中央直屬企業(yè)中國船舶工業(yè)集團(tuán)謀劃整體上市，已初露端倪。滬東重機(jī)(600150)昨日公告，公司擬向控股股東中船集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)等國有大型企業(yè)非公開發(fā)行不超過4億股，募集資金約120億元。公司將通過此舉實(shí)現(xiàn)中船集團(tuán)核心民品業(yè)務(wù)的整體上市。受此信息刺激，廣船國際(600685)、江南重工(600072)等中船旗下公司股票均追隨滬東重機(jī)封死漲停。

　　本報記者 張良

　　中船集團(tuán)以90億資產(chǎn)認(rèn)購

　　滬東重機(jī)(600150)昨日發(fā)布公告，公司擬向控股股東中船集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)等國有大型企業(yè)非公開發(fā)行不超過4億股，募集資金約120億元。其中，90億元用于收購中船集團(tuán)相等估值的資產(chǎn)，包括：上海外高橋造船有限公司66.66%的股權(quán)，中船澄西船舶修造有限公司的100%股權(quán)，及廣州中船遠(yuǎn)航文沖船舶工程有限公司的54%的股權(quán)；寶鋼用以認(rèn)購的資產(chǎn)為外高橋造船16.67%的股權(quán)，上海電氣用以認(rèn)購的資產(chǎn)為外高橋造船16.67%的股權(quán)。

　　此外，中國人壽、中船財務(wù)、寶鋼集團(tuán)、中信集團(tuán)等以現(xiàn)金認(rèn)購約1億股，募集現(xiàn)金約30億元，主要用于外高橋、澄西等船舶公司的技術(shù)改造。

　　30元/股增發(fā)價“仍屬便宜”

　　公告顯示，本次定向增發(fā)價格為30元/股，較此前20個交易日公司

股票均價的90%(28.23元)，高出6.27%。定向?qū)ο蟀�括中船集團(tuán)、中信集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)、中船財務(wù)、上海電氣集團(tuán)和中國人壽、全國社保基金理事會等。其中，中船集團(tuán)擬以資產(chǎn)認(rèn)購不少于發(fā)行總量的59%，寶鋼及上海電氣以資產(chǎn)認(rèn)購16%，其余部分由中國人壽、中船財務(wù)、寶鋼集團(tuán)、中信集團(tuán)等以現(xiàn)金認(rèn)購。

　　對于此次的增發(fā)價格，海通

證券分析師葉志剛認(rèn)為，30元/股的定價仍屬便宜。滬東重機(jī)2006年的每股收益為2.30元，2007年為2.67元，2008年為3.24元。中船集團(tuán)為認(rèn)購本次新股注入了諸多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這對滬東重機(jī)來說無疑是重大利好。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入后滬東重機(jī)將可形成造、修、配完整的船舶制造產(chǎn)業(yè)鏈，同時被注入的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在今后兩年內(nèi)仍會有非常良好的業(yè)績釋放，因此，該公司對滬東重機(jī)的評級從“中性”調(diào)整為“買入”。

　　增發(fā)后滬東凈利或?qū)⒎?倍

　　長江證券研究所研究員黃東升認(rèn)為，本次增發(fā)后，滬東重機(jī)(600150)的資產(chǎn)規(guī)模、利潤規(guī)模將有較大幅度提高。根據(jù)虛擬計算，公司的凈資產(chǎn)將有大幅增加，從12億元增至132億元，凈利潤從2.5億元增至15億元，每股收益從1元/股增至2.3元/股，每股凈資產(chǎn)從4.5元/股增至19元/股左右。

　　黃東升認(rèn)為，本次資產(chǎn)注入是中船集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整體上市的第一步，預(yù)計中船集團(tuán)仍將其他民品船舶資產(chǎn)陸續(xù)注入上市公司。特別值得注意的是，中船目前正在打造的兩大生產(chǎn)基地：上海長興島和廣州龍穴島造船基地。而中船集團(tuán)還擁有重要的軍品船舶制造資產(chǎn)，滬東中華造船(集團(tuán))有限公司、江南重工(600072)和廣州黃埔船廠在時機(jī)成熟后也有上市的可能。由此可以預(yù)見，A股市場將出現(xiàn)世界級造船巨頭，滬東重機(jī)或?qū)⒊蔀槭兄底畲蟮难b備制造業(yè)上市公司。

　　此外，從估值角度來看，國際主要船廠2006年合理估值水平在PE為26倍，PB為3倍。如按此估值，滬東重機(jī)目前的股價存在較大的低估。因而，該公司維持對該股的“推薦”投資評級。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。