證券時報 記者 王柄根

　　本報訊 首創證券借殼前鋒股份的方案今日出爐。前鋒股份今日發布的公告顯示，通過資產置換、新增股份吸收合并首創證券、非流通股縮股、資本公積金轉增股本等一系列安排，前鋒股份的股改將與首創證券的借殼上市結合進行。

　　前鋒股份將首先與北京首都創業集團進行資產置換。以前鋒股份截至2006年9月30日經評估的凈資產值24093.6萬元為基準，首創集團以所持首創證券11.63%的股權(協議作價2.35億元)及現金6117.79萬元置換前鋒股份的全部資產及負債。同時，首創集團與四川新泰克數字設備有限責任公司簽署股權轉讓協議，首創集團以所得前鋒股份全部置出資產和負債收購新泰克所持前鋒股份8127萬股股份。

　　資產置換完畢后，前鋒股份以新增股份的方式吸收合并首創

證券。前鋒股份2006年11月22日停牌前20個交易日收盤均價為5.79元，此次吸收合并方案以此價格作為吸收合并公司新增股份的價格。經協商，此次吸收合并時首創證券整體作價20.2億元。以新增股份的方式，前鋒股份向首創證券股東置換取得剩余88.37%的首創證券股權，前鋒股份向首創證券股東支付30829.01萬股股份，由首創證券股東按照資產置換后其各自的股權比例分享。按照方案，此次重組涉及到的人員安排將根據“人隨資產走”的原則，即前鋒股份置出的資產、業務及人員由新泰克承接，吸收合并首創證券完成后，前鋒股份承接首創證券全部在冊員工的勞動合同關系。

　　作為股改對價的一部分，前鋒股份非流通股將進行縮股。由于吸收合并時新增股份的每股價格為5.79元，前鋒股份目前經評估的凈資產為每股1.5元，經協商，此次股改前鋒股份非流通股按照1：0.6的比例進行縮股。在吸收合并及縮股完成后，前鋒股份將以資本

公積金向全體股東每10股轉增6.8股，合計轉增31081.55萬股，轉增后的前鋒股份總股本為76789.73萬股。

　　在上述工作完成后，首創集團將持有前鋒股份28424.76萬股，占總股本的37.02%，為第一大股東；北京巨鵬投資公司持有前鋒股份12173.14萬股，占總股本的15.85%，為第二大股東。首創集團承諾，在股改實施后首個交易日起的三年內，所持前鋒股份股權不上市交易。其余持有前鋒股份限售流通股的股東則承諾將按照股改管理辦法相關規定履行股份鎖定義務。

　　此外，此次股改方案還安排了機構投資者注資認購新增股份的計劃，這一計劃成為股改方案的有機組成部分。按照計劃，前鋒股份擬向特定投資者定向發行不超過3億股的新股，發行價格不低于5.79元/股。

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