加了21.72%，達到390億元。

　　其他航空公司方面，此前東航發布了全年預虧的公告，預計虧損將接近20億元；南航雖預計全年將扭虧為盈，李磊認為很可能是微利。

　　“與國泰的合作將給國航帶來7億元左右的收益，人民幣匯兌收益預計達到10億元。”李磊預計國航今年的盈利狀況將好于去年，“更重要的是，今年1月以來，航油的出廠價和綜合采購成本每噸分別下降了90元和180元，預期油價將進一步回落；加入星空聯盟，與國泰在香港、內地航線上的聯營，對國航來說都是利好。”

　　國航A股昨天報收于7.56元，漲4.28%。