海爾亮劍股權激勵 8000萬股惠及四類人

　　□ 本報記者 陳慕鴻 張 歆

　　今日，青島海爾(600690)發布公告稱，董事會已通過了股票期權激勵計劃(草案)及有關設立重慶海爾家電銷售公司及42家子公司的議案。業內人士認為，股權激勵將有效解決青島海爾對公司管理層及業務骨干長期激勵不足的現狀，為公司長遠發展注入動力。而有關家電銷售公司的設立，則可以徹底解決青島海爾以往在銷售環節與母公司的大量關聯交易問題，使上市公司運作更加規范透明。通過這兩個重大舉動，青島海爾持續穩定發展有了巨大的保障。

　　定向增發解決

　　青島海爾擬向激勵對象定向增發80000000股股票作為實施股權激勵的標的物股票。此次定向發行的股票占到公司總股本的6.69%，行權價格則取草案公布前一日公司收盤價與前30個交易日內的平均收盤價，這兩個價格中的最高者。如此，此次確定的行權價為7.63元／股。

　　其中標的股票占公司總股本的5.01%(即60��000��000份)用于首次激勵，在股東大會通過后授予上述已確定的激勵對象；剩余標的股票占公司總股本的1.68%(即20��000��000份)為預留股份，授予符合條件的激勵對象。青島海爾股票期權有效期內發生資本公積轉增股本、派發股票紅利、股份拆細或縮股事宜，股票期權數量及所涉及的標的股票總數將做相應的調整。同時，青島海爾公司還承諾不為激勵對象依股票期權激勵計劃獲取有關權益提供貸款以及其他任何形式的財務資助，包括為其貸款提供擔保。

　　一次授予分三次行權

　　根據草案摘要，此次青島海爾股權激勵確定的激勵對象主要為四部分人，一是上市公司董事(不含獨立董事)；二是上市公司高級管理人員；三是董事長提名的業務骨干和突出貢獻員工(不包括本計劃已經列明名字的董事、高級管理人員等其他激勵對象)；四是預留激勵對象。預留激勵對象是指激勵計劃獲得股東大會批準時尚未確定但在本計劃存續期間經董事會批準后納入激勵計劃的激勵對象，包括公司招聘的特殊人才及公司董事會認為需要激勵的特殊貢獻員工，但不包括本計劃已經列明名字的董事、高級管理人員。值得注意的是，雖然此次股權激勵的標的物為一次性授予，但需要分三期來行權。在股權授權滿一年后，第一個行權期的行權份額上限為40%；第二個、第三個行權期的行權份額上限分別為30%。

　　激勵對象行使已獲授股票期權的一個前提是，公司業績必須滿足以下條件：2007年年度較前一會計年度凈利潤增長率不低于10%，凈資產收益率不低于8%；2008年年度較2007年年度凈利潤增長率不低于10%，凈資產收益率不低于8%；2009年年度較2008年年度凈利潤增長率不低于10%，凈資產收益率不低于8%。

　　為公司增長提供動力

　　在目前，上市公司實施股權激勵已成為一種較為普遍的現象，股權激勵在一定程度上有利于統一公司股東與管理層之間的利益，實現對管理層的一種長期激勵。

　　有專家指出，股權激勵的實施將結束過去公司管理層和股東利益長期分割的狀態，使得管理層的利益與公司的利益、股東的利益聯結成為一個統一的有機體，從而有效降低代理成本，并從體制上消除管理層潛在消極對待股東利益的一個重要因素。實施股權激勵之后，管理層做好公司長期業績的積極性將得到明顯提高，而上市公司的內在質量和運作的規范性也將顯著提高。對于青島海爾的股權激勵，業內人士認為，上市公司的業績增長很大程度上得益于管理層的管理效率，尤其是青島海爾身處一個充分競爭的行業當中，管理層的經營效率往往是上市公司脫穎而出的主要推動力，正因為如此，股權激勵不僅僅能有效推動管理層進一步提升經營效率，而且體現出股東對管理層努力所愿意給予的回報，也是對管理層為股東創造價值的充分肯定。

　　設立銷售公司解決關聯交易

　　此前，青島海爾家電銷售通過母公司進行，此舉曾經受到市場人士的質疑，認為在銷售領域與母公司存在的大量關聯交易使得上市公司的經營運作不太透明，上市公司的獨立性存在懷疑。而此次青島海爾通過在重慶設立青島海爾家電銷售公司及在全國設立42家銷售子公司的議案，則預示著青島海爾在不久將擁有自己獨立的銷售平臺，從而消除與母公司在銷售環節的大量關聯交易。

　　根據公司董事會公告，公司將在重慶設立重慶海爾家電銷售有限公司(擬定名稱)，由該公司在全國各地設立42家分公司從事本公司及其控股子公司的產品銷售。重慶銷售公司的擬定注冊資本為1000萬人民幣，其中青島海爾持有該公司95%股權，其他5%的股權由青島海爾的控股子公司青島海爾空調器有限總公司持有。青島海爾還同時公告，自2007年1月1日起，青島海爾及控股子公司范圍內生產的相關產品在境內將通過重慶海爾家電銷售有限公司及42家分公司進行銷售。