S桐君閣(000591)的“賣殼”計劃本周“擱淺”。

　　公司和控股股東太極集團(600129)于今年6月30日與中國船舶重工集團公司簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓加資產(chǎn)置換的合作意向書。如果順利實施，中船重工旗下的國營重慶重型鑄鍛廠就得以借殼上市。不料公司本周公告，由于未能就重組方案達成一致，債務(wù)轉(zhuǎn)移相關(guān)手續(xù)無法推進，重組存在重大障礙，重組就此終止。

　　中船重工原計劃先以重慶重型鑄鍛廠的經(jīng)營性資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，置換出S桐君閣的全部資產(chǎn)和負債，再以置換出的資產(chǎn)和負債加4000萬元購買太極集團所持S桐君閣65.15%的股權(quán)。

　　但是，天不遂人愿，債務(wù)轉(zhuǎn)移成了此次借殼重組的攔路虎。由于為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供借款擔(dān)保，太極集團所持S桐君閣的部分股權(quán)被抵押給債權(quán)銀行。根據(jù)此前公告，截至7月11日，太極集團持有S桐君閣的7157.28萬國有法人股中，有2500萬股被質(zhì)押，300萬股被司法凍結(jié)。

　　要想完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓，首先得解除有關(guān)股權(quán)的質(zhì)押和凍結(jié)。在6月30日的合作意向書中，并未有涉及上述股權(quán)解質(zhì)解凍的內(nèi)容。如果由中船重工擔(dān)待下來，無疑將令其借殼代價陡增。如果由太極集團負責(zé)解決，對于債權(quán)人來說也不樂觀。

　　不解決好上述問題，中船重工當(dāng)然不會貿(mào)然進入。只是耽擱了近半年的時間，眼看著重組進度“歸零”，S桐君閣恐怕要為在年內(nèi)完成股改大業(yè)而大傷腦筋了。(朱宇)