作者：趙學(xué)毅

　　目前，49只A股股票被27家QFII重倉，且逾9成QFII重倉股跑贏大盤

　　截至3月12日，滬深兩市共有269家公司披露年報，其中有49家公司大股東出現(xiàn)了27家QFII身影，合計持股36258.99萬股，持倉市值由去年末的43.46億元增至昨日的57.1億元，增幅達(dá)31.39%，而期間上證指數(shù)漲幅僅10.44%。在目前上市交易的44只QFII重倉股中，有42只股票明顯跑贏大盤。

　　49份上市公司年報數(shù)據(jù)顯示，QFII持股量超過1000萬股的股票有10只，又有15只股票QFII的持股量在500萬股以上。山東高速、宇通客車、國電電力可謂QFII重倉前三甲，去年末持股量分別為4392.7萬股、4083.84萬股和2212.01萬股，其中宇通客車分別被德意志銀行、荷蘭銀行、摩根士丹利、瑞士銀行4家QFII看中。益民百貨、深天馬A則均同時得到6家QFII的青睞，合計持股量也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過千萬股。通過比較發(fā)現(xiàn)，27家QFII中，瑞士銀行持有A股數(shù)量最多，該機構(gòu)去年末持有已披露年報的國電電力、S山東鋁、福耀玻璃等10只股票，合計持股量為5991.28萬股；比利時富通銀行目前持倉量為3028.4萬股，包括武漢中百、金地集團(tuán)等4只股票；德意志銀行、荷蘭商業(yè)銀行分別持有6只股票、9只股票，持股量分別為2598.82萬股、2041.8萬股，位居QFII持股量的第三、第四名。此外，持股量超過了1000萬股的還有摩根士丹利投資管理公司、花旗環(huán)球金融、摩根士丹利國際、美林國際等8家QFII。

　　就上市公司業(yè)績來看，49只QFII重倉06年加權(quán)平均每股收益為0.4559元，高于已披露年報公司平均水平33.98%(已披露年報269家公司加權(quán)平均每股收益為0.3403元)。06年合計實現(xiàn)凈利潤328.11億元，同比增長72.8%。就排名看，包括S山東鋁、三一重工、吉恩鎳業(yè)在內(nèi)的6家公司每股收益超過1元，S山東鋁最高為1.5476元；另有中聯(lián)重科、華泰股份、龍凈環(huán)保等13家公司每股收益在0.5元以上。就成長性看，40家公司年度凈利潤實現(xiàn)高增長，中寶股份、華天酒店、稀土高科、渝三峽A等11只股票業(yè)績實現(xiàn)翻番。其中JF資產(chǎn)管理重倉持有的中寶股份、三一重工，凈利潤年度增長率分別為32.78倍、1.58倍；德意志銀行持有的華天酒店凈利潤年度增長7.03倍；瑞士信貸第一波士頓�熛愀郏犞貍}的稀土高科凈利潤年度增長5.06倍。可見，優(yōu)異的業(yè)績及良好的成長性構(gòu)成QFII持股的兩大重要思路。

　　從行業(yè)角度看，QFII在去年四季度將眼光投向機械設(shè)備、石油化學(xué)、有色金屬及交通設(shè)施等行業(yè)中。49只QFII重倉股中，有10只屬于機械設(shè)備股，5只屬于石油化學(xué)業(yè)，有色金屬及交通設(shè)施均有4只股票，房地產(chǎn)、批發(fā)零售、旅游業(yè)等行業(yè)也均有3只股票被QFII重倉持有。比如機械設(shè)備股三一重工被JF資產(chǎn)管理、日興資產(chǎn)管理兩家QFII看中，合計持股1206.92萬股；晉西車軸則同時得到荷蘭商業(yè)銀行、日興資產(chǎn)管理、香港上海匯豐銀行3家QFII青睞。有色金屬股S山東鋁被法國巴黎銀行、花旗環(huán)球金融、瑞士銀行3家QFII持倉1769.73萬股。

　　QFII的重倉顯然刺激了股票在二級市場中的走勢，16只股票自今年1月份以來股價累計漲幅超過50%。在行情排行榜中，華天酒店、深圳華強股價實現(xiàn)翻番，華天酒店(德意志銀行新進(jìn)倉)2006年12月29日收盤價為12.75元，目前價位已達(dá)29.45元，區(qū)間漲幅130.98%；深圳華強(美林國際、瑞士銀行、香港上海匯豐銀行新進(jìn)倉)股價也由去年末的8.1元增至目前的16.95元。此外，吉恩鎳業(yè)、渝三峽A股價區(qū)間漲幅也均超過90%，瑞貝卡、寧波東睦、國電電力、新興鑄管等股價區(qū)間上漲超過6成。就QFII持股市值分析，共有31只股票持股市值增加超過1000萬元。增加額度最大的是三一重工、福耀玻璃，持股市值增加額分別為1.086億元、1.026億元；

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2007年管理層將大幅放寬對QFII投資額度的管制，在原先100億美元的基礎(chǔ)上新增400億美元投資額度，屆時QFII對A股市場指數(shù)變化的影響力將更重大，而其投資理念和操作思路也將受到市場更多關(guān)注。