1月25日，一位接近中糧集團(tuán)高層的人士向本報(bào)記者透露，中糧集團(tuán)準(zhǔn)備整合旗下玉米產(chǎn)業(yè)，決定退出于2005年收購的S吉生化(600893.SH)，并且將上市公司的殼出讓給方正證券。

　　方正證券投行部一位人士也向記者證實(shí)了此事，“公司借殼上市早就開始操作了”。

　　新年以來，券商借殼勢(shì)如潮涌。1月18日，西水股份(600291.SH)公告其正與相關(guān)券商洽談賣殼事宜。隨后，長江證券公布其借殼S 石煉化(000783.SZ)的方案，1月25日，首創(chuàng)證券公告即將借殼S前鋒(600733.SH)。

　　2006年12月18日，S吉生化公告稱，公司擬結(jié)合股改進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，重組方案尚處于論證與準(zhǔn)備報(bào)批階段，股票自12月18日起繼續(xù)停牌，直至股改及重組方案公開披露后復(fù)牌。

　　中糧勾勒生物能源版圖

　　“具體的借殼方案與其他券商的方案大體相當(dāng)，即中糧將資產(chǎn)與負(fù)債全部置換出去，留下凈殼，方正證券再與上市公司換股合并。”上述人士透露。

　　中糧集團(tuán)為何會(huì)舍得將旗下的S吉生化給方正證券借殼呢？

　　“中糧一直想把旗下的玉米相關(guān)產(chǎn)業(yè)加以整合。”上述人士透露。

　　資料顯示，中糧旗下的玉米產(chǎn)業(yè)主要集中在3家公司——S吉生化、豐原集團(tuán)和華潤酒精。

　　2005年末，中糧出資2.23億元，將主營以玉米等農(nóng)副產(chǎn)品深加工的S吉生化納入麾下。

　　2006年12月，中糧又與安徽省蚌埠市政府及豐原集團(tuán)簽署協(xié)議，以10億元收購豐原集團(tuán)20.74%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)豐原集團(tuán)旗下上市公司豐原生化(000930.SZ)的控制權(quán)。

　　豐原生化是國家燃料乙醇四家定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)能居四家之首。近年逐步建成了44萬噸/年的燃料酒精項(xiàng)目，以及配套的8爐6機(jī)熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目和8萬噸/年谷氨酸鈉等項(xiàng)目。

　　2005年，中糧集團(tuán)收購了黑龍江華潤酒精有限公司股權(quán)，擁有了吉林燃料乙醇有限公司20%的股權(quán)。

　　2006年，中糧又相繼在河北、廣西、遼寧等地投資近30億元建設(shè)燃料乙醇項(xiàng)目，總體規(guī)劃約100億元，中糧的生物能源版圖逐漸清晰。

　　“這幾家公司形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，中糧打算整合。而且，中糧持有S吉生化的股權(quán)比例還不到25%，如果由中糧集團(tuán)完成股改，其付出的成本將會(huì)很大，所以他們打算退出。”上述人士透露。

　　方正攜泰陽沖擊規(guī)范類券商？

　　據(jù)了解，去年，證監(jiān)會(huì)曾對(duì)借殼券商的資質(zhì)予以規(guī)范，原則上只允許規(guī)范類(含)以上的券商借殼。但是，方正證券目前還不在規(guī)范類券商之列。

　　“方正證券是一邊借殼，一邊申請(qǐng)規(guī)范類資格的。”上述人士稱，“應(yīng)該是已得到了監(jiān)管部門的默許。”

　　前不久，方正集團(tuán)剛剛收編了泰陽證券，如果方正證券借殼上市，方正集團(tuán)又將如何處置泰陽證券？

　　“肯定是合并泰陽證券之后，申請(qǐng)規(guī)范類資格，單是方正證券自己可能拿不到規(guī)范類資格。”上述人士稱。

　　此前，方正集團(tuán)高層透露，“將加快整合2家證券公司的業(yè)務(wù)，完成規(guī)范類、創(chuàng)新類券商的申報(bào)，最后爭取借殼上市。”

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2006年9月下旬，泰陽證券完成股票、基金、權(quán)證交易量1550億元，比上年同期增長205%，市場(chǎng)份額上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入近3億元。1-8月份已實(shí)現(xiàn)盈利近2.1億元，與上年同期相比，增長11倍。雙方合并后保薦人數(shù)量將達(dá)到15名，全國排名第15位。

　　“雙方合并后，將使新證券公司的資質(zhì)得到很大提升。雙方可能會(huì)采取換股合并的方式，合并之后，新的方正證券實(shí)現(xiàn)借殼上市。”有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“但如何實(shí)現(xiàn)2家公司的換股，可能需要些創(chuàng)新。方正證券這種上市模式，本身也是創(chuàng)新。”

　　但有人提出疑問：方正集團(tuán)旗下有多家上市公司，集團(tuán)內(nèi)部借殼，成本會(huì)小得多，為什么方正證券看中了中糧旗下的S吉生化呢？

　　去年9月，就有傳聞稱，方正證券即將借殼同是方正集團(tuán)旗下的*ST大通(000038.SZ)。但此后不久，方正證券和*ST大通就同時(shí)公告否認(rèn)了。

　　據(jù)長期關(guān)注方正集團(tuán)的知情人士稱，“*ST大通目前的狀況實(shí)在堪憂。”1月25日，深陷債務(wù)危機(jī)的*ST大通公告稱，近日其盈利性資產(chǎn)相繼遭到了拍賣或查封。

　　“而方正集團(tuán)旗下的方正科技(600601.SH)和西南合成(000788.SZ)質(zhì)量都還不錯(cuò)，所以方正集團(tuán)不可能將其當(dāng)作殼資源。”上述知情人士稱，“中國高科(600730.SH)也在方正集團(tuán)的控制范圍之內(nèi)，但方正集團(tuán)一直沒有承認(rèn)其與該公司的關(guān)系。”