高管間接持股 煙臺萬華變成非純國資控股公司

　　經過一連串股權轉讓(本次轉讓情況如下圖)，煙臺萬華(600309)13位高管間接持有了公司約5.66%的股權。這不僅實現了煙臺萬華從純國資控股到非純國資控股的體制轉變，也拉開了其通過管理層間接持股實施股權激勵方案的序幕。“公司由此變成了非純國資控股的上市公司。”煙臺萬華董秘辦工作人員昨天對上海東方早報記者表示，這是關聯公司與其股東層面的交易，并非公司的決策。不過，原來完全由國資持有的公司股權中已有24.58%由公司高管間接持有。

　　“即便是0.1%的變動，對公司的意義也是重大的。”國泰君安分析師康凱昨天接受上海東方早報記者采訪時指出，轉變成非純國資控股的上市公司后，煙臺萬華業績增長的主觀因素得到了很大改善。

　　“經過分析可以估算出，煙臺萬華管理層通過華力熱電間接持有了上市公司約5.66%的股權。”康凱在一份研究報告中指出，萬華華信此次股權變動，拉開了煙臺萬華通過管理層間接持股實施股權激勵方案的序幕，意味著公司在改制方面邁出了關鍵的一步。

　　康凱預計，煙臺萬華2006、2007、2008年每股收益為0.64元、0.93元、1.08元，目標價25元。

　　“股權激勵使公司高管與股東的利益趨于一致。”海通