本報記者 李晶 發自上海

　　在如今定向融資席卷整個股市之際，股改完成將滿一周年的G明珠(資訊 行情 論壇)(600832.SH)也正式加入其中。昨晚，公司董事會正式宣布，將定向增發不超過8000萬股融資8億元,用于投資上海東方有線網絡有限公司(下稱“東方有線”，1億元受讓10%股權)、新媒體中心、地鐵電視公司(2億元參股25%)、北京歌華文化中心有限公司(2億元受讓部分股權)四個項目。

　　業內人士認為，公司此次采取定向增發在不影響融資的同時緩解了二級市場的資金壓力，而募集資金投向的四個項目將對G明珠的未來發展產生深遠影響。

　　在發行對象上，G明珠表示將不超過十家的特定機構投資者，包括公司控股股東上海廣播電影電視發展有限公司、保險機構投資者、證券投資基金、信托投資公司、財務公司以及與公司現有主營業務有關系的企業和境外合格機構投資者等。其中，控股股東承諾肯定以高于15%的比例進行認購。

　　縱觀投資的四個項目，業內人士認為此次再度受讓東方有線股權一項，將對G明珠的短期業績影響最大。此前，G明珠已持有29%東方有線股權，此次以1億元再度受讓10%，從而持股比例提升到39%。

　　東方有線2005年實現凈利潤1.14億元，凈資產收益率為18.81%，顯示資產質量優異。海通證券研究所行業研究員葉琳菲日前對《第一財經日報》表示：“2005年G明珠對東方有線的投資收益率是30%，如G明珠能獲得更多的股權，無疑將大大提高G明珠股價的估值水平�！�

　　“從1億元獲得10%股權的價格來看，相當于1.6倍的市凈率，價格非常便宜，這體現了股權轉讓方文廣集團對G明珠的一貫支持�！鄙赉y萬國分析師廖緒發指出，“不過，此次轉讓10%的比例多少還是低于市場15%~20%的預期，但從長遠來看，文廣集團還剩余的10%股權將最終注入到G明珠來�！�

　　地鐵電視公司項目是G明珠與上海申通地鐵資產經營管理公司共同出資成立合資公司，建設上海軌道交通全網絡下車廂、站臺、站廳的電視媒體平臺。合資公司總投資為8億元，G明珠投資2億元，出資比例為25%。

　　對于該項目，廖緒發評價說對G明珠短期可能不會產生太大收益，但長期意義卻非常深遠，“因為這是G明珠基于現有的移動電視、手機電視、城市電視、樓宇電視四大平臺基礎上載體的進一步拓展，畢竟上海地鐵2010年將發展到13條線，通車里程的408公里將創世界之最，其發展潛力巨大。”他認為，目前對其25%的參股比例在未來還有進一步提高的空間。

　　另外，此次2億元收購北京歌華文化中心有限公司部分股權，被市場人士認為是G明珠向異地媒體擴張邁出的第一步。廖緒發分析說，這表明G明珠極其看重北京2008年奧運會旅游和相關文化的商機，通過此次股權的收購，G明珠將參與到奧運項目經營，加強雙方在跨地區文化產業和會展領域的全方位合作，實現雙贏局面。

　　除了上述三個項目外，G明珠此次還將投入5億元，投資建設“新媒體中心”。新媒體中心將從內容、傳輸、技術等方面，對公司現有的手機電視、移動電視等予以全方位的支持和投入；同時G明珠還表示將向新媒體中心投入公司目前已經與國內外著名媒體建立的合作項目，并以新媒體中心為平臺，積極與更多的國內外一流媒體研發制作機構建立長期戰略合作關系，進一步提升公司新媒體產業鏈的價值和

　　據測算，上述四個項目共需投資10億元左右，除了此次定向增發募集的8億元外，G明珠表示其余資金由公司自籌解決。