近期，S股全面活躍，不少個股出現強勢上漲行情。未股改的S股之所以能出現如此強勁行情，原因主要有以下幾方面：

 

 

　　目前，兩市中除了ST股外，大約只剩下約40家未完成股改公司，S股已經形成市場中的一個獨立板塊。

 

　　從市場實際行情來看，在市場整體向好的背景下，未股改個股在股改前后往往會出現大幅上漲行情，這種賺錢效應和盈利模式吸引了眾多投資者的目光。但由于未股改個股的數量越來越少，因此，S股成為了市場中的“稀有資源”。

 

　　此外，未股改的股票在前期大部分處于超跌狀態或者漲幅不大，有強烈的補漲要求。有些股價甚至在2元以下，這些未股改的低價ST股，一旦重組成功后上漲的潛力非常大。

 

 

　　對于業績比較差或者是問題比較多的股票，支付對價的多少，并不是資金參與的主要目的；而重組帶來的價值提升預期，則是眾多資金關注的焦點。例如，S浙廣廈的股改方案是向集團公司定向增發，同時集團以現金約2.67億元收購上市公司持有的廣廈教育90%股權以及承擔廣廈教育的其他應付款。該公司在推出具有實際重組內容的股改方案后，市場對其估值即有了巨大的提升。

 

　　當然，投資S股需要區別對待。從穩健投資的角度出發，建議投資者關注有望順利完成股改的優質S股。

 

　　和那些因為基本面狀況較差而未能股改的ST股不同，非ST類S股未能股改的原因往往比較特殊。其中有些S股的基本面并不差，在行業內具有一定地位，本身就存在一定的投資價值。對于這類S股需要分析其未能股改的特殊原因，研判大股東與流通股東是否能就對價達成一致協議；大股東為了盡快完成股改，是否會妥協并推出豐厚或者創新的股改對價方案等問題。

 

 

　　目前不少S股已處于或即將進入股改階段，有些前期推出過股改方案，但被股東大會否決。從后市來看，由于估值相對不高，只要股價出現一定幅度回落，就可逢低介入。以S上石化為例，從長期角度講，其資產質量及成品油定價體制改革，人民幣升值的有利影響等因素，均對其股價構成支持。

 

　　市場已經進入年報披露高峰期，投資者需要關注S股的年報，公司重組后或者重組預期帶來的業績變化，將是S股的投資亮點。