ST昆百大商業與房地產業健康發展
http://www.sina.com.cn 2006年08月08日 08:22
全景網絡－證券時報
證券時報記者 尹永強
本報訊 ST昆百大(資訊 行情 論壇)(000560)半年報顯示公司商業零售和房地產業這兩大主營業務的盈利能力有所提升，經營活動產生的現金流量凈額較去年上半年也有顯著增長。這表明公司現有的商業與房地產業已進入良性發展階段。
今年上半年，公司實現主營業務收入3.99億元，較去年同期的4.29億元略有下降；實現凈利潤967萬元和每股收益0.072元，同比的降幅均達57.7%。但事實上，如果剔除與上年同期的一些不可比因素，我們很容易發現上述數字并不能代表公司主營業務的真實狀況。
首先，公司報告期的合并報表范圍因股權轉讓而縮減。作為實施“兩業并舉，漸次聚焦”戰略的具體舉措，公司在報告期內轉讓了與主業發展方向不符、規模和盈利能力均有限的河南泓天威藥業有限公司及華邦物業管理有限公司的股權，因此，今年上半年不再將其列入合并報表范圍。剔除這一因素，公司報告期實現的主營業務收入應是未降反增。
其次，公司報告期的凈利潤因主營業務而含金量較高。去年同期實現的凈利潤為2287萬元，但其中包括了轉讓公司所持的昆明百安居裝飾建材有限公司35%股權所取得的股權轉讓收益780萬元、政府補貼收入1200萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤實際只有296萬元；而自今年開始，公司不再享受2003年-2005年度政府給予的資金扶持，因此今年上半年實現的利潤主要來自經營收益。報告期內，公司扣除非經常性損益后的凈利潤為471萬元，同比不僅沒有下降還增長了59%。
再次，公司的主營業務收入和收益有望保持穩定增長。今年上半年，公司在合并報表范圍縮減、部分商場拆除或撤場的情況下，主營業務收入卻只略有減少、主營業務利潤則從上年同期的7290萬元增長到7324萬元，顯示出主營業務良好的盈利水平和成長能力。
有分析人士還表示，由于公司在昆明、無錫、北京等地市開發的房地產項目正在或即將開盤銷售，而其中部分銷售收入的確認有一定的行業性時滯，因此可以樂觀地預期：在今后相當一段時期內，公司的主營業務收入及收益將保持穩定增長的態勢。
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