□ 本報(bào)記者 史傳發(fā)

　　在證券行業(yè)監(jiān)管任務(wù)從清理整頓為主向規(guī)范與發(fā)展并舉轉(zhuǎn)變的背景下，延邊公路(資訊 行情 論壇)一紙股改提示性公告，令廣發(fā)證券成為中國(guó)首家啟動(dòng)借殼上市的證券公司。

　　根據(jù)今天延邊公路與吉林敖東(資訊 行情 論壇)發(fā)布的相關(guān)公告，延邊公路本次股權(quán)分置改革與回購(gòu)吉林敖東所持延邊公路46.15%股份(含吉林敖東擬受讓的深圳國(guó)際信托投資有限責(zé)任公司34?675?179股非流通股，相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)正在辦理過(guò)程中)、換股合并廣發(fā)證券股份有限公司相結(jié)合，通過(guò)出售低效資產(chǎn)，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，改善延邊公路資產(chǎn)質(zhì)量、提高盈利能力、促進(jìn)延邊公路可持續(xù)發(fā)展作為主要的對(duì)價(jià)安排。具體為：延邊公路以公司截至2006年6月30日經(jīng)審計(jì)的全部資產(chǎn)及負(fù)債為對(duì)價(jià)回購(gòu)吉林敖東所持有和擬受讓的84?977?833股非流通股并注銷(xiāo)。按照“人隨資產(chǎn)走”的原則，延邊公路原有員工和現(xiàn)有業(yè)務(wù)也將隨資產(chǎn)(含負(fù)債)一并由吉林敖東承接。同時(shí)，延邊公路擬通過(guò)用新增股份的方式換股吸收合并廣發(fā)證券。換股吸收合并的基準(zhǔn)日為2006年6月30日，換股比例的確定以雙方市場(chǎng)化估值為基礎(chǔ)。廣發(fā)證券董事會(huì)討論通過(guò)的換股比例為1：0.83(即：0.83股廣發(fā)證券股份可換1股延邊公路股份)，具體換股比例待各方充分協(xié)商同意后確定。廣發(fā)證券在本次換股吸收合并基準(zhǔn)日后至合并完成前，形成的期間損益除支付給吉林敖東4?000萬(wàn)補(bǔ)償款外，其余的損益由合并完成后上市公司的全體新老股東共享。待本次換股吸收合并完成后，延邊公路將申請(qǐng)更名為“廣發(fā)證券股份有限公司”，廣發(fā)證券原股東通過(guò)換股所持新公司的股份也將變更為有限售條件的流通股。

　　此間業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，這是一個(gè)多贏的方案：廣發(fā)證券由此實(shí)現(xiàn)借殼上市；吉林敖東作為廣發(fā)證券的股東能分享廣發(fā)證券上市的溢價(jià)，還可獲得廣發(fā)證券4000萬(wàn)元的補(bǔ)償款；而延邊公路順利完成股改，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)優(yōu)化，分享中國(guó)資本市場(chǎng)的高速成長(zhǎng)。