基金多數投棄權票，同樣方案三個月后將再闖關

　　7月17日晚21點30分許，深圳發展銀行(資訊 行情 論壇)6樓會議室。

　　經達長達6個小時的表決和計票等漫長時間的等待，備受詬病的深發展“零對價”股改方案終遭“否決”。而機構投資者大量通過網絡投棄權票和反對票直接導致了深發展股改方案未獲通過！在深發展董事長法蘭克#zhPoint#紐曼悲情地宣布：股改方案沒有通過”之際，仍堅持稱“很可能的是，同樣的股改方案，三個月后再重新提交一次。”難道深發展的非流通股東在3個月后對“零對價”方案抱有信心？

　　前十大流通股股東56％投棄權票

　　在17日股東大會現場，到場者多投下了贊成票。深發展高層一度對股改方案獲通過頗有信心。但網絡投票的計票結果卻一直持續至當晚9點半方才揭曉。盡管深發展非流通股股東均投下贊成票且全體股東贊成票高達71％，但在所有參與表決的流通股東中，贊成票僅近39％，反對票為37％，棄權票為24％。這顯然不符合股改方案必須獲得參加投票的流通股東所持

股票數2／3通過規定。深發展股改方案被否決，其直接原因在于大量機構通過網終和交易系統投下棄權票和反對票。

　　紐曼對此大為吃驚：“我對大量機構投棄權票感到吃驚。十大流通股股東，56％投棄權票。”紐曼表示，“為什么這些基金投棄權票，有些基金實際是股改后購買我們的股票，但是也沒有投贊成票，他們是在投機，他們希望以后從非流通股股東那里得到更多，沒有這樣的理由。很可能同樣的方案三月后繼續提交給股東。”

　　近期大量增持深發展股票的機構為何選擇網絡投下棄權票的反對票呢？剛剛躋身深發展第一大流通股股東的太平洋證券有關人士稱：因為“整體情況過于復雜微妙”，而“沒有辦法馬上發表意見”。投下反對票的南方穩健成長基金一位人士稱，作為投反對票的大買家，面對目前的復雜形勢，不可能做任何公開的評論。投下棄權票的太平洋證券、通乾證券投資基金則以各種借口婉拒采訪。

　　對于方案被否，深發展董事長紐曼首先否認了溝通不足的原因，他透露說，在股東大會之前謀求與某機構成員見面，而對方居然避而不見。機構投資者態度堅決同時又保留了斡旋余地。有人士評論稱，基金堅守了道德底線。征集8000萬多股反對票的山東中金公司代表授權代表劉軍光對記者說：“我相信，許多機構在短期內大量增倉，就為投個棄權票，這樣的選擇更多的是出于道德、良知的考慮，而不是出于追求利益，更不是一種策略上的選擇。我們的信心來自于民心。”

　　投下充權票的深發展最新第三大流通股東——上海遠東證券公司朱先生則對記者稱，這一股改方案涉及到了原則性問題，現在7塊多的股價對于新橋來說，完全有對價空間，現在深發展態度傲慢還一毛不拔，對于證券市場的整體氛圍都是非積極的。“我們一起讓事情向有利的方向發展，這才是正確的選擇。”

　　機構投資者增持深發展股票僅為了投下反對票或棄權票？有專家分析，這些機構的真實目的可能是企圖在深發展股改中趁機獲利。對于這一點，深發展董事長紐曼認為，他們沒有資格取得補償。

　　新方案難以提高對價？

　　深發展由此成為中國股改啟動以來第14家方案被否決的公司。根據有關規定，深發展可以在3個月后再度提出新的股改方案，即最早將10月17日提出新股改方案。3個月后的新股改方案是否將提高對價水平呢？

　　紐曼依在強調稱，“等三個月后再提出新的方案，但老實說因為此前被否定了太多的方案了，要我們再提出一個有新意的方案確實很難。沒有理由期望比現行方案更好的方案。很可能的是，同樣的股改方案，三個月后再重新提交一次。”深圳發展董事、新橋投資董事總經理歐巍亦避重就輕地回答：如果此次股改未能通過，那么大家只好“再商量”。

　　倘若深發展新方案仍堅持“零對價”很可能面臨同樣的結果。上海遠東證券和中金公司授權代表均對記者表示，流通股民對股改方案的修改預期，還是逃不脫送股、現金或權證幾大方式，但具體深發展會做什么樣的讓步，就不是流通股股東應該、能夠考慮的問題了。

　　事實上，非流通股東和流通股東在對價問題上永遠站在對立的立場上。紐曼亦不過是深發展的高管，并不能代表新橋作出決定。但值得注意的是，監管部門對深發展之后提出“零對價”方案不再持支持態度。

　　一場博弈有了結果之后，深發展仍會堅持“零對價”？紐曼亦稱，新橋入主深發展并不在意是否擁有流通權。只是因為股改是中國資本市場上的一項重大改革，深發展必須參與其中。否則，深發展將不得再融資。

　　前十大流通股股東表決情況一覽

　　股東名稱 表決情況

　　太平洋證券同意2177400股

　　棄權27954325股

　　通乾證券投資基金棄權

　　上海遠東證券有限公司棄權

　　銀河－渣打－CITIGROUP同意

　　中國工商銀行－南方穩健

　　成長證券投資基金反對

　　國債服務部同意

　　中國工商銀行－普豐證券投資基金同意

　　申銀萬國－農行－BNPPARIBAS同意

　　深圳市投資管理公司同意

　　國泰君安證券同意

　　■記者觀察

　　再融資緊逼股改進程

　　新橋和紐曼都明白，深發展再融資的渴求已在緊逼其股改進程。

　　深發展資本充足率遠低于

銀監會規定的8％的最低標準。更為重要的是，銀監會要求所有股份制

商業銀行必須明年1月1日達到8％的資本充足率標準。否則，其將被采取限制措施。

　　如果3個月后提交股改方案且順利獲得通過，深發展最早亦僅能11月底或者12月完成股改。在僅余的1個月時間內，深發展必須完成引進GE和發行次級債等一系列再融資工作，方可正常發展。倘若深發展新股改方案仍存在與流通股東溝通困難的問題，深發展面臨的形勢將非常嚴峻。

　　紐曼顯然清楚這一點。他表示，深發展真正的業務發展短期內不會受到太大影響；但長期來看，還取決于最后完成股改需花多長時間。他指出，深發展今年以來增長速度非常強勁。而且就現狀而言，如果有新的資本補充進來，它還有能力發展得更快，但遺憾的是最終還是受制于股改。即便為了自身的利益，新橋亦不會讓股改阻礙深發展的前程。

　　中金公司授權代表劉軍光分析說，深發展絕不會讓自己捅了股改的馬蜂窩之后，又被自己招來的蜜蜂蜇死。從新橋的操作水平來看，這一瓶頸無理由會把深發展勒死。他相信深發展的非流通股股東會有對整體局勢有一種更為理性的判斷。談判之路沒有斷死，目前各方的公開表態都有可能基于一種策略的考慮。這樣說來，深發展在未來三個月里還可以摸索著走向不太灰暗的前景。

　　事實上，除卻對新橋堅持“零對價”不滿之外，投資者仍然相當看好深發展的前景。不少流通股東相當認可新橋入主之后，以紐曼為代表的團隊為深發展帶來的新景象，更寄望GE為深發展轉型輸入成熟技術。這些投資者認為，深發展邁出股改門檻之后將會成為一家與國際接軌的優質銀行。

　　撰文：本報記者 謝艷霞 王雨吟

　　

　　備受詬病的深發展“零對價”股改方案昨日被“否決”，在前十大流通股股東中，有56％投了棄權票。吳偉洪 攝

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