正當S延邊路（000776）因廣發證券借殼上市而連拉六個漲停板之時。國金證券（原成都證券）借殼S成建投（600109）的上市方案又接踵出爐。

　　本報訊（記者 薄繼東）與廣發證券借殼S延邊路的方案有所不同，本次國金證券并非整體上市，只是將其部分資產置換入S成建投。國金證券的三家股東將以接近二級市場價格的6.44元成為S成建投的股東，這也與廣發證券股東以遠低于二級市場價格的1.18元成為S延邊路的股東不一樣。

　　國金證券51%股權被置入

　　根據S成建投最新發布的公告，10月8日該公司與長沙九芝堂(資訊 行情 論壇)（集團）有限公司、湖南涌金投資（控股）有限公司和舒卡股份(資訊 行情 論壇)（000584）簽約，擬以上市公司全部資產和負債與后三者合計持有的國金證券51.76%的股權進行置換。

　　以2006年6月30日為基準日，S成建投擬置出凈資產審計值為19785萬元，評估值為22224萬元，交易價格為評估值加評估基準日至交割日的期間損益；擬置入國金證券51.76%股權交易價格為66252萬元。置換差價通過由S成建投向九芝堂集團、湖南涌金和舒卡股份非公開發行不超過7500萬股新股的方式支付，每股發行價6.44元。

　　國金證券盈利有人保底

　　九芝堂集團承諾，扣除因收購其他券商或證券經營類資產所產生損益，若國金證券2006年至2008年度凈利潤未達到9014.3萬元、1105..2萬元和15188.4萬元，則對于該三年合計預測凈利潤與合計實際凈利潤的差額部分，由九芝堂集團以現金方式補足。按此推測，今年S成建投的每股收益應達到0.32元。

　　九芝堂將控股S成建投

　　具體操作中，國金證券第一大股東九芝堂集團，將代表資產置入方以其持有國金證券股權置換出S成建投全部資產及負債。同時，九芝堂集團以所得的置出資產及1000萬元的現金支付給S成建投當前的第一大股東成都市國有資產管理局，作為收購其所持S成建投47.17%國有股權的對價。

　　與廣發一樣存法律問題

　　假設S城建投定向發行的股份最終確定為7500萬股，那么S成建投的總股本將擴大到14598.27萬股，屆時九芝堂集團、九芝堂集團的控股股東湖南涌金以及舒卡股份將分別持有S成建投46.26%、27.23%和1.09%的股份。這就遇到了與廣發證券借殼S延邊路一樣的問題，該股“公開發行”的股份（即無限售條件流通股）占總股本的比例將由目前的38.74%下降為18.84%，沒有達到《證券法》第50條第3款規定的25%的底線標準。也就是說，國金證券借殼S成建投的方案，同樣遇到了和廣發借殼一樣的法律的問題。

　　S城建投復牌必受追捧

　　對于S成建投來說國金借殼肯定是利好消息，但是和廣發借殼一樣，其中還是存在法律問題，未來能否順利實施目前尚屬未知數。行情顯示，S成建投并沒有像S延邊路那樣出現連續漲停的走勢。招商證券的注冊分析師王華年指出，盡管國金證券的知名度、資本金和經營業績等各方面均不如廣發證券，但是得益于目前市場熱炒券商上市的氛圍，估計S成建投復牌后同樣會受到投資者追捧。

　　大眾交通(資訊 行情 論壇)澄清緋聞否認國泰君安借殼

　　本報訊

　　上周五，大眾交通（600611）在開盤后不久就被大量買盤推至6.16元的漲停板，該股全天成交1.18億元，較近期平均水平激增了一倍以上。這一切皆緣于最近火熱的券商借殼題材，國泰君安就是和大眾交通鬧出“緋聞”的另一半。

　　近期有市場分析人士撰寫的文章中提到大眾交通與國泰君安交叉持股，兩者關系“親密”，并對國泰君安增持大眾交通是否存在借殼上市可能作出分析。

　　大眾交通隨即在上周六發布澄清公告稱，到目前為止，未與國泰君安接洽過借殼事宜，也不存在應披露未披露的重大信息。（李劍鋒）