三九債務(wù)重組突破 超100億債務(wù)只需償還53億

　　本報記者 沈瑋 上海報道

　　記者從一位接近國資委的人士處獲悉，歷時近3年的三九集團(tuán)重組取得重大突破：目前債務(wù)方案的框架已經(jīng)基本確定，三九集團(tuán)超過100個億的債務(wù)，國資委和債權(quán)人銀行已經(jīng)達(dá)成一致意見，只需償還53億左右。

　　“年初和年中的時候三九集團(tuán)的債務(wù)是103億，現(xiàn)在比那個時候有所減少，差不多就是100億多一點的樣子。”債權(quán)人委員會一位知情人士透露。

　　他還表示，至于這53億的債務(wù)總額中，三九醫(yī)藥股份有限公司(000999.SZ)要償還多少，其他輔業(yè)資產(chǎn)償還多少，仍需進(jìn)一步細(xì)化。“總的來說，三九醫(yī)股的債務(wù)折扣率會很小，畢竟他們盈利狀況不錯。如果能夠提前還債的話會打一個比較小的折扣，而其他輔業(yè)資產(chǎn)的債務(wù)折扣就會很低，有的甚至?xí)�打到二折。�?/p>

　　截至今年年中，“三九系”整體銀行債務(wù)約103億。其中，三九醫(yī)藥債務(wù)約為33億元，原三九生化(000403.SZ)、原三九發(fā)展(600614.SZ)兩公司債務(wù)合計21億元；兩家上游控股公司三九集團(tuán)、深圳三九藥業(yè)有限公司的債務(wù)合計逾33億元；其余子公司輔業(yè)債務(wù)約14億元。

　　上述債權(quán)人銀行人士告訴記者，在很長一段時間內(nèi)，三九和債權(quán)人之間對于債務(wù)的清償率談判僵持不下，這個過程中，國資委并不參與討論，“只有一些意向性的提法”，而三九方面也一直沒有提供給債權(quán)人委員會一份完整的資產(chǎn)清單。

　　“資產(chǎn)

　　他告訴記者，銀行提過很多很具體的方案，但大多并無任何回音。對于具體操作業(yè)務(wù)的銀行來說，無論報一個怎樣的數(shù)字，必須要得到上面批準(zhǔn)。太低的數(shù)字報上去也肯定不會通過。所以銀行方面一直堅持債務(wù)償還不能低于50億。

　　“很難談，幾個億的差距也很難談。”該人士表示，解決三九問題的時間大限可能是國資委不得不考慮的一條，三九系資產(chǎn)的債務(wù)訴訟保全到今年11月初到期，這也意味著重組必須在不到2個月的時間里取得大的進(jìn)展。

　　根據(jù)去年年底一份對三九集團(tuán)的盡職調(diào)查報告，當(dāng)時三九集團(tuán)的總資產(chǎn)120多億，債務(wù)103億，凈資產(chǎn)約為20億。此次確定債務(wù)清償率之后，等于減免了至少45個億的債務(wù)，三九集團(tuán)的凈資產(chǎn)將上升到65億左右。

　　債務(wù)關(guān)系已經(jīng)理順的三九集團(tuán)，正在期待戰(zhàn)略投資者的進(jìn)場。

　　記者從可靠渠道獲悉，國務(wù)院國資委仍將以60%的控股比例穩(wěn)坐新三九第一大股東位置，而新的戰(zhàn)略投資者將投入26億左右取得剩余40%股權(quán)。

　　一位接近三九集團(tuán)的人士告訴記者，債務(wù)得到大幅減免之后，三九希望能夠重新進(jìn)入投資者的視線。

　　“他們(上實)如果不做的話，也會有其他投資者愿意做。”該人士放言。

　　一個顯而易見的事實是：在無法爭得控股權(quán)的前提下，上實的心態(tài)也變得非常微妙。

　　“幾十億的資金下去，還拿不到控股權(quán)，上實會做這樣的事情？”一位上實的長期合作伙伴這樣表示。他還告訴記者，從談判啟動至今，上實對于控股權(quán)的追求從未放棄。作為一個做實業(yè)而非以投資為目標(biāo)的企業(yè)，拿不到控股權(quán)的項目有時寧愿退出。

　　但是，國資委的態(tài)度也很明確。“如果國資委不要控股權(quán)的話，早就讓債權(quán)人委員會直接去跟投資者談了，何必一直張羅到現(xiàn)在呢？”一位接近國資委的人士表示。

　　而且，國資委已經(jīng)示意華潤，如果華源的重組工作進(jìn)展順利，其擁有60%股權(quán)的三九集團(tuán)也會被劃撥到華潤，打造央企的醫(yī)藥平臺。

　　上實的處境顯得有些尷尬。

　　一位長期關(guān)注上實的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，整個醫(yī)藥業(yè)今不如昔，整體行業(yè)利潤都在下滑，這也會影響到上實在醫(yī)藥界的投資舉動。進(jìn)軍醫(yī)藥的方向固然不會改變，但在醫(yī)藥領(lǐng)域各板塊之間的投入比例將會有所調(diào)整。“比如削弱處方藥，加大在OTC和醫(yī)療器械領(lǐng)域的投資。”