投資評級：優(yōu)勢

　　評級機(jī)構(gòu)：光大證券

　　G宏達(dá)(600331)近日公布了中報(bào)，2006年上半年主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤分別為197437萬元和22094萬元，同比分別增長61.52和60.79，每股收益0.53元。

　　據(jù)光大證券分析，宏達(dá)股份中期業(yè)績基本符合預(yù)期，公司控股51的云南金鼎鋅業(yè)有限公司當(dāng)期貢獻(xiàn)投資收益22835萬元，超過了公司合并報(bào)表后的凈利潤，表明今年上半年公司的鋅冶煉廠和化工業(yè)務(wù)總體虧損。公司甘洛的礦山開采進(jìn)度低于預(yù)期，鋅產(chǎn)量僅6000噸，低于原先15000噸的預(yù)測。光大證券已下調(diào)了公司2006年的盈利預(yù)測，由原來每股收益1.81元下調(diào)至1.41元，并維持2007年每股2.05元的盈利預(yù)測不變。

　　G順鑫核心業(yè)務(wù)盈利能力強(qiáng)

　　投資評級：增持

　　評級機(jī)構(gòu)：海通

　　據(jù)海通證券最新的研究報(bào)告，G順鑫(000860)的核心業(yè)務(wù)包括白酒、肉制品和農(nóng)產(chǎn)品流通；非核心業(yè)務(wù)包括果蔬汁、旅游、制藥、建筑工程等。

　　海通證券認(rèn)為，公司的核心業(yè)務(wù)盈利能力良好，非核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量也不差，值得投資者充分關(guān)注。

　　綜合考慮公司未來的成長性和多元化經(jīng)營，海通證券認(rèn)為，G順鑫15倍～20倍市盈率是合理的，預(yù)計(jì)2007年每股收益0.33元，以此計(jì)算，G順鑫的合理價(jià)格為4.95元～6.60元�，F(xiàn)在股價(jià)處于估值區(qū)間的下端(昨日該股5.45元)，給予公司“增持“的投資評級。

　　雙鷺?biāo)帢I(yè)盈利能力穩(wěn)定全年增長可期

　　投資評級：中性

　　評級機(jī)構(gòu)：國信證券

　　雙鷺?biāo)帢I(yè)(002038)昨日公布中報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入6792萬元，同比增長28.82；凈利潤2059萬元，同比增長32.87。

　　國信證券指出，公司業(yè)績符合預(yù)期，收入增長主要來自銷量增長：其中主打產(chǎn)品貝科能、立生素、欣吉爾銷量增加帶來收入增加834萬元；新產(chǎn)品立生、歐寧、魯寧、嚴(yán)寧等帶來新增收入555.66萬元。公司研發(fā)實(shí)力較強(qiáng)，目前研發(fā)人員接近員工總數(shù)的1/3，新產(chǎn)品梯隊(duì)儲備較為豐富，僅2005年進(jìn)入臨床試驗(yàn)的就有7個項(xiàng)目。

　　公司目前在生物、生化、疫苗、甚至中藥粉針各個子行業(yè)均有涉足，主要依靠代理商的模式較為符合公司目前的發(fā)展。

　　國信證券認(rèn)為，公司盈利能力較為穩(wěn)定，新老產(chǎn)品銷量增長迅速。國信證券調(diào)高雙鷺?biāo)帢I(yè)的盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)2006～2008年凈利潤分別增長31、25、20；每股收益分別為0.53元、0.66元、0.80元，動態(tài)市盈率分別為25倍、20倍、17倍，目前該股股價(jià)基本合理，維持“中性”的投資評級。黃向東整理