泰山石油(000554)自2006年12月6日停牌至今已將近兩個月。與它一同停牌的還有同為中石化旗下的武漢石油(000668)、石煉化(000783)和魯潤股份(600157)，它們最終基本上已經(jīng)確定為賣殼。但是，武漢石油、石煉化和魯潤股份賣殼已經(jīng)成功，泰山石油雖然公布了重組對象，但想賣殼卻沒那么容易。

　　泰山石油的小股東激烈反對泰山石油賣殼給新汶礦業(yè)集團(tuán)，并做出了一系列實際的反對行動。對此，僅擁有泰山石油38.68%的中石化將賣殼擱置，昨日發(fā)布了股改公告，先進(jìn)行股改，并公布股改對價為每10股流通股獲得2.3股。

　　股改：小股東的暫時勝利

　　銀河

　　“小股東的意見集中在兩個方面：一是停牌時間較長，在股市大漲的時候，他們手中的

　　實際上，說到停牌時間長，石煉化、魯潤股份也和泰山石油停牌時間一樣。而也是中石化子公司的北京化二(000728)，從2006年10月11日停牌至今，停牌時間比泰山石油還長，但是并沒有面臨小股民如此反對的情況。

　　這一方面是由于股民持有的泰山石油股權(quán)比例較大，更重要的是賣殼的對象新汶礦業(yè)集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)是煤炭，許多流通股股東并不滿意。李國洪表示，從長遠(yuǎn)來看，即使泰山石油與新汶礦業(yè)集團(tuán)的合作談不成，中石化為避免同業(yè)競爭，最終還是會通過賣殼或別的方式整合泰山石油。

　　10股送2.3股偏少

　　根據(jù)股改方案，此次中石化作為提出股改的惟一非流通股股東，向流通股股東每10股支付2.3 股泰山石油股票，作為非流通股份獲得在A股市場流通權(quán)的對價安排。股改后，中石化的持股數(shù)將從38.68%下降到24.57%。中國石化稱，按此股改方案，非流通股股東的送出率為36.5%，遠(yuǎn)高于迄今為止的非流通股股東的平均送出比率。

　　但是，李國洪表示，10股送2.3股確實偏少，估計通不過的可能性比較大。

　　泰山石油稱，公司董事會將于2007年2月9日之前公告非流通股股東與流通股股東溝通協(xié)商的情況、協(xié)商確定的改革方案，并申請?zhí)┥绞�油A股股票于次一交易日復(fù)牌。

　　復(fù)牌后，李國洪認(rèn)為泰山石油的股價會有一段時間的補漲。“但是這存在不確定性。如果大盤向下走，泰山石油的補漲就沒有多少空間了，如果市場比較穩(wěn)定，則能支撐其股價向上。”李國洪稱。

　　子公司魯潤成功賣殼

　　泰山石油持有魯潤股份29.5%的股權(quán)，是魯潤股份第一大股東。魯潤股份昨日同時公布了股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，泰山石油和第二大股東泰安魯浩貿(mào)易公司分別與永泰地產(chǎn)簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，永泰地產(chǎn)擬受讓魯潤股份9404.173萬股股份，占公司股份總數(shù)的55.18%。轉(zhuǎn)讓完成后，永泰地產(chǎn)將成為魯潤股份第一大股東。

　　雙方約定，此次轉(zhuǎn)讓以魯潤股份截至2006年9月30日調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)1.992元轉(zhuǎn)讓股權(quán)價格，泰山石油獲得股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款約為1億元。永泰地產(chǎn)將在交割日后的20個工作日內(nèi)向泰山石油指定的賬戶支付本次股份轉(zhuǎn)讓價款的50%，并于交割日后60個工作日內(nèi)支付剩余股份轉(zhuǎn)讓價款。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，魯潤的主營業(yè)務(wù)將從成品油轉(zhuǎn)向