四度減持股份占公司總股本4.83%，未來(lái)九個(gè)月已無(wú)股可拋

　　證券時(shí)報(bào)記者周邊

　　經(jīng)過(guò)四度減持，瀘州老窖(000568)大股東瀘州市國(guó)有資產(chǎn)管理局已盡數(shù)拋空新增可上市流通股份。在未來(lái)9個(gè)月內(nèi)，瀘州老窖“大非”、“小非”減持的現(xiàn)象將不復(fù)存在。盡管四度減持出售股份4207萬(wàn)股，瀘州老窖大股東仍牢牢把握著上市公司的控股權(quán)。

　　大股東四度減持

　　在瀘州老窖的股改方案中，唯一非流通股股東瀘州市國(guó)有資產(chǎn)管理局承諾，其非流通股股份在取得流通權(quán)后的十二個(gè)月內(nèi)不上市交易或轉(zhuǎn)讓。在一年禁售期滿后，瀘州市國(guó)有資產(chǎn)管理局通過(guò)交易所掛牌交易出售的股份數(shù)量占瀘州老窖股份總數(shù)的比例在12個(gè)月內(nèi)不超過(guò)5%，在24個(gè)月內(nèi)不超過(guò)10%。據(jù)此，瀘州市國(guó)有資產(chǎn)管理局所持瀘州老窖4207萬(wàn)股限售股從2006年11月3日起取得上市流通權(quán)，另外4207萬(wàn)股在2007年11月3日予以流通，剩余42430.52萬(wàn)股將于2008年11月3日上市流通。

　　自2007年1月10日瀘州老窖公告，其有4207萬(wàn)股限售股將于1月12日上市(占總股本的4.83%)，瀘州市國(guó)有資產(chǎn)管理局即開(kāi)始了減持的步伐。1月27日，瀘州老窖公告稱(chēng)，截至1月25日瀘州市國(guó)資局已累計(jì)售出1026萬(wàn)股，占瀘州老窖總股本的1.18%。首度減持后，瀘州市國(guó)有資產(chǎn)管理局持有瀘州老窖的股權(quán)比例由非公開(kāi)發(fā)行后的58.35%，下降至57.17%。2月2日瀘州老窖再次公告稱(chēng)，瀘州市國(guó)資局1月26日至2月1日間售出該公司

　　在此期間，滬深兩市陸續(xù)出現(xiàn)了“大非”減持現(xiàn)象，包括華發(fā)股份(600325)、益佰制藥(600594)、雙鷺?biāo)帢I(yè)(002038)、寧波華翔(002048)、中興通訊(000063)、吉林森工(600189)等。就在市場(chǎng)關(guān)注“大非”減持現(xiàn)象頻繁發(fā)生之際，2007年2月8日瀘州市國(guó)資局三度減持瀘州老窖股份，加上今天瀘州老窖公告，2007年2月8日至2月15日，瀘州市國(guó)有資產(chǎn)管理局再度售出瀘州老窖1154萬(wàn)股(占總股本的1.32%)。

　　截至目前，瀘州市國(guó)有資產(chǎn)管理局已累計(jì)售出瀘州老窖4207萬(wàn)股，瀘州市國(guó)有資產(chǎn)管理局在股改限售期滿一年后的可上市流通股份均已出售完畢，瀘州老窖二級(jí)市場(chǎng)股票近9個(gè)月內(nèi)不復(fù)存在“大非”減持之憂。經(jīng)過(guò)四度減持，瀘州市國(guó)有資產(chǎn)管理局仍持有瀘州老窖53.52%的股權(quán)，仍為第一大股東。

　　國(guó)資部門(mén)減持不改控股權(quán)

　　對(duì)于瀘州老窖“大非”的減持，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，瀘州市國(guó)資局應(yīng)是在權(quán)衡瀘州老窖內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格之后作出的選擇，國(guó)有股東出現(xiàn)減持“沖動(dòng)”，也是

　　目前，有關(guān)國(guó)有股解凍后減持套現(xiàn)以及套現(xiàn)后資金歸屬及使用尚無(wú)明文規(guī)定。此前國(guó)務(wù)院國(guó)資委官員曾表示，在全流通后，國(guó)有控股上市公司國(guó)有股流通買(mǎi)賣(mài)在三種情況下仍需通過(guò)國(guó)資委審批：一是出售上市公司股份導(dǎo)致上市公司控股權(quán)變化的，二是出售上市公司股份導(dǎo)致國(guó)家股低于最低持股比例的，三是買(mǎi)賣(mài)國(guó)有股5%以上的大宗交易。

　　此次瀘州老窖大股東減持可上市流通股份，預(yù)計(jì)可套現(xiàn)資金近10億元，但仍不失控股股東地位，可謂“一箭雙雕”。從瀘州老窖股權(quán)分布來(lái)看，目前第一大股東瀘州市國(guó)資局持有的53.52%股權(quán)比例與第二大股東瀘州市興瀘投資集團(tuán)有限公司持有的1.82%股權(quán)之間的差距甚大。部分業(yè)內(nèi)人士甚至認(rèn)為，從理論上瀘州市國(guó)資局可以把所持股權(quán)減持至35%左右，足以控制上市公司。不過(guò)瀘州老窖大股東要想繼續(xù)減持，還得要等到2007年的11月。

　　盡管遭受“大非”減持，但還是有機(jī)構(gòu)投資者同期大舉買(mǎi)入瀘州老窖。數(shù)據(jù)顯示，截至2006年12月31日，在瀘州老窖2006年半年報(bào)、三季度報(bào)告中未顯山水的上投摩根成長(zhǎng)先鋒股票型基金一直在增持瀘州老窖，從2006年11月28日的1406.62萬(wàn)股增持到2006年年底的1506.62萬(wàn)股，成為瀘州老窖第三大股東。