□賀宛男

　　12月8日，澳柯瑪公告說，通過出售一子公司股權，公司將獲得投資收益約1.69億元，以其3.4億總股本，每股接近0.5元。就是這樣一則大利好，其股價卻不為所動，本周一漲了3.99%，而當天指數漲幅就達4.15%。周二在指數上漲38點之際，該股反而跌去2.95%。這樣的好事若放在以前非大漲不可，就在兩個月前，澳柯瑪公告稱青島市法院判決大股東澳柯瑪集團在10日內償還欠款10億元，股票復牌即奔漲停，盡管截至目前(不知有多少個10日過去了)，償還的10億元欠款還不知在哪里飛呢。

　　令人可喜的是，投資者學乖了，變得成熟了：不見兔子不撒鷹，說得再好也沒用，必須見真金白銀。

　　其實，澳柯瑪出售子公司股權獲取巨額收益一事，本身就“與眾不同”。

　　12月8日，這家公司同時發布了兩則公告：一則是，決定和一家子公司一起，以現金和資產合計出資1.86億元設立嘉業

資產管理公司，還有公司占87%、子公司占13%的股權比例，以及經營期50年之類；誰知新公司連一天都未經營，第二則公告旋即宣布將嘉業資產出售給青島開發投資公司(下稱青島開發)，評估值35612.57萬元，即以此為轉讓價，而青島開發系青島市政府的直屬企業。

　　也不知道成立不到一天的一家新公司，是怎么從1.8億多元評估增值至3.5億多元的，說穿了就是政府援手在拯救澳柯瑪，既然如此，為什么不直接采用政府補助的形式，或者將這一堆資產干脆高價賣給青島開發，而要煞費苦心地玩當天設立新公司當天出售的游戲呢？

　　興許，這同新會計準則有關�！缎聲�計準則第16號———政府補助》規定，政府補助必須滿足相關條件，而且與資產相關的政府補助，只能確認為遞延收益，即在以后數年內平均分配，不如當天開張當天賣，一下拿進1.7億元，來得簡單而爽氣。

　　眾所周知，澳柯瑪是大股東占款大戶，也是誠信記錄極差的一家上市公司。今年4月，該公司突然爆出大股東欠款19.47億元的丑聞；接著又煞有介事地對大股東提起法律訴訟，又是凍結股權，又是封存資產，而后又有法院10月11日作出的“10日內還款10億元”的一紙判決。與此同時，公司又在一份公開資料中稱，截至2005年12月31日，大股東澳柯瑪集團總資產89.34億元，凈資產33.07億元，2005年實現銷售收入63.56億元，凈利潤-369萬元，由此看來，澳柯瑪集團的資產質量并不特別差，也沒有巨虧，以其33億元的凈資產還是有相當能力歸還上市公司欠款的，為什么一會兒法院判決，一會兒天上掉下1.69億元的大餡餅，要一而再、再而三地蒙騙投資人呢？

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