兵器集團擬將持有的云南天達部分股權注入到新華光，公司由此躋身光伏產業(yè)陣營

　　證券時報記者　袁立波

　　作為股改方案的一個重要組成部分，中國兵器工業(yè)集團擬將持有的云南天達光伏科技股份有限公司部分股權注入到新華光(資訊 行情 論壇)(600184)。資產如能順利注入，新華光將成為這個光伏產業(yè)新軍的控股股東，從而躋身目前炙手可熱的光伏產業(yè)陣營。

　　據(jù)了解，云南天達在光伏產業(yè)的工程類占有舉足輕重的一席之地。但與國內其他光伏企業(yè)同樣面臨的問題是：稀缺的硅原料供應具有不確定性。因此，注入的云南天達要成為新華光的“金牛”，還要經受未來我國光伏產業(yè)以及上游硅原料發(fā)展的變化考驗。

　　躋身光伏陣營

　　7月26日，新華光對原股改方案進行了調整。根據(jù)調整后的股改方案中，西安北方光電有限公司將向新華光贈送其所持有的4131.52萬股云南天達股份(占總股本的47.49%)，作為對西光集團的償還，湖北華光新材料有限公司送出889.875萬股、新華光其他非流通股東按各自持有新華光股份每10股送出3.375股，共計1170萬股支付給西光集團。目前，湖北華光新材料有限公司為新華光的控股股東，而且湖北華光與西光集團均為兵器集團的全資子公司。

　　業(yè)內人士稱，由于股改之前新華光已持有云南天達400萬股股權(占總股本的4.6%)，新華光的股改方案通過后，新華光持股云南天達的股權比例將上升到52.09%，成為云南天達的控股股東。

　　資料顯示，云南天達主要從事晶體硅太陽電池制造，生產基地位位昆明經濟技術開發(fā)區(qū)，占地113畝，改制前為云南半導體器件廠，創(chuàng)建于1977年。2004年11月，云南半導體器件廠改制，由包括西光集團在內的9家企業(yè)共同發(fā)起成立云南天達，注冊資本達到6200萬元。今年7月，云南天達再度增資擴股，注冊資本增加到8700萬元，并引入外方股東，成為中外合資企業(yè)。

　　東方證券分析師袁曉梅稱，“云南天達從事太陽能光伏產業(yè)已經歷時近二十年，具有較為深厚的積累與沉淀。”而且，云南天達在兵器集團的支持下，對未來進行了跨越式發(fā)展的規(guī)劃，如能順利達產，將躋身國內光伏產業(yè)的重要生產企業(yè)之一。因此，新華光借股改“暗度陳倉”，有望進入目前正高速發(fā)展的光伏產業(yè)。

　　光環(huán)背后

　　目前，云南天達生產的太陽能電池主要以單晶硅電池為主，同時生產多晶硅電池及非晶硅薄膜電池(現(xiàn)處于起步階段)。2005年，云南天達的產能達到10MW，產品銷售收入超過1億元。

　　在市場方面，云南天達的太陽能電池應用主要在兩個方面：一為工程類，這一塊所占的比例較大，主要是是為移動基站做配套，目前在西藏、青藏鐵路、昆曼高速(云南部分段)等有廣泛應用；第二塊主要是為下游產業(yè)提供電池片，尤其是為一些燈飾企業(yè)提供電池。

　　與無錫尚德、天威英利等光伏產業(yè)的勁旅相比，云南天達在產業(yè)內的自信底氣來源于其工程類業(yè)務。云南天達副總經理兼董事會秘書董俊對本報記者說，“做工程這塊，無錫尚德、天威英利都不是我們的對手，我們是絕對的第一。目前，我們在工程類市場的占有率達到45%。”

　　“而且，云南天達的經過多年的發(fā)展，具有自有品牌，與其他貼牌企業(yè)有較大的區(qū)別，并且公司通過了一、二期產業(yè)規(guī)劃，產能在未來幾年將大大提高，2010年產能將達到2005年的10倍，到100MW。”董俊繼續(xù)說道。

　　根據(jù)云南天達的產業(yè)規(guī)劃，2006年，云南天達要完成25MW的晶體硅太陽能電池生產線建設，產能達到35MW，產量達到10MW，收入達到3億元，利潤800萬元左右；2007年，預計完成60MW的生產線建設，產量為30MW，太陽電池收入達到8億元左右，利潤達到4000萬元；2008年，啟動另一條40MW的生產線建設，預計收入達到15億元，利潤達到1億元；到2010年，全部完成100MW的生產線建設，收入達到20億元，利潤達到1.5億元。

　　但客觀上來說，從云南天達規(guī)劃的產量與收入變化曲線，可以看出未來太陽能電池的單位售價將是一個下降趨勢。“目前約4美元/W的價格，在2010年可能要降到約1.5美元/W。”董俊對此也向記者坦言。

　　產品售價下跌將考驗云南天達的盈利能力。實際上，云南天達近兩年的盈利能力已經顯示出下滑的趨勢。數(shù)據(jù)顯示，云南天達2004年和2005年的銷售收入基本持平，均略微超過1億元；但利潤2005年卻比2004年有所下降。

　　產業(yè)天花板

　　近年來，全球光伏產業(yè)得到迅猛發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，近十年來，光伏產業(yè)每年的增長速度超過30%，尤其是近幾年來的增長速度更是超過50%。在光伏產業(yè)發(fā)達的德國，近兩年增勢尤其明顯，并帶動了全球光伏產業(yè)的發(fā)展。研究人士預計，未來幾年，光伏產業(yè)仍將以超過30%的速度向前遞增。中國光伏產業(yè)在世界光伏行業(yè)高速發(fā)展的推動下，目前也正處于一種倍增的快速發(fā)展階段。

　　光伏產業(yè)的井噴式增長，源于“求大于供”的簡單市場供求關系。但在光伏產業(yè)光鮮的另一側面，生產太陽能電池的主要原材料———硅原料卻是緊缺的。目前，硅原料仍處于供不應求的局面，原料供應緊張為相關企業(yè)所共識。國際各大原料廠商的擴產在2008年、2009年才能完全釋放產能，并且各大廠家擔心提煉太陽能級高純硅低成本的新技術對傳統(tǒng)工藝有較大沖擊，擴產力度不夠。

　　在我國國內，囿于技術條件等因素，硅原料的生產才剛剛起步，硅原料的供應主要從國外采購，而且由于國內生產加工電池片水平與國外并無太大差異，國內相應加工成本低，從而導致國外企業(yè)限制對國內原料的供應，硅原料緊缺狀況相對于發(fā)達的德國與日本，形式更加嚴峻。

　　“有錢也不一定能買得到硅原材料。”云南天達的CEO張志剛一語中的，“目前我國的太陽能產業(yè)并不落后，落后的只是硅原材料業(yè)。”在這種背景下，我國光伏產業(yè)的產能利用率就處于相對不足的境地。據(jù)介紹，2005年我國光伏產業(yè)的總產能已經突破300MW，但實際產能卻只達到150.7MW，產量只及產能的一半。

　　張志剛還說，“2004年以前，做太陽能電池的利潤空間是最大的，但在此之后，做硅材料的利潤越來越高，與之相應的是，做太陽能電池的利潤越來越微薄。”

　　對于未來幾年大規(guī)模的擴充產能之后，會否經受硅原料供應不足之苦？張志剛表示，“我們公司與一家德國公司建立了長期戰(zhàn)略合作關系，已經合作十多年，該公司一直供應公司的硅原料，所以公司在未來經受硅原料供應不足的風險相對較小。”

　　資料鏈接

　　國內硅原料生產現(xiàn)狀

　　目前，國內相關硅原料生產企業(yè)所采用的技術基本為改良西門子法，其中峨嵋半導體的技術是經過30年-40年左右的自行開發(fā)研究，目前產能設計200噸/年，2006年年底完成300噸/年的設計，規(guī)劃中明年將建設500噸/年以及1500噸/年兩個工廠，2005年產量90噸，2006年上半年實際產量為60噸。

　　洛陽中硅的技術由有研總院在從俄羅斯引進技術上的不斷改良，2005年年底形成300噸/年的產量，700噸/年的生產線在建設當中，2006年上半年有70噸左右的產出。

　　新光硅業(yè)(G天威(資訊 行情 論壇)為其第二大股東，持股35.66%)的技術也是以自行開發(fā)為主，在工廠建設上與俄羅斯方面合作，有可能成為國內首個千噸級別硅原料生產工廠，預計2006年年底完成工廠建設，2007年初進行試生產。

　　分析人士認為，在硅原料生產建設上，應該堅持以自主開發(fā)技術為主。一是從俄羅斯引進的技術上存在較大風險，俄羅斯技術本身并沒有千噸級生產實踐經驗，很難完成交鑰匙工程，而國內目前相關團隊與技術人員非常缺乏；二是目前國際七大廠商技術處于封鎖狀態(tài)，其他途徑的引入，可能會牽涉到行騙或知識產權等一系列問題。(劉克)