2006年終回顧：上市公司花樣陷阱

　　焦強

　　浦發銀行(600000.SH)

　　房貸案

　　2006年“五一”前后有媒體公開披露，一家投資公司以個人名義買房近百套，其中32筆貸款抵押不實，致使上海浦發銀行懷疑被騙貸過億元。銀行不得不控制部分豪宅的產權，并委托房屋中介公司出售，以回收“問題貸款”，業界戲稱為“貸款貸成房東”。

　　點評：這起事件表面上看是銀行內部監管失察，實質上是銀行的分支機構為了眼前商業利益鋌而走險的嚴重違規行為。浦發銀行作為上市公司中的佼佼者(幾乎被列為各類指數的成份股)，暴出如此驚天大案，應當引起投資者的深思。

　　特別值得注意的是，該行在2005年年底自查時就已發現案件苗頭，而在2006年的

　　棟梁新材(002082.SZ)

　　未上市就涉嫌造假

　　11月3日，投資者剛剛申購了新股棟梁新材(002082)，11月4日，就有媒體披露棟梁新材招股說明書存在重大瑕疵，原發起人股東王錦純稱其上市涉嫌造假。但棟梁新材仍舊如期上市，并至今三緘其口，未發布任何澄清聲明。

　　點評：上市只是手段而非目的，真相能瞞一時絕非一世。監管部門圖一時省事只會給自己帶來更多的麻煩，上市公司為了眼前利益可能會喪失生存的土壤。

　　東盛科技(600771.SH)、寶碩股份(600155.SH)、s滄化(600722.SH)的連環擔保黑洞監管部門的清欠風暴使很多公司的隱性財務問題得以暴露。

　　2006年10月底至11月初，東盛科技、寶碩股份和S滄化相繼發布公告，披露出以前未履行信息披露義務之外的對外擔保約50億元。其中包括數額巨大的互保黑洞。

　　點評：公司對外擔保是一種正常的經濟活動，但違規擔保將給相關公司帶來巨大的潛在風險。特別是在投資人不知情時，這種風險將會成倍放大。擔保以及連帶擔保搞垮相關上市公司的例子屢見不鮮。

　　除了公開譴責、市場禁入等一般性的規定，對上市公司違規擔保的相關責任人，似乎應該追究其法律責任。