思源電氣 有望蛇吞象入主G平高

　　如果本次收購成功，將成為G股公司間的首例并購，且是中小板企業首次收購主板企業

　　□ 本報記者 張歆

　　上市公司之間的并購一向惹眼，G股上市公司之間的并購更能吸引眼球，如今“思源電氣有意收購G平高股權”不僅具備上面兩個光環，還具備了“中小企業板上市公司入主主板上市公司”這一奇特光環，即將上演“蛇吞象”的好戲。

　　G平高今日公告稱，公司日前接到第二大發起人法人股股東科瑞集團有限公司�煶钟泄�司法人股7348.25萬股，占公司總股本的20.12%�牶�告，稱其已于2006年9月21日與上海思源電氣股份有限公司��002028�牶炇鹆斯蓹噢D讓框架協議，擬出讓其持有的公司法人股5961.20萬股�熣脊�司總股本的16.32%�牐煌瑫r，公司還接到了第三大發起人法人股股東北京亞太世紀科技發展有限責任公司�煶钟泄�司法人股5038.80萬股，占公司總股本的13.80%�牶�告，稱其已于2006年9月21日與思源電氣簽署了股權轉讓框架協議，擬出讓其持有的公司全部法人股5038.80萬股。

　　也就是說，如果收購完成，思源電氣將擁有G平高合計高達30.12%的股權，而目前G平高的第一大股東平高集團有限公司持有8293.02萬股，占總股本的22.71%。思源電氣從而有望成為G平高的第一大股東。G平高只有三個法人股股東，其余均為流通股股股東，科瑞集團有限公司仍舊持有3.8%的G平高的股份，即使平高集團有意向全部收購，持股份額也僅能達到26.51%，與思源電氣簽署協議收購的總和相差還有3.61個百分點。

　　思源電氣則在公告中表示，根據公司業務發展需要，公司已于2006年9月21日與科瑞集團有限公司、北京亞太世紀科技發展有限責任公司簽訂了關于受讓G平高的排他性的意向性三方框架協議。本次收購將在獲得思源電氣董事會和股東大會批準后生效，科瑞集團有限公司、北京亞太世紀科技發展有限責任公司已經承諾不就框架協議所涉及的平高電氣股份與任何第三方就轉讓事宜以任何形式進行商談、協商或達成任何協議、意向等。

　　比較有意思的是，思源電氣屬于中小企業板的上市公司，中報顯示的主營業務收入等都要明顯少于G平高，可以說是一次“蛇吞象”的收購。

　　2006年中報顯示，G平高報告期實現主營業務收入84105.9萬元，凈利潤為7381萬元，公司還表示，根據公司本部經營周期性的特點，收入及利潤情況應好于前半年，加上平高東芝強勁的發展勢頭，預計年初至下一報告期期末的累計凈利潤與上年同期相比增長幅度將超過50%。此外，截至今年中期，G平高總資產273559.22萬元，總股本為36517.37萬股；思源電氣截至今年中期的總股本為10600萬股，總資產82068.23萬元。該公司今年上半年實現主營業務收入29729.81萬元，實現凈利潤3389.88萬元。

　　思源電氣今日同時強調，該協議的執行存在風險，可能會導致協議無法履行或部分履行。公司將與有關方面協商確定具體收購方案，該方案須提交公司董事會和股東大會批準。此外，由于平高電氣股改未滿一年，該協議所涉及的股份過戶受到一定限制(原非流通股股份中，平高集團有限公司所持限售股份8293.02萬股，可上市流通時間2009年5月22日；科瑞集團有限公司持股中1825.868萬股的可上市流通時間為2007年5月22日，3651.737萬股的可上市流通時間為2008年5月22日，7348.25萬股的可上市流通時間為2009年5月22日；北京亞太世紀科技發展有限責任公司持股中1825.868萬股的可上市流通時間為2007年5月22日，3651.737萬股的可上市流通時間為2008年5月22日，5038.8萬股的可上市流通時間為2009年5月22日)。

　　思源電氣和G平高均表示，上述股權轉讓協議的履行尚需得到中國