邯鋼集團整體上市過關 現金收購回避寶鋼股權戰

　　□本報記者 丁昌

　　以自有資金收購集團資產，不涉及股份同樣實現整體上市———G邯鋼(資訊 行情 論壇)走出的這條折中道路，最終達成股東之間的共贏。9月8日，G邯鋼召開股東大會，《關于收購邯鋼集團公司部分資產的議案》獲得全票通過，統計數據顯示，參加表決的股份占總股本的2.68%；總持股比例達到4.96%的寶鋼系公司沒有參加投票。

　　寶邯之間的“默契”

　　寶鋼沒有參加表決，但是它對公司收購集團資產是認可的。G邯鋼董事長劉如軍表示，公司與寶鋼溝通一直順暢，寶鋼支持邯鋼集團把G邯鋼做大做強。在這個問題上所有股東利益都是一致的，公司做強做大將有利于全體股東，寶鋼也會因此直接受益。

　　雖然如此，業內人士分析，G邯鋼收購集團資產沒有受到反對的另一個重要原因在于，本次收購是一次不涉及股份的收購。沸沸揚揚的寶邯之爭的根節點在于股份和股權比例的問題。

　　面對股權紛爭，業內人士分析，邯鋼集團既不會希望公司向市場發行股份融資來購買自己的資產，這樣只會稀釋自身的股權，另一方面寶鋼等投資者也不會希望公司向邯鋼集團定向增發股份，進一步增強邯鋼的控股權。所以，以現金收購可以回避掉兩者均為敏感的股權問題。

　　當然，以自有資金收購就要求公司有充足的資金，來自G邯鋼方面的數據顯示，截至2006年6月30日，公司貨幣資金余額為25.48億元，應收票據余額為25.64億元，可用流動資金總額達51.12億元，以目前公司的資金實力，已經大大超過收購集團部分資產所需資金20.36億元。

　　寶邯合作揭開序幕

　　雖然邯鋼集團是G邯鋼最大的股東，但是在收購資產上，邯鋼集團因為關聯關系需要回避表決，因此最有表決權的是寶鋼，寶鋼沒有投票反對，究竟意味什么？

　　劉如軍強調了合作。劉如軍表示，寶邯雙方高層一直保持密切的接觸。雙方在很多問題上是一致的，兩者之間并非市場描述的收購與反收購的劍拔弩張的關系。

　　在上市公司這個層面，寶鋼支持公司通過收購集團資產做強做大。事實上，通過這次收購，邯鋼集團本部主要鋼鐵資產已經整體上市，另一方面通過收購，大幅降低集團與上市公司之間的關聯交易額，這有利于推動公司資產質量和盈利水平的提高。這次收購的中板生產線今年5月才竣工投產，設計年產能80萬噸中厚板。預計中板生產線今年產量42萬噸，實現銷售收入116886萬元，實現主營業務利潤約16367萬元；2007年可生產中板80萬噸，實現銷售收入222640萬元，實現主營業務利潤約31176萬元。收購完成后，公司的中厚板生產能力將超過180萬噸；關聯采購額將由30.28億元下降到3.1億元。

　　在集團層面，邯鋼集團正與寶鋼集團之間就新區建設進行溝通。據介紹，邯鋼集團新區項目剛剛啟動，國家政策要求新增項目投資主體多元化，因此，邯鋼集團需要尋求適當的合作伙伴。集團已與寶鋼進行接觸。邯鋼集團新區項目已獲