隨著中信信托與安信信托即將全面重組的消息在市場上傳播，安信信托股價在二級市場上一飛沖天。截至昨日，安信信托已連續8個交易日漲停，其股價從4.35元暴漲至9.34元。

　　作為安信信托控股股東的上海國之杰投資發展有限公司，終于在艱苦運作4年后守得云開見月明。

　　曾經披“星”戴“帽”

　　資料顯示，安信信托出生于遼寧省鞍山市，前身是鞍山市信托投資公司。

　　1987年2月，由建設銀行鞍山市分行、工商銀行鞍山市分行、鞍山市財政局、鞍山市鋼鐵公司4家單位共同出資，組建鞍山市信托投資公司，注冊資本1400萬元人民幣。

　　鞍山信托成立7年后，于1994年1月在上海證券交易所上市交易。由于當時的政府觀念等原因，鞍山信托成為當地政府幫助國有企業解決資金窘境的融資渠道，代理發行了大量債券，用于投資企業、職工解困，總額一度達到19.8億元。

　　由于這些發債企業中的大部分最終進入破產、清算程序，令鞍山信托背負上沉重的負擔。

　　2001年，鞍山信托每股收益－0.44元。

　　國之杰擔當“雷霆救兵”

　　面對鞍山信托深陷困境，當地政府不得不通過找新東家的方式為上市公司謀一條生路。

　　2001年11月，時任鞍山信托大股東的鞍山市財政局曾與海爾集團簽署協議，計劃將鞍山信托20%的股份轉讓并托管給海爾集團。然而時隔一年，鞍山市財政局決定終止履行與海爾集團達成的協議，將鞍山信托20%的股份轉讓并托管給上海國之杰。

　　在上海國之杰以每股1.9元的代價接手鞍山信托后，卻發現自己拿到的是一個燙手山芋。鞍山信托近十年的年報顯示，該公司自1996年以來，應收賬款和其他應收款的金額和比率不斷攀高。到2003年第三季度，鞍山信托應收賬款和其他應收款兩項總和將近8億元人民幣。此外，該公司當時還有未沖減的應收未收利息余額近1.6億元。

　　大規模換血

　　上海國之杰入主鞍山信托后，首先便是對鞍山信托的不良資產進行大換血。2004年3月，鞍山信托與上海國之杰簽訂了資產置換協議書，公司以應收利息約1.6億元、應收賬款6252.48萬元，共計2.225億元的應收債權與國之杰所持的對四川新時代實業有限公司3600萬元應收債權、上海國之杰置業有限公司85%的股權（置換價格8500萬元）、北京東方嘉業房地產開發有限公司75%的股權、上海假日百貨3875平方米商鋪的產權相置換。

　　鞍山信托由此改名為安信信托。

　　2005年6月份，股權分置改革啟動。銀監會也同時通知安信信托，2005年年底前必須充實凈資產，不得低于3億元。

　　2005年12月8日，安信信托宣布股改方案。上海國之杰將以持有的74％的銀晨網訊科技有限公司股權（評估資產為2.2億元）、上海假日百貨商廈第六七層商業房產（評估資產為1.1億元）以及對安信信托1億元的債權，置換安信信托4.3億元的負債和應收賬款等資產。

　　至此，上海國之杰在未得到任何利益的情況下，總共付出了9億元以上的代價（收購股權和置換資產）。

　　安信摘帽 國之杰大賺

　　經過一番徹底的資產置換，安信信托面貌為之一新，2005年實現每股0.0262元的收益，成功摘掉ST的帽子。

　　作為國內僅有的兩家信托類上市公司，安信信托獨特的“殼”資源開始受到相關機構的關注。

　　2007年1月，中信集團與安信信托就全面重組達成協議。根據協議，安信信托以非公開發行

　　上述重組完成后，中信集團成為其大股東，實現其擁有一家上市信托公司的夢想，而中信信托則從此成為安信信托的子公司。

　　分析人士猜測，經過上述重組后，上海國之杰的控股比例將降到20％以下，降級為第二大股東。不過，由于重組成功后，安信信托存在巨大的資本增值空間，其獲利仍然不菲。

　　如果以重組后安信信托股價仍按昨日9.34元的收盤價計算，上海國之杰手中持股的市值（按認購2億股計算）將至少在27億元以上，扣除現金認購費用和以往的投入，其利潤也將在9億元以上。