股權激勵已經成了香餑餑。昨日，G博瑞(600880)公布擬通過定向增發方式，授予公司高管和核心骨干等44人1600萬份股票期權，由于行權價格高達14.85元，比前日收盤價格高出13，直接引發該股開盤漲停。至此，國內第17家股權激勵方案出籠，高管與大股東、流通股股東較好地實現利益一致，其意義不亞于股改。

　　股權激勵成賣點

　　根據公司的激勵計劃，G博瑞的44位高管層8年內可以行使該股權激勵，14.85元的行權價高于當前股價，顯出公司高管對公司未來發展的信心。

　　分析師表示，管理層持

　　股或擁有

　　上海榮正投資咨詢有限公司董事長鄭培敏告訴《每日經濟新聞》，目前共有17家上市公司公布了股權激勵計劃，其中6家獲得中國證監會無異議通過，它們是中捷股份(002021)、雙鷺藥業(002038)、蘇泊爾(002034)、G萬科A(000002)、G華僑城(000069)、G老窖(000568)。并且這些公司在剛推出股權激勵計劃時，都受到了市場的追捧，目前這個公司的股價幾乎都超過了設定的高管行權價，說明市場對這些公司的這些激勵計劃都比較認同。

　　相對估值最低的傳媒公司

　　根據申萬的廖緒發保守估計，G博瑞2006、2007年EPS分別增長27、23，每股收益分別為0.53元、0.65元。在重點關注的6家傳媒公司，07年市盈率為30倍，G博瑞相對估值最低，07年市盈率僅有20倍。他與平安證券的曾實認為合理估值應該在18元以上，強烈推薦。

　　目前G博瑞最核心的收入為廣告、發行及印刷等3大部分。2005年分別為8285萬元、7085萬元、1.32億元。印務也是近幾年來增長最快的業務。2005年，印務貢獻的利潤達5000多萬元，占公司凈利潤的70多。2006年7月公司新購的德國進口高寶半商印刷機生產線投入使用，預計年新增收入4000-5000萬元。再加上《成都日報》、《成都晚報》等印刷業務預期進入G博瑞，業務量和收入有望增長30~40。此外，G博瑞的證券事務代表也證實下半年公司將收購新媒體等資產，以提高公司的盈利能力。

　　王熙喜 每日經濟新聞