本報記者 丘慧慧 李曉艷

　　大唐電信科技產業(yè)集團(下稱“大唐集團”)將獲國資委注資40億元。

　　大唐集團是央企電信科學技術研究院的子公司，旗下員工近萬人。國家3G立項早期主要集中在大唐，因此其被譽為3G的“旗手”。

　　消息人士透露，國資委有意支持大唐集團進行重組，涉及資金和資產總規(guī)模將達到40億元。幾種可能的方式為，將集團下屬的大唐電信及大唐移動等子公司進行重組；以剝離資產的方式減輕大唐電信、大唐移動等公司的負債；通過國家立項的方式給予現(xiàn)金資助。

　　實際上，早在1月中旬，就曾傳出大唐獲注資的消息，并導致大唐電信股價一路走高。不過當時傳聞注資主角是中移動。

　　觀察人士指出，由于中移動大規(guī)模的設備招標即將在3月啟動，TD轉入實戰(zhàn)只在旦夕，大唐資金壓力巨大；而主導TD的大唐移動在產業(yè)化和機制方面成效不彰，這些都是政府下決心大手筆注資大唐的主要考量。

　　然而，問題并不是注資這么簡單。如何平衡大唐集團下屬各公司的利益、采取何種方式使大唐資產優(yōu)化從而使TD順風順水地發(fā)展？市場各方都在耐心等待謎底揭曉。

　　多方確認重組消息

　　上述消息人士用“國資委資助大唐40億”來表達自己對該消息的直觀感受。

　　該人士預期，很可能選擇大唐電信+大唐移動模式來注入優(yōu)質資產，這對大唐集團來說是上佳選擇。

　　2月26日，深圳某電信設備商亦向本報證實：“我相信副總裁以上的主要電信設備商都多少聽到國資委40億支持大唐的消息�！痹撊耸空J為，從公司經營和管理機制看，國家前期投入最大、期望最高的大唐卻相對較弱，因而“大唐重組是必然的”。

　　普天一位高層也向記者表示“聽說了這個消息”。他認為國資委此舉意在扶持國家標準TD。不過在接受記者詢問時，大唐方面并沒有正面肯定。

　　而“中移動注資大唐集團30億”的消息則遭多位設備商人士的否認。他們認為，“這頂多可以作為國資委執(zhí)意扶持大唐的一個注腳”，雖然解決大唐資金饑渴確實已到關鍵時刻，但是中移動注資大唐的可能性較小，“大家現(xiàn)在基本達成共識，運營商和設備商不可能攪和在一起”。

　　國資委新產業(yè)研究中心主任盧奇駿表示，目前尚未聽說此消息，重組應當是大唐集團內部出于經營需要的主動調整，國資委不一定會直接操刀；不過大唐移動+大唐電信的模式是個好辦法，將優(yōu)質資產裝入上市公司，為企業(yè)資本融資開辟了通道，這也解決了一直困擾大唐移動的資金問題。

　　實際上2005年末就曾有大唐移動注入大唐電信的傳言。當時的版本是，大股東大唐集團采取資產置換的方式，將大唐電信部分虧損資產置出，把大唐移動部分股權置入。但當時主打TD-SCDMA牌的大唐移動本身并未盈利，其未來走向并不明朗。

　　時至今日，TD已然炙手可熱。而就大唐接受注資的原因，各方也給出多種解讀。

　　國資委消息人士認為，盡管目前國資委各部門對大唐重組的方案細節(jié)仍不甚明晰，大唐重組已是大勢所趨。

　　大唐集團經營面臨多重尷尬，一方面，大唐電信雖在2006年扭虧，但其主業(yè)進展不容樂觀，缺乏3G等優(yōu)質資產帶動，其在未來3G啟動后將被邊緣化；其次，承擔TD-SCDMA研發(fā)及生產任務的大唐移動發(fā)展資金奇缺。

　　另外，由于大唐移動在TD-SCDMA最新一輪測試中表現(xiàn)遜于中興、華為，引起了對大唐產品商業(yè)轉化力度較弱的擔憂。業(yè)內人士認為，大唐在實戰(zhàn)表現(xiàn)上稍遜一籌，其根本原因在于“產品化程度”較弱，大唐的問題主要在于機制落后。

　　大唐移動注入大唐電信？

　　顯然，解決資金匱乏及產品商用化程度低的問題成為再造大唐的關鍵。但究竟采取大唐移動上市還是大唐移動注入大唐電信的方式，目前仍有爭論。

　　就大唐電信來說，其今年2月9日公告顯示，公司為旗下控股子公司西安大唐、大唐微電子、大唐軟件等提供的對外擔保已達7.55億元。而大唐電信的負債率長期在70%以上，比中興通訊的50%要高許多。

　　另外，大唐電信還在2006年12月?lián)]刀重組了旗下多家公司，通過子公司間資產置換及大唐電信向子公司增資等方式，力圖做大大唐電信直接控股的西安大唐、深圳大唐兩家公司。

　　上述大唐電信的現(xiàn)狀足以令人擔心：將大唐移動注入大唐電信能給大唐移動帶來新生嗎？

　　普天前述高層人士亦表示了疑問，他猜測國資委對大唐TD的支持或采取扶持大唐移動上市的方式。理由是：國資委意在發(fā)展TD，尤其是今后到海外發(fā)展TD，如果把資產注入大唐電信，對未來發(fā)展不是太有利；2004年上海貝爾對大唐移動參股之時，大唐移動當時資產價值據(jù)稱就達到35億元，未來資產還有更大升值空間，如果簡單注入大唐電信，顯得有些倉促。另外，由于涉及第三方——上海貝爾阿爾卡特，公司估值和置入路徑的設計都有相當難度。

　　對大唐而言，這確是一個艱難的抉擇。中移動的TD第一期招標據(jù)稱將于3月開始揭幕， TD馬上要轉入實戰(zhàn)，資金壓力空前巨大；另一方面，是否應讓大唐電信同時借勢TD？如何平衡各子公司間的利益，也在左右著大唐的重組棋局。

　　也有多位業(yè)內人士表示，從歷年大型國企改制經驗看，剝離不良資產、并由國家立項撥付資金給大唐，以支持TD發(fā)展的可能性也同時存在。

　　讓TD走向海外

　　是否注資大唐決定了國家標準TD-SCDMA能走多遠。

　　信息產業(yè)部等業(yè)務主管部門對TD的支持已確定無疑。信產部高新技術司司長張新生在一次內部會議上曾表示，去年“3+2”規(guī)模網絡試驗驗證了TD-SCDMA技術基本不存在問題，政府將積極推動TD后續(xù)技術的發(fā)展，并將進一步擴大對TD的規(guī)模網絡試驗，初步確定在以奧運為主的10個城市開展，并由中國移動來推動和主導。

　　信產部有關人士還私下向記者表示，去年TD網絡測試結果良好，終端通話沒問題，只是在寬帶、多媒體業(yè)務等方面還有待提高，所以國家將在原有四個測試網城市基礎上更進一步，擴大規(guī)模試驗網的范圍，并將在2007年加大TD的無線頻譜分配支持。

　　而前述深圳設備商人士說，讓TD成為國內強勢的3G標準并讓TD走到海外，某種程度上已經成為國家意志�！澳壳皷|南亞、非洲等發(fā)展中國家和地區(qū)還沒有上3G，甚至印度也在觀望中國的3G，如果TD能夠在國內做大，并走到海外，發(fā)展前景就很可觀�！�

　　國際著名電信分析機構Gartner報告顯示，截至2006年末，全球3G用戶達到8090萬，但有意思的是，盡管國際3G標準中的強勢標準WCDMA和CDMA2000已經先發(fā)多年，但是目前全球超過1000萬3G用戶量的運營商只有3家，超過100萬用戶量的也只有8家，并且，各家3G盈利的前景依舊迷茫。

　　這意味著，中國標準TD-SCDMA似乎還有爭取后發(fā)優(yōu)勢的可能，“國家意志”也有潛在的兌現(xiàn)機會。