G澳柯瑪被占19.47億 50億品牌價值難道徒有虛名

　　王柱棟

　　昨天說海信不否認重組澳柯瑪(資訊 行情 論壇)，今天說美的最有可能成為澳柯瑪的收購者，明天又說海爾有可能以打壓對手為目的收購澳柯瑪，G澳柯瑪的清欠以及因清欠所帶來的重組成了媒體口中津津樂道的故事……

　　證監會鐵腕清欠，已經祭出四道金牌，9月30日的大限已開始讀秒，這不禁讓我們想到了深陷清欠風波的G澳柯瑪(600336)。2006年3月14日，G澳柯瑪發布公告稱，控股股東青島澳柯瑪集團占用公司6億元，所持公司2.07億股股權被依法凍結，隨后公司成立清欠工作領導小組。財務部門自查后發現，澳柯瑪集團及其下屬關聯企業累計占用公司資金19.47億元，在青島市國資委介入的情況下，拉開了清欠工作的序幕。從2006年8月22日董事會發布的公告中可以看出，清欠方案有以下三個要點：一、以澳柯瑪集團的土地、房產、子公司股權和

商標清欠約7.5億元；二、以澳柯瑪集團所持公司的股權尋求戰略投資者，進行股權轉讓，清欠約7億元；三、選擇優質經營性資產注入公司。以上方案就能讓一個瀕臨死去的公司再活生生的站起來嗎？能根本解決G澳柯瑪的實質問題嗎？

　　澳柯瑪徒有虛名

　　眾所周知，澳柯瑪如果重組，最值錢的不是它的廠房和設備，而是它的品牌。早在2004年，澳柯瑪品牌價值已提升至50.04億元，與海爾、海信等巨頭同列為青島三大家電品牌。但令人感到意外的是，G澳柯瑪沒有海外購銷網絡，出口冰柜、進口原材料等均通過青島澳柯瑪進出口有限公司進行銷售；公司全資企業青島澳柯瑪集團空調器廠因營銷網絡尚未建成，其產品均通過青島澳柯瑪集團空調器銷售有限公司進行；同時，公司的原材料采購大部分通過青島澳柯瑪物資經銷有限公司、青島澳柯瑪集團空調器物資配套有限公司集中采購,有關渠道主要是通過以上等八家與控股股東關聯的公司產生，為控股股東及關聯方占款埋下了伏筆、提供了便利。難以想象，這樣一家在業內顯赫一時的企業竟然是一個“衣來伸手，飯來張口”的角色。

　　經營戰略亂七八糟

　　澳柯瑪是以冰柜起家，在中國冷柜市場還是很受認可的，曾頂著“中國冰柜大王”的桂冠。遺憾的是，魯群生不懂企業經營管理，奉行的非相關多元化發展策略不僅分散了公司資源、使公司喪失了主業，還增加了投資風險、使公司的未來發展陷入迷局。用他的話說，運用非相關多元化發展策略是為了規避競爭。但試問哪個行業沒有競爭？如果怕競爭，那不如早些關門回家，不與人爭便不會輸，不會輸便可無敵于天下。

　　海信和海爾都曾經在多元化的道路上折戟，但由于這兩間企業在最初的家電領域有深厚積累，非常穩定，因此使多元化業務有穩定的資金依托。而G澳柯瑪至今仍未構建屬于自己的健全渠道，更何談深厚積累。剛學會了漢字一跟二，便以為已經掌握了漢字萬的寫法，難怪冰柜行業第一的桂冠已被海爾摘走，就連澳柯瑪引以為榮的為GE做OEM的訂單也花落競爭對手。

　　不僅如此，澳柯瑪投資的其它行業也難以讓人看到有任何發展前景。一方面，鋰電、海洋生物并未如期形成新的增長點，僅處于持平和微利狀態，而且南方鋰電企業的迅速崛起，對澳柯瑪的市場發展形成擠壓。海洋生物雖未遭遇激烈競爭，但同樣前途不明。另外一方面，雖然澳柯瑪

電動自行車的國內市場占有率是同行業第一，但稍加分析便會發現這一行業仍然讓人看不到任何希望，之所以其市場占有率是同行業第一，是因為沒有其它大型公司愿意介入此毫無發展潛力的行業！就在清欠工作沒有完成之前，澳柯瑪董事會6月13日公告稱，G澳柯瑪及控股子公司澳柯瑪商務公司擬用8000萬元收購澳柯瑪集團間接全資子公司澳柯瑪(沂南)新

能源電動車有限公司的全部股權。查閱資料發現，澳柯瑪電動車公司總資產24584.43萬元，凈資產6519.95萬元，2006年1至4月份實現主營業務收入7107.78萬元，凈利潤-404.67萬元，嗚呼哀哉！

　　要其又有何用？

　　據悉，由于供貨問題及無法支付相關費用，澳柯瑪冷柜過去半年已經從很多商場撤柜，而現今澳柯瑪冰箱及空調都很弱，最強勢的產品冷柜難以進入大眾家庭，品牌拉力受限，而在高端的冷藏設備領域，又有更專業化的競爭對手。G澳柯瑪2006年1-6月每股收益-0.2244元，每股凈資產2.95元，凈資產收益率-7.61%，實現凈利潤-7652.92萬元，主營業務收入50045.77萬元，同比下降52.55%，面對如此扶不上墻的爛泥，誰會要它呢？

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