□ 本報(bào)記者 熊 欣

　　備受投資者關(guān)注的深圳能源集團(tuán)整體上市修改方案昨日出爐，但是從深能源A股價(jià)表現(xiàn)看，似乎并未得到市場(chǎng)方面的認(rèn)同。深能源A昨日收盤逆市下跌2.7%，位居大智慧整體上市概念板塊跌幅第三。有市場(chǎng)人士指出，此前上市公司相繼實(shí)施或傳出相關(guān)消息，整體上市“潮”初具雛形。不過股票市場(chǎng)上投資者的反應(yīng)已日趨理性。

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能源昨日公告稱，將通過向控股股東深能集團(tuán)定向增發(fā)的方式，實(shí)現(xiàn)深能集團(tuán)相關(guān)資產(chǎn)的整體上市。經(jīng)評(píng)估后擬收購全部資產(chǎn)的價(jià)值較原估值略低，募資由90億元調(diào)低至76億元，以每股7.6元價(jià)格發(fā)行10億股。其中，向深能集團(tuán)定向發(fā)行8億股，而原方案計(jì)劃發(fā)行10億股。

　　北京首放分析師陳志認(rèn)為，修改后的方案較之前要好。新方案進(jìn)行了縮股，攤薄到每股上，每股利潤稍微放大了一些。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，該公司每股收益預(yù)計(jì)將由0.57元增至0.626元，每股凈資產(chǎn)也同時(shí)增至4.49元。不過二級(jí)市場(chǎng)投資者對(duì)修改后的方案似乎還有更多的期望。“此前市場(chǎng)期望很高，此次調(diào)整方案似乎已經(jīng)提前反應(yīng)。”他說。

　　陳志還指出，一度被熱炒的整體上市概念，實(shí)際上真正實(shí)施的上市公司家數(shù)并不多，同時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)上也沒有形成板塊效應(yīng)。雖然一般而言整體上市都會(huì)受到市場(chǎng)歡迎，對(duì)于整體上市公司以及擬整體上市公司，其中盈利機(jī)會(huì)很大，但是，整體上市一般需要很長時(shí)間的準(zhǔn)備，事實(shí)上也并非有意愿的上市公司都能實(shí)現(xiàn)整體上市。

　　事實(shí)上，監(jiān)管層對(duì)整體上市一直持鼓勵(lì)態(tài)度，鼓勵(lì)優(yōu)秀公司實(shí)現(xiàn)整體上市。

證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士此前曾表示，將進(jìn)一步完善定向發(fā)行相關(guān)規(guī)則，推動(dòng)改制不徹底的上市公司向大股東定向增發(fā)收購與上市公司業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)，而通過定向發(fā)行實(shí)現(xiàn)整體上市，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，是監(jiān)管部門在相關(guān)發(fā)行和并購活動(dòng)中最為關(guān)注的兩個(gè)目標(biāo)，支持企業(yè)借助換股吸收合并、定向回購、非公開發(fā)行等方式實(shí)現(xiàn)整體上市。此外，國資委方面也多次表示，央企要逐步實(shí)現(xiàn)整體上市，國資委將推動(dòng)央企向這一方向發(fā)展。

　　“盡管管理層鼓勵(lì)且上市公司熱衷，但是隨著市場(chǎng)的逐步成熟，投資者對(duì)此已日趨理性。整體上市對(duì)相關(guān)上市公司的影響是正面還是負(fù)面以及影響大小，關(guān)鍵要看置入資產(chǎn)的質(zhì)量、能為公司帶來多大收益以及對(duì)每股收益能增厚多少。”另一位分析人士就此表達(dá)了自己的看法。

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