爭奪一年的控制權，意外落入旁觀者之手 鷸蚌相爭韓月娥摘了“望春花”

　　證券時報記者蔡曉銘

　　關于望春花，巨鷹和協和健康都不是最后的勝利者。望春花的控制權最終落入“半路殺出的程咬金”———一個叫德源的公司和一個叫韓月娥的商人。

　　雖然此前坊間早有傳聞，但S*ST春花(600645)的正式公告讓新東家全面浮出水面。德源投資今日發布詳式權益變動報告書說，其通過法律程序拿到了S*ST春花6800萬股股權(占總股本的20.92%)。一般認為，S*ST春花的控制權爭奪戰暫告一段落。

　　另一方面，協和健康醫藥產業發展有限公司的上訴也獲得了受理。協和健康要求重新審理該公司與華北冶金建設公司天津分公司借款糾紛一案，天津市高院日前發出了受理通知書。由于協和健康原所持S*ST春花6800萬股股權被拍賣正是因為借款糾紛，協和健康認為天津二中院原發出的《民事調解書》違法，拍賣有問題，天津市高院重新審理該案又為此次股權拍賣是否合法增加了懸念。

　　德源投資入主

　　據悉，德源投資是在天津二中院委托天津產權拍賣有限公司組織的股權拍賣中以1.52億元的總價拍得S*ST春花6819.44萬股股權，合每股2.228元，較S*ST春花最近一期財務報告中0.398元的每股凈資產有較高的溢價，這一拍賣價格也是當時的最高競拍價格。目前，協和健康所持S*ST春花股權中的6800萬股已過戶至德源投資名下，另外19.44萬股仍被司法凍結。德源投資拍得的S*ST春花股份為限售流通股，即自股改方案實施日起36個月內不上市交易。在獲得S*ST春花6800萬股后，德源投資成為S*ST春花第一大股東。德源投資方面表示，至少在未來12個月內沒有繼續增持S*ST春花股份的計劃。

　　資料顯示，德源投資成立僅僅3個多月，該公司于2006年11月由自然人張健華和楊仙共同發起成立，法人代表為張健華，注冊資本為1000萬元。德源投資主要進行農業、工業、制造業及證券金融業的投資活動，也兼營房地產中介和咨詢服務。

　　但在德源投資發起成立不久，2007年2月3日，北方國際信托投資股份有限公司即與張健華和楊仙簽署協議，無償受讓兩人認繳但未出資部分的股權。此后，北方國際信托對德源投資現金增資14200萬元，使德源投資的注冊資本增至15200萬元。然而，北方國際信托則是受天津紅磡投資發展股份有限公司委托持有德源投資的15000萬元出資(占德源投資98.68%的股份)。因此紅磡投資才是德源投資股權的實際持有方。資料顯示，自然人韓月娥持有紅磡投資95.1%的股權，為德源投資的實際控制人。紅磡投資截至2006年末的總資產僅為2536.54萬元，凈資產1002.72萬元。

　　繼續做強干細胞產業

　　由于德源投資成立時間很短，在2006年該公司的凈利潤為-1.64萬元，2006年末的總資產僅198.4萬元，凈資產198.4萬元，因此北方國際信托在2007年2月份對德源投資的增資明顯正是沖著收購S*ST春花股權而來。對于收購S*ST春花的目的，德源投資解釋稱是因為看好S*ST春花業務發展，將在未來的幾年內進一步整合S*ST春花現有資源，做大做強生物醫藥產業和干細胞產業。同時，德源投資表示在未來12個月內沒有對S*ST春花進行重大資產重組的計劃，也不會對S*ST春花的公司章程進行修改。然而德源投資提出將在條件成熟時，以S*ST春花通過資本市場融資，以圖繼續提高干細胞產業的市場份額。

　　在股權過戶后，德源投資也在積極的介入S*ST春花董事會的運作，據悉，德源投資已于2007年2月15日提出更換S*ST春花部分董事和監事。

　　借款糾紛案仍在繼續

　　一方面德源投資已高調入主，另一方面失去S*ST春花控制權的協和健康仍在為當初拍賣是否違法而繼續奔走。據悉，對于天津市二中院2007年1月26日強制拍賣其所持S*ST春花股權一事，協和健康從一開始就認為違法，認為天津市二中院的《民事調解書》不盡合法。協和健康于2007年2月7日向天津高院提出了申請，要求重新審理其與華北冶金建設公司天津分公司的借款糾紛案，同時請求撤銷天津市二中院的《民事調解書》。天津高院已對協和健康的申請予以受理，并要求協和健康依法行使訴訟權利。