本報(bào)記者 侯繼勇
1月18日晚，在東軟新年媒體答謝會(huì)上，東軟集團(tuán)和東軟股份(600718.SH)董事長(zhǎng)劉積仁意味深長(zhǎng)對(duì)本報(bào)記者說(shuō)：“東軟今天宣布停牌，周一你們又得忙了�！�
經(jīng)過(guò)一個(gè)周末，1月22日，東軟股份發(fā)布公告，將以換股的方式吸收合并大股東東軟集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)后者的整體上市。當(dāng)天，東軟股份開(kāi)盤(pán)即漲停至26.94元。在過(guò)去一個(gè)季度，東軟股份的股價(jià)從10余元一路上漲到24元。
西南證券分析師張彤萱認(rèn)為：東軟整體上市意在整合資源，做大旗下業(yè)務(wù)，特別是軟件外包。他認(rèn)為，東軟實(shí)現(xiàn)整體上市后，接包能力將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)質(zhì)的飛躍。此前，劉積仁曾表示，東軟三年后從事軟件外包的員工將擴(kuò)展至3萬(wàn)-5萬(wàn)人。
2000員工身家16億元
早在2005年，東軟集團(tuán)的一個(gè)員工曾對(duì)記者抱怨：“我想辭職去國(guó)外上學(xué)，但現(xiàn)在走了，在東軟集團(tuán)員工持股會(huì)的那點(diǎn)股份就沒(méi)有了�！睋�(jù)此員工透露，東軟集團(tuán)那時(shí)就開(kāi)始謀劃整體上市。他這兩年顯然沒(méi)有白等，隨著東軟整體上市，他一夜間成了百萬(wàn)富翁。
員工持股會(huì)正是東軟留住人才的金手銬。1月22日，劉積仁在接受記者采訪(fǎng)時(shí)透露，東軟員工持股會(huì)是東軟集團(tuán)的二股東，持股約23.42%。東軟集團(tuán)目前1萬(wàn)名員工中，約有2000骨干員工持有股份。
按照換股吸收合并方案：東軟股份的換股價(jià)格為24.49元(18日的收盤(pán)價(jià))，東軟集團(tuán)的換股價(jià)格為7.00元，換股比例為1：3.5，東軟集團(tuán)的10個(gè)股東將按此比例置換成東軟股份的股東。東軟集團(tuán)目前持有東軟股份50.30%的股權(quán)，整合上市后，東軟員工持股會(huì)將持有新東軟股份約11.8%的股權(quán)。
東軟集團(tuán)的資產(chǎn)注入東軟股份后，東軟股份總股本將由現(xiàn)在的2.8億股擴(kuò)充超過(guò)5億股。按東軟當(dāng)前股價(jià)26.94元計(jì)，東軟股份市值將超過(guò)135億元，這2000多名員工的身家將超過(guò)16億元。
東軟員工持股會(huì)所持東軟集團(tuán)的股份一直委托華寶信托資產(chǎn)管理公司管理，東軟集團(tuán)上市后，該部分員工股權(quán)將仍委托華寶信托管理。
經(jīng)過(guò)此換股吸收合并，東軟股份最大股東為東北大學(xué)科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，持股約為12.09%,其原持有東軟集團(tuán)24.03%股份。
劉積仁透露：整體上市是第一步，接下來(lái)東軟可能會(huì)考慮增發(fā)融資等事宜，將東軟股份的業(yè)務(wù)做大，包括東軟的軟件外包產(chǎn)業(yè)、數(shù)字醫(yī)療產(chǎn)業(yè)、系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。其中，軟件外包業(yè)務(wù)將是業(yè)務(wù)拓展的重點(diǎn)。
第二次轉(zhuǎn)型
劉積仁將東軟集團(tuán)整體上市視為第二次轉(zhuǎn)型：第一次轉(zhuǎn)型，由于中國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)環(huán)境等諸多因素，軟件業(yè)務(wù)無(wú)法贏利，東軟將重點(diǎn)傾向系統(tǒng)集成及數(shù)字醫(yī)療等硬件業(yè)務(wù)；這次轉(zhuǎn)型，東軟借助軟件外包改變東軟業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，獲得資本市場(chǎng)的認(rèn)同，然后再通過(guò)資本市場(chǎng)的力量將軟件業(yè)做大，最終使東軟轉(zhuǎn)變?yōu)橐患艺嬲能浖髽I(yè)。
自2000年開(kāi)始，隨著互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩盤(pán)，東軟業(yè)績(jī)一路下滑，股價(jià)也陷入低迷。就是在這種背景下，劉積仁開(kāi)始謀求東軟的突圍。
一是大力發(fā)展軟件外包業(yè)務(wù)，借助中軟與松下、阿爾派等日本企業(yè)的關(guān)系，從對(duì)日軟件外包業(yè)務(wù)著手，逐步發(fā)展對(duì)歐、對(duì)美軟件外包業(yè)務(wù)，客戶(hù)包括惠普、諾基亞等。
其次是數(shù)字圈地,在廣東南海、成都、大連等地建立信息學(xué)院，在信息學(xué)院內(nèi)設(shè)立軟件園區(qū)，將東軟的軟件外包業(yè)務(wù)擴(kuò)充至大連、成都、南京等地。
除此之外，東軟集團(tuán)還引進(jìn)了戰(zhàn)略股東，其中包括SAP、英特爾、飛利浦等跨國(guó)巨頭。至2006年底，除了東北大學(xué)科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、華寶信托投資有限公司兩大股東，東軟集團(tuán)的股東還包括阿爾派電子(中國(guó))有限公司(持股19.02%)、寶鋼集團(tuán)有限公司(持股13.53%)、東芝解決方案株式會(huì)社(持股6.47%)、英特爾太平洋股份有限公司(持股5.80%)、飛利浦電子中國(guó)有限公司(持股2.77%)、阿爾派株式會(huì)社(持股2.23%)、思愛(ài)普股份有限公司(持股1.81%)、株式會(huì)社東芝(持股0.92%)。
借助資本上的合作關(guān)系，東軟將這些公司的軟件外包業(yè)務(wù)引入東軟。劉積仁坦言：“與東芝、阿爾派的合作，為東軟發(fā)展對(duì)日研發(fā)外包鋪平了道路，而與飛利浦、英特爾、SAP的合作，則鋪平了東軟對(duì)歐美業(yè)務(wù)的道路。”
至此，劉積仁為東軟搭建了三大業(yè)務(wù)架構(gòu)——軟件外包、數(shù)字醫(yī)療、系統(tǒng)集成。然而，除了系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)全部屬于東軟股份，其余兩大業(yè)務(wù)東軟集團(tuán)和東軟股份皆有份，造成兩者之間的相互競(jìng)爭(zhēng)，而且存在關(guān)聯(lián)交易等諸多問(wèn)題。
劉積仁表示，東軟整體上市將實(shí)現(xiàn)三個(gè)方面的協(xié)同與整合：一是減少關(guān)聯(lián)交易，二是減少集團(tuán)與股份公司之間的業(yè)務(wù)沖突，三是通過(guò)管理團(tuán)隊(duì)及各種資源的重組，提高公司營(yíng)運(yùn)效率。
以東軟飛利浦合資公司為例，東軟醫(yī)療系統(tǒng)公司持股50%，此公司由東軟股份持67%，集團(tuán)持33%。如果能夠完成合并，將所有的醫(yī)療業(yè)務(wù)并入新東軟股份的醫(yī)療事業(yè)部，將減少許多關(guān)聯(lián)交易。
做大軟件外包
東軟股份第三季度財(cái)報(bào)顯示：2006年前三季度實(shí)現(xiàn)軟件外包收入4030萬(wàn)美元，超過(guò)2005年全年的3448萬(wàn)美元。財(cái)報(bào)還稱(chēng)，若第四季度可維持第三季度收入規(guī)模，則公司2006年軟件外包收入將增長(zhǎng)50%以上。
東軟股份是中國(guó)最大的軟件外包公司，東軟集團(tuán)則排名第二。2005年，東軟集團(tuán)軟件外包收入為2830萬(wàn)美元。
據(jù)記者了解，東軟集團(tuán)包括了東芝、惠普等數(shù)十家公司的軟件外包業(yè)務(wù)。劉積仁稱(chēng)，在手機(jī)嵌入式軟件方面，也有許多客戶(hù)，但因?yàn)榭蛻?hù)要求保密，不能透露。消息人士透露：手機(jī)嵌入式軟件外包業(yè)務(wù)包括諾基亞等手機(jī)廠商。此外，東軟最新拓展的BPO業(yè)務(wù)也為東軟集團(tuán)所有。
此外，東軟集團(tuán)的外資股東中，東芝、東芝解決方案、沈陽(yáng)慧聚等公司的業(yè)務(wù)均屬集團(tuán)。目前，東軟集團(tuán)及東軟股份從事軟件外包的員工合計(jì)7000人，股份公司與集團(tuán)各占一半。
劉積仁認(rèn)為：換股吸收合并后，上述業(yè)務(wù)注入東軟股份，將避開(kāi)東軟股份與東軟集團(tuán)之間的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，并進(jìn)一步整合資源。
張彤萱預(yù)計(jì)：新的東軟股份在軟件外包業(yè)務(wù)方面的營(yíng)收2006年將超過(guò)1億美元。
2007年至2010年，外包業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率會(huì)超過(guò)50%。
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