近期A股市場高歌猛進(jìn)，上證綜指不僅在上周創(chuàng)出了歷史新高，而且一周暴漲8.61%，在周K線圖留下了一根較為罕見的長陽周K線，市場做多氛圍再度濃烈起來，看來，A股市場仍有更高點位出現(xiàn)。

　　大盤仍將震蕩盤升

　　對于A股市場來說，目前兩大做多動力仍未衰竭：一是人民幣升值的趨勢，不僅僅帶來了新的熱錢，而且還會推動銀行股、地產(chǎn)股等人民幣升值概念股持續(xù)走高，成為A股市場牛市的發(fā)動機；二是新增基金的建倉漸入佳境。媒體報道稱，百億元基金的華夏優(yōu)勢增長基金在成立15天后就開始辦理日常的申購、贖回等業(yè)務(wù)，這意味著其15天就完成了契約規(guī)定的最低持倉比例。而近來正是基金發(fā)行的高峰期，所以，在未來一段時間內(nèi)，市場仍然存在著基金建倉的推動力。

　　而且，上述建倉采取了撒胡淑面似的被動式的資產(chǎn)配置，從而使符合未來增長預(yù)期的二線藍(lán)籌股、一線指標(biāo)股甚至包括一些有潛力增長的冷門股均會反復(fù)走高。更為重要的是，此類基金動輒百億元，上述的建倉過程顯得更綿長而有力，從而推導(dǎo)大盤在本周再創(chuàng)新高，甚至不排除出現(xiàn)沒有最高只有新高的走勢特征。

　　關(guān)注潛在的寒流

　　但是，目前A股市場一些潛在的寒流，有必要指出以供投資者參考：一是老基金的分紅壓力不可忽視。近期不斷有開放式基金紛紛公告提示，將進(jìn)行大比例的分紅派現(xiàn)，甚至出現(xiàn)了每份基金份額獲得0.81元的分紅回報。而且，封閉式基金今年大比例分紅的預(yù)期也是可以預(yù)期的。由于封閉式基金要到公布年報時才會公布具體的派現(xiàn)方案，而相應(yīng)的減倉可能會提前，不排除在近期上漲過程中出現(xiàn)封閉式基金的減倉行為，這將壓制大盤的飆升空間。

　　二是新基金的發(fā)行斷檔問題。針對目前A股市場基金發(fā)行已到相對狂熱的階段，證監(jiān)會基金部日前發(fā)文要求各基金公司加強風(fēng)險防范，這是繼權(quán)威媒體記者關(guān)于警惕市場風(fēng)險的評論之后，又一個值得關(guān)注的信號。而且，這一信息還被業(yè)內(nèi)人士解讀為，在未來一段時間內(nèi)新基金的發(fā)行高潮將暫告一段落，也就是說，大盤極有可能在那時突然喪失新基金建倉的推動。

　　另外，即將來臨的2007年小非、大非的解禁高潮將展開，一旦小非、大非持續(xù)減倉的壓力到一定臨界點后，或?qū)⒊蔀榕まD(zhuǎn)大盤上升趨勢的最后一根稻草。

　　應(yīng)隨時保持警惕

　　紅色星期一在牛市出現(xiàn)的概率很高。本周A股市場將震蕩走高，甚至不排除因新基金建倉力度的提升而出現(xiàn)井噴式走勢，出現(xiàn)紅色星期一。但由于上述的種種潛流，建議投資者在操作中保持一份警惕，密切關(guān)注市場量能的變化以及主流熱點的動力，因為牛市中的二浪調(diào)整有時候也會出乎市場預(yù)期的。

　　同時，建議投資者密切關(guān)注兩大板塊：一是具有產(chǎn)業(yè)支撐的估值優(yōu)勢明顯的科技股。目前A股市場平均動態(tài)市盈率已達(dá)到27倍，但一些行業(yè)前景非常廣闊且業(yè)績增長預(yù)期非常明朗的科技產(chǎn)業(yè)股，目前的動態(tài)市盈率只有25倍，包括中牧股份、天壇生物、科華生物等為代表的生物概念股，也包括用友軟件、東軟股份、浙大網(wǎng)新、中國軟件等軟件業(yè)股。二是中小板的新股。由于部分新股的歷史復(fù)合增長率紀(jì)錄非常喜人，而且未來的復(fù)合增長率預(yù)期也很強，建議投資者密切關(guān)注雪萊特、中材科技、獐子島、魯陽股份等。

　　(江蘇天鼎 甘丹)