證券時報記者　徐曉兵

　　菊酯產(chǎn)品龍頭G揚(yáng)農(nóng)(600486)，在穩(wěn)步發(fā)展衛(wèi)生菊酯產(chǎn)品的同時，將農(nóng)用菊酯產(chǎn)品的發(fā)展作為下一個契機(jī)，而農(nóng)用菊酯的發(fā)展計劃與農(nóng)業(yè)部正在主持進(jìn)行的一項名為“菊酯應(yīng)用于水稻田”的課題研究密切相關(guān)。該課題將于下半年在北方地區(qū)進(jìn)行最后的實驗，實驗結(jié)果將決定菊酯類農(nóng)藥能否在水稻田推廣使用，預(yù)計2006年底會有定論。

　　此前，G揚(yáng)農(nóng)的2005年度報告稱，課題研究一旦取得突破，將擴(kuò)大菊酯類農(nóng)藥新的應(yīng)用領(lǐng)域，國內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)將呈現(xiàn)良好的發(fā)展勢頭，而有關(guān)專家對此的形容是“菊酯農(nóng)藥又一個春天。”

　　主導(dǎo)產(chǎn)品同行業(yè)領(lǐng)先

　　G揚(yáng)農(nóng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)目前主要分兩大系列產(chǎn)品，即衛(wèi)生用菊酯和農(nóng)用菊酯，前一系列產(chǎn)品公司以70%的國內(nèi)市場占有率成為行業(yè)翹楚，2005年在企業(yè)主營收入中占72%比例，是主力產(chǎn)品。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，國內(nèi)衛(wèi)生用擬除蟲菊酯的全年總產(chǎn)量可達(dá)到3000噸，銷售額超過10億元，2005年G揚(yáng)農(nóng)這部分產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入5.4億元，與上年相比增長達(dá)40%，今年一季度增長率達(dá)到47%。雖然毛利率有所下降，但從目前看，國內(nèi)市場對衛(wèi)生菊酯產(chǎn)品的需求呈20%增長率，在市場占有率處于絕對優(yōu)勢的前提下，企業(yè)可分享市場規(guī)模擴(kuò)大帶來的收益。　

　　農(nóng)用菊酯雖然占主營收入比重不大，但未來成長的空間卻可觀，因此是企業(yè)下步發(fā)展的重點(diǎn)所在，尤其在農(nóng)業(yè)部主持的課題研究實驗有明確結(jié)果后，將使這部分產(chǎn)品使用范圍得以擴(kuò)大，并由此帶來產(chǎn)品新的發(fā)展機(jī)遇。

　　菊酯農(nóng)藥應(yīng)用廣闊

　　菊酯農(nóng)藥的機(jī)遇是伴隨高毒農(nóng)藥淘汰一同到來的，　隨著2007年逼近，甲胺磷等5種高毒有機(jī)磷農(nóng)藥的禁用大限即將來臨，作為替代品的低毒性菊酯類農(nóng)藥獲得了發(fā)展機(jī)遇。但從使用的情況看，菊酯類農(nóng)藥低毒性只是相對哺乳類動物而言，對水生動物仍呈高毒性，因此在其限定使用范圍內(nèi)不包含水稻等品種。據(jù)了解，目前在國內(nèi)一些地方，農(nóng)民選用菊酯類農(nóng)藥殺蟲，包括在以水稻為主要農(nóng)產(chǎn)品的南方地區(qū)。

　　為進(jìn)一步確定菊酯類農(nóng)藥對農(nóng)作物和動物的毒性影響，同時也為了在高毒農(nóng)藥停止使用后能找到更為可靠的低毒性替代品。2005年，由國家農(nóng)業(yè)部組織農(nóng)業(yè)研究所等部門開展對“菊酯應(yīng)用于水稻田”的課題研究，G揚(yáng)農(nóng)作為農(nóng)藥提供方也參予其中。據(jù)公司

證券事務(wù)代表任杰介紹，實驗是分兩年和兩地進(jìn)行的，“因為北方每年只出產(chǎn)一季水稻，所以實驗要用兩年的時間。”記者向其詢問以前的實驗結(jié)果，他表示不清楚。不過，海通證券研究報告稱目前已有部分課題順利通過了驗收，并預(yù)計隨著未來實驗成果的進(jìn)一步明確，菊酯農(nóng)藥在水稻種植領(lǐng)域的大面積應(yīng)用將成為現(xiàn)實。

　　將打破生產(chǎn)瓶頸

　　就行業(yè)的情況看，由于農(nóng)用菊酯產(chǎn)品的技術(shù)壁壘低，國內(nèi)涉足這個產(chǎn)品的企業(yè)較多，市場競爭也激烈。但東方證券的研究員陳玉輝認(rèn)為，G揚(yáng)農(nóng)與國內(nèi)其他同類企業(yè)相比有明顯的優(yōu)勢，因為G揚(yáng)農(nóng)擁有國內(nèi)最完整的擬除蟲菊酯原料-中間體-成品生產(chǎn)體系和技術(shù)，而其他企業(yè)受到不能自產(chǎn)中間體的制約，不得不以外購方式解決。隨著中間體的生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，G揚(yáng)農(nóng)將打破生產(chǎn)瓶頸，一位了解公司經(jīng)營情況的人士介紹，“企業(yè)由于擴(kuò)產(chǎn)將新增1100萬利潤。”但若是按“滾動技改”的擴(kuò)產(chǎn)模式，或許這只是一個暫時的數(shù)字，而未來的農(nóng)用菊酯產(chǎn)品的消費(fèi)市場到底有多大呢？陳玉輝引用來自農(nóng)藥工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)分析，“2005年市場需求是4000噸，今年將達(dá)到7000噸規(guī)模。”

　　另一位分析人士的看法是，“在國際上菊酯產(chǎn)品在農(nóng)藥中占20%的比例，國內(nèi)目前才占8%，未來發(fā)展的空間還大。”

　　G揚(yáng)農(nóng)昨日收盤價9.76元，漲2.52%。

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