G金證募集資金炒股票

　　在大肆挪用募集資金用于建房、炒股之后，G金證(資訊 行情 論壇)主業不振，而大股東卻設計好了退路

　　本刊特約作者 沈愛華/文

　　三至五年內成為國內證券行業最大軟件供應商，這是G金證(600446)在2003年底IPO時給投資者描繪的燦爛圖騰。但3年之后的今天，投資者只等到了證監會對G金證的一紙立案調查通知書——因涉嫌虛假陳述，9月19日，G金證公告稱證監會深圳稽查局決定對其進行立案調查。

　　在證監會立案調查的背后，是G金證募集資金所有項目至今無一如期實施，更隱藏著其違規炒股資金安全性的隱患。而在G金證風雨飄搖之時，大股東卻早已設計好了退路。

　　偷梁換柱大建房產

　　深圳市南山區高新技術產業園南七街處，有一塊用磚墻圍起來的空地。這塊約8000平方米的空地，圍起來的時間應該已經不短了，不僅圍墻內的雜草有一人多高，而且圍墻本身也已經斑駁脫落得非常厲害了。捋起兩扇鐵門間的鎖鏈，手上立即沾滿了銹跡。

　　空地的產權人是G金證。按照計劃，G金證將在這里至少投入近9000萬元，建造一幢總面積約35000平方米的金證科技大廈。

　　上馬金證科技大廈，是G金證對IPO募集資金項目——軟件研發基地的偷梁換柱。按照招股書，軟件研發基地項目計劃投入4981萬元，通過購買現成的軟件園辦公樓，經過

裝修即成，而G金證卻改弦易轍地自己置地興建金證科技大廈。

　　早在2004年的時候，G金證就買下了這塊地，但一直是在悄悄地做并未按規定進行信息披露。直到今年1月份，證監會深圳證監局巡檢時才發現了G金證的違規行為，要求其做出整改。

　　對此，G金證董事長杜宣做出的解釋是：“受深圳市政府扶植高科技企業的政策優惠，公司以最優惠的價格獲得了上述地塊。雖然建樓的預算費用超過原來計劃購樓的金額，但建樓的單位成本卻遠低于購樓的單位成本。至于沒有披露的原因，是因為金證科技大廈項目還處于籌建階段。”

　　2006年7月26日，G金證將這個此前秘而不宣的項目通過公告而公開化，但背后的原因卻是原來投向軟件研發基地的4981萬元募集資金不夠用了，董事會決定從其他募集資金中變更至少3792萬元。如此一來，金證科技大廈牽涉的資金就至少達8773萬元。

　　除了將3792萬元募集資金變更投入金證科技大廈外，G金證還將另外的4039萬元資金用途變更為補充流動資金。有分析師表示，G金證作為一家軟件開發企業，日常需要動用的流動資金數量并不大，變更用途的4039萬元募集資金，最終也很可能流向金證科技大廈。

　　8773萬元要占到G金證2.23億元IPO募資總額的40%，而如果再加上另外的4039萬元，用于金證科技大廈所挪用的募集資金比例會進一步上升到58%。資料顯示，G金證IPO的募資共有6大投向，軟件研發基地項目耗資僅占22.39%，5大軟件開發項目才是主要的投向。好在G金證此次變更募集資金投向，還需股東大會審議批準才行。

　　按照計劃，除自用約6000平方米左右外，金證科技大廈其余的29000平方米將被G金證用于租賃等用途。金證科技大廈的租賃前景到底如何，目前尚不得而知。但在金證科技大廈周邊轉悠一圈后，人氣不旺是總體的印象，讓人對其租賃前景感到難以樂觀。

　　炒股資金安全堪憂

　　濫用IPO募集資金，G金證并非頭一遭。甫一上市，G金證就違規把大量的募集資金用于炒股。證監會深圳證監局人士向筆者透露，“G金證炒股已是傷痕累累”。

　　據深圳證監局調查，G金證于2003年12月23日上市，但僅過了7天即在2003年12月30日，G金證3000萬元資金就被悄悄存放到了華龍證券深圳深南中路營業部，用作炒股的保證金。三個多月之后的2004年4月7日，G金證又將3000萬元資金打入了華林證券深圳深南中路營業部，用途同樣是炒股保證金。此后短短41天的時間內，在未經董事會授權的情況下，G金證董事長杜宣又與上市保薦人——天一證券相繼簽署了兩筆總額為5000萬元的委托理財協議。

　　公開資料顯示，截至2005年底，G金證用于委托理財、購買基金和直接炒股的資金總額至少高達14081萬元，占其IPO募集資金總額的63%。而且，G金證曾一度并未按照有關法規的要求，對這些用于炒股和委托理財的資金進行披露。為了掩人耳目，僅僅只在相關定期報告中含糊地披露尚未使用的募集資金金額。

　　炒股卻令G金證付出了慘重的代價。2005年，G金證凈利潤虧損4069萬元，直接系上述短期投資所致，其投資收益為-4896萬元。而其扣除非經常性損益后的凈利潤為667萬元，即如果沒有短期投資形成的虧損，G金證2005年應是盈利。

　　但與能否安全回收炒股資金相比，G金證挪用募集資金炒股似乎還只是小事。

　　根據G金證與天一證券簽署的兩筆委托理財協議，最晚應該在2005年5月17日前完成回收。但在協議到期后，天一證券以資金兌付困難為由要求繼續延長委托期限，G金證與之簽訂了委托理財的延期協議。協議規定，天一證券以900萬股寧波富達(資訊 行情 論壇)(600724)

股票作為質押，但截至2006年9月11日，G金證總共收到深圳市中級人民法院劃轉過來的4900193股，截至9月20日的市值約2960萬元。即使按6.04元/股全部拋售，G金證5000萬元委托理財資金也還有2040萬元不能收回。

　　目前，天一證券因經營危機已被光大證券托管，初步清查暴露出來的巨大窟窿，G金證回收剩余委托理財資金的可能性，正在大大降低。

　　G金證難以回收的炒股資金，遠不止天一證券那兩筆。

　　據調查，G金證存放在華林證券深圳深南中路營業部020300053668號資金賬戶內的3000萬元炒股資金，其無法自由支配已經相當長時間了。G金證相關人員前往取款，雖然手續齊全，但營業部卻拒絕辦理取款手續。無奈之下，G金證于2006年4月向深圳市中級人民法院起訴，要求華林證券深圳深南中路證券營業部、華林證券歸還其客戶交易結算資金。記者從深圳市中級人民法院獲悉，此案開庭審理日期尚未最終確定。

　　距離華林證券深圳深南中路營業部不遠的華龍證券深圳深南中路營業部，G金證存放的客戶保證金共有2227萬元，雖然沒有完全失去控制，但目前的情況也不容樂觀。

　　2006年4月，G金證聘請的中天華正

會計師事務所對這筆2227萬元保證金進行詢證，華龍證券回函稱其支取、使用不受限制。但是，事實表明G金證已經失去了對這筆資金的實際控制。2006年4月和5月，華龍證券分別從旗下的蘭州七里河營業部、民主西路營業部轉給G金證賬戶300萬元、900萬元資金，上述資金可能早已處于游離狀態了。

　　G金證人士表示，公司目前正在和華龍證券進行多方溝通，但這筆資金的回收很難說不存在變數。

　　大股東即將撤離？

　　先是將募集資金投資于股市，接著又挪用募集資金投向地產，G金證的主業日漸荒廢。更嚴重的是，在IPO已近3年后，G金證當初計劃上馬的6個項目，卻沒有一個符合計劃的進度。

　　截至今年6月底，G金證累計使用的募集資金約為6644萬元，占其2003年底IPO募集資金總額的29.86%。如果不是今年上半年投入的1211萬元，G金證實際使用的募集資金數量還要更加可憐一些。

　　而按照招股說明書中的承諾，G金證募集資金投資的6個項目，最晚應于2005年第二季度全部完成，募集資金投資項目迄今已經延滯了至少一年時間。

　　項目進展遠遠落后于計劃，自然就更不用說創造收益能夠符合預期了。到今年6月30日，G金證募集項目創造的收益為3657萬元，比預計的26195萬元收益少了86%。

　　對于募集資金項目遲遲不能上馬的原因，G金證人士解釋說有兩大原因，一是證券行業近年來連續低迷，市場嚴重萎縮，券商在信息系統方面的采購量極大減小；二是券商在經營和管理模式方面發生較大變化，對IT系統的功能需求也相應地變化較大，其具體需求尚未完全確定。基于上述兩種情況，公司在募集資金投向項目資金的使用方面采取了謹慎態度，相應地減緩了資金投入速度，從而致使項目進度的延后。

　　但從筆者目前掌握的情況來看，G金證的上述說法相當的牽強，很難成立。

　　G恒生(600570)和G金證均為證券行業提供軟件產品的上市公司，兩者幾乎在同一時間上市。G恒生相關人士告訴記者，其IPO募集資金的9個項目均如期實施，除銀行保險業務平臺技改項目實現的收益沒有符合預期的外，其余8個項目均取得了當初招股時承諾的效果。

　　此前，一家券商IT行業研究員先后對G恒生和G金證進行了調研。這位研究員對記者表示，G恒生的治理結構和發展方向非常明確，而G金證違規炒股、大建地產等行為，不僅表明它的治理結構存在問題，而且借機脫離這個行業的跡象相當明顯。即使近幾年市場持續低迷，但證券行業每年需要的軟件規模都高達4至5億元。這樣的市場規模，對G金證來說，生存完全可以游刃有余。

　　如今，G金證已與其IPO時雄心勃勃的目標漸行漸遠，甚至，G金證的高管們似乎也已經做好了撤退的準備。

　　按照G金證已經實施的股改方案，明年4月7日之后，杜宣、趙劍、徐岷波和李結義4位創始控股股東合計可減持1374.6萬股。在眾多實施股改的上市公司中，G金證是為數不多的一家控股股東在減持股份上沒有做出特別承諾的公司。

　　股改時，G金證上述4位大股東曾向81位員工轉贈了900萬股作為獎勵。一位獲得股權獎勵的員工對記者表示：“一旦鎖定期結束后，自己就將全部拋售這些股份。沒有明確發展方向的公司，沒有完善治理結構的公司，讓人看不到前途。”

　　另外一位員工則表示，將大量的資金用于建造金證科技大廈，到時候套現會變得非常的簡單，而軟件研發則很難變現。

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