新的《上市公司收購管理辦法》公布后第一個嘗試部分要約
本報記者 任亮 發(fā)自北京
由蘇氏父子一手創(chuàng)辦的蘇泊爾(資訊 行情 論壇)(002032.SZ)行將易主，法國炊具制造和銷售商SEBS.A集團(下稱“SEB集團”)全資子公司 S E B I N T E R N A T I O N A L S .A .S(下稱“SEB子公司”)將成為其新的控股股東。而蘇泊爾也將可能創(chuàng)出證券市場多個第一：可能成為中小企業(yè)板第一家被外資控股的上市公司；在新的《上市公司收購管理辦法》公布后第一家嘗試部分要約的上市公司。
蘇泊爾近日股價飆升，14日以漲停報收，創(chuàng)出歷史新高16.34元,昨日停牌。SEB三部曲意在控股權(quán)
根據(jù)蘇泊爾與SEB集團簽署的《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，蘇泊爾將通過“協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓”、“定向增發(fā)”和“部分要約”三個步驟，引進SEB子公司的戰(zhàn)略投資，并同時在市場、技術(shù)、生產(chǎn)、管理等方面開展全面合作。
SEB集團將通過SEB子公司協(xié)議受讓蘇泊爾集團有限公司持有的蘇泊爾17103307股、蘇增幅持有的7466761股，以及蘇顯澤 750048股，合計25320116股。
同時，蘇泊爾將以每股18元向SEB子公司非公開發(fā)行4000萬股公司股份，增發(fā)后公司總股本變?yōu)?1602萬股。
完成上述戰(zhàn)略投資后，SEB子公司將持有蘇泊爾65320116股,占增發(fā)后公司總股本的30.24%。并且其通過戰(zhàn)略投資獲得的股份在2010年8月8日前不能出售。而蘇氏父子及其控制的蘇泊爾集團此時仍持有蘇泊爾78196500股，占公司增發(fā)后總股本的36%。
進行到這里，SEB集團還不足以獲得蘇泊爾實際控制權(quán)，但下一步，部分要約收購則使蘇泊爾的最終控制權(quán)歸屬成了懸疑。由于上述收購已經(jīng)觸發(fā)要約收購義務(wù)，SEB子公司將向蘇泊爾全體股東發(fā)出部分要約，部分要約收購數(shù)量為66542084股。如果要約全部完成，SEB子公司將持有蘇泊爾131772200股，占增發(fā)后公司總股本的61%，將成為蘇泊爾的控股股東。要約收購價格是關(guān)鍵
對于控股權(quán)，蘇泊爾董事長兼總經(jīng)理的蘇顯澤表示，重要的不是誰控股的問題，而是企業(yè)是否能做大做強，企業(yè)的長遠穩(wěn)健發(fā)展比企業(yè)由誰控股更重要。
一位長期研究中小企業(yè)板上市公司的深圳某券商研究員認為，蘇泊爾是中小企業(yè)板中為數(shù)不多的優(yōu)質(zhì)公司之一，是中國最大的炊具研發(fā)、制造商。而如此一個企業(yè)，如果甘愿放棄控股權(quán)，唯一的解釋就是為了迅速擴大在國外的市場占有率，但前提是這家外資企業(yè)也要是行業(yè)中的佼佼者。如果這樣理解，無論控股權(quán)是否轉(zhuǎn)移，蘇氏父子將都是贏家。
據(jù)蘇泊爾介紹，SEB集團始創(chuàng)于1857年，是目前世界炊具與小家電領(lǐng)域的知名企業(yè)，旗下?lián)碛写毒摺N房電器、食品飲料加工、個人護理和家居電器等五大類、十多個世界著名品牌，年營業(yè)收入超過24億歐元，產(chǎn)品行銷120多個國家和地區(qū)。
據(jù)悉，雙方合作后，借助于SEB集團在全球50多個銷售公司和120多個國家的銷售網(wǎng)絡(luò)，蘇泊爾將更加迅速地拓展海外蘇泊爾品牌產(chǎn)品的市場，顯著提高其炊具及小家電產(chǎn)品的全球市場占有率的同時，SEB集團也將大量增加對蘇泊爾的產(chǎn)品采購訂單，促使蘇泊爾規(guī)模迅速擴大，規(guī)模效益將愈益凸顯。
但銀河證券一位行業(yè)研究員也表示了擔憂：如果對方目的是最終吃掉蘇泊爾，對蘇泊爾來講損失就大了。因此在談判中對于如何保護品牌，以及涉及管理層是否變動方面都會顯得十分重要。
不過也有分析人士表示，控股權(quán)轉(zhuǎn)移與否應(yīng)該由此次部分要約收購價格決定，如果價格定得足夠高，可能接受要約的人會很多，控股權(quán)就會實現(xiàn)轉(zhuǎn)移；反之如果定價過低，無人接受要約，控股權(quán)轉(zhuǎn)移便無從談起。
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