何曉晴

　　S阿繼(000922)是上市公司中大股東占用資金的老大難之一。

　　早在今年3月8日，公司就拿出了一份清欠方案：力爭在今年上半年簽訂協(xié)議，打折回購公司的銀行貸款；將引進戰(zhàn)略投資者作為工作的重中之重在年內(nèi)實施，大股東阿城繼電器集團有限公司(阿繼集團)用部分現(xiàn)有資產(chǎn)抵償欠款，這后兩項工作約在8月份完成。然而，目前已近年底，這些承諾無一兌現(xiàn)。原因何在？

　　一是貸款問題令公司焦頭爛額。阿繼電器于1999年在深圳

證券交易所上市。上市之前，公司的前身阿城繼電器廠�煱⒗^廠就于1998年前滾存形成了大量的存量貸款。后經(jīng)過阿繼集團和阿繼電器對阿繼廠存量貸款進行分賬處理，阿繼集團在分賬后承擔(dān)貸款20678萬元。

　　2006年2月9日，公司公告，阿繼集團自1998年至2004年期間向銀行貸款17筆，貸款總額為2.1437億元，并在阿繼集團財務(wù)賬中記賬。大部分貸款是1998年阿繼集團與阿繼電器股份制改造分賬時分給阿繼集團的，后來通過倒貸逐步地將貸款主體轉(zhuǎn)換為阿繼電器，形成了潛在的阿繼集團占用阿繼電器資金，但阿繼電器一直未進行賬務(wù)處理。本次2.1437億元的資金占用加上在前期已經(jīng)披露的2.3億大股東資金占用，大股東合計占用資金4.4437億元。

　　由于由貸款演變而來的大股東占款問題嚴(yán)重，2006年3月22日，公司公告稱，公司2005年度財務(wù)報告被中鴻信建元會計師事務(wù)所出具了保留意見的

審計報告。年報披露后，深交所向公司發(fā)出了有關(guān)問詢函，此后會計師事務(wù)所重新出具了有關(guān)對公司2005年財務(wù)報告出具保留意見審計報告的專項說明，該專項說明認為保留意見所涉及事項不符合會計準(zhǔn)則和會計制度的規(guī)定。

　　由于銀行借款逾期不能歸還，甚至鬧到公司股權(quán)要被拍賣的地步。2006年11月15日，公司又公告，根據(jù)黑龍江省哈爾濱市中級人民法院(2005)哈民三初字第215號民事判決書，2005年7月7日哈爾濱市商業(yè)銀行阿城支行向黑龍江省哈爾濱市中級人民法院起訴公司償還逾期借款2300萬元，黑龍江省哈爾濱市中級人民法院于2005年9月9日作出判決：由公司于判決生效日立即給付哈爾濱市商業(yè)銀行阿城支行借款本金人民幣2300萬元，借款利息58.27萬元。上述借款系公司控股股東阿城繼電器集團有限公司擔(dān)保，公司日前收到法院強制執(zhí)行傳票，并且深圳市拍賣行有限公司將于2006年12月1日上午10時，對凍結(jié)的阿繼集團持有的本公司

股票1742.7萬股(占總股本的5.84%)實行拍賣處理。

　　直到最近，令公司焦頭爛額的貸款難題才稍有緩解。12月7日，公司公告，哈爾濱市商業(yè)銀行阿城支行向黑龍江省哈爾濱市中級人民法院起訴公司償還逾期借款本金2300萬元，并對凍結(jié)的公司控股股東阿繼集團持有的公司股票1742.7萬股實行拍賣處理，經(jīng)公司、阿繼集團與銀行協(xié)商已經(jīng)達成和解協(xié)議，現(xiàn)法院已經(jīng)停止拍賣。

　　二是大股東阿繼集團基本沒有有價值的資產(chǎn)。為了保證阿繼電器順利上市，滿足上市公司資產(chǎn)負債率的要求，早在1993年，公司現(xiàn)第一大股東—老牌國有企業(yè)阿繼集團就開始了股份制改造。在對阿繼廠進行股份制改造的過程中，所有經(jīng)營性優(yōu)良資產(chǎn)全部重組到了阿繼電器，阿繼集團則承繼了阿繼廠的所有非經(jīng)營性資產(chǎn)，以及學(xué)校、醫(yī)院、公安、離退休職工、公共設(shè)施管理等大量歷史包袱。由于阿繼集團幾乎沒有經(jīng)營和產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力，為了維持公司正常運轉(zhuǎn)，只得向阿繼電器伸手。

　　剛開始，阿繼電器一直采用每季季末由大股東歸還、季初再轉(zhuǎn)回的辦法，使大股東占用款在報表上“隱形”。2003年，阿繼集團初現(xiàn)“廬山真面目”：阿繼電器向阿繼集團提供資金26500萬元，但阿繼集團只歸還3100萬元。使得阿繼電器的半年報上出現(xiàn)2.35億元其他應(yīng)收賬款，其中阿繼集團占用款達2.19億元。

　　2004年7月，阿繼電器第一次公告大股東占用資金情況，阿繼集團占用款事件才暴露在投資者面前。雖然在公告中，阿繼電器信誓旦旦——今后將不再增加新的大股東資金占用，但3個多月后又公告稱，阿繼集團占用資金再次增加570萬元，達2.25億元。2005年3月8日，阿繼電器公布的2004年年報顯示，阿繼集團占用款增加到2.3億元。并由此計提大股東壞賬準(zhǔn)備1195萬元。

　　截至2004年末，阿繼集團總資產(chǎn)35420萬元，凈資產(chǎn)-17870萬元，2004年度凈利潤-2024萬元。在這種情況下，阿繼集團根本無力償還對阿繼電器的占款。

　　三是引進戰(zhàn)略投資者無實質(zhì)性進展。2006年7月18日，公司公告，公司根據(jù)中國證監(jiān)會關(guān)于提高上市公司質(zhì)量、解決大股東占用上市公司資金、完成股權(quán)分置改革等一系列要求，決定利用引進戰(zhàn)略投資者、同有關(guān)商業(yè)銀行商談債務(wù)和解等辦法實現(xiàn)公司重組改制，解決上述問題。目前我們同有意向的幾個投資方進行了初步接觸，其中包括哈爾濱東方集團有限公司、浙江新洲集團有限責(zé)任公司等公司，但目前尚處于初步接觸階段，沒有達成實質(zhì)性合作意向，也未簽署任何意向書或相關(guān)協(xié)議。

　　雪上加霜的是，稍后公司即公告，2006年7月18日收到中國證券監(jiān)督管理委員會立案調(diào)查通知書(黑證監(jiān)立通字��2006��1號)，因涉嫌違反證券、期貨法律法規(guī)案，中國證券監(jiān)督管理委員會已決定對本公司立案調(diào)查。這樣，給引進戰(zhàn)略投資者的工作更增加了不確定性。

　　迄今，公司不僅股改未提上議事日程，而且還面臨退市的重大風(fēng)險。2006年10月16日，公司預(yù)告，由于公司主導(dǎo)產(chǎn)品生產(chǎn)所需的原材料及燃料漲價，使公司主營業(yè)務(wù)成本較去年同期增加，同時由于會計差錯調(diào)整增加了公司的銀行借款，使公司財務(wù)費用較去年同期增加，根據(jù)公司財務(wù)部初步估算�煵豢紤]其他特殊因素的情況下，預(yù)計公司2006年度累計凈利潤虧損6000-9000萬元。

　　由于公司2005年度已經(jīng)出現(xiàn)虧損，按深交所上市規(guī)則，公司在披露2006年年報后，其股票將被實行退市風(fēng)險警示處理。

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